De afgelopen paar jaar zijn er op de Euronext een flink aantal farma- en biotechbedrijven bijgekomen en het moet gezegd worden, de gemiddelde kwaliteit van de huidige beursgenoteerde farma- en biotechbedrijven is vandaag de dag in vergelijking met tien jaar geleden een stuk verbeterd.
Het kaf is beter van het koren gescheiden en bedrijven zijn als het goed is ook een stuk verder gekomen in de ontwikkeling van hun pijplijnen. En de techniek heeft natuurlijk ook niet stilgestaan.
Ook bij onze oosterburen staan tientallen farma- en biotechbedrijven op de beurs. Een aantal daarvan heeft de afgelopen tijd een flinke ontwikkeling doorgemaakt en zijn naar mijn mening vrij goedkoop geworden, De komende weken neem ik er een paar onder de loep.
Biofrontera AG
Om te beginnen het farmabedrijf Biofrontera AG (B8F.DE). Biofrontera staat al een aantal jaren op de beurs en heeft een therapie op de Europese markt tegen een huidaandoening die actinische keratose (AK) heet. AK is het gevolg van te veel in de zon zitten en kan zelfs leiden tot huidkanker.
Alleen al in Nederland hebben meer dan 140.000 mensen last van AK en dat aantal is sterk groeiende. Biofrontera’s belangrijkste middel is Ameluz en wordt sinds 2011 in Europa verkocht aan dermatologen.
Het is een gel dat op de huid wordt aangebracht waarna een patient tien minuten onder een speciale lamp wordt gebracht. Deze zogenoemde fotodynamische therapie (PDT) van Biofrontera heeft tot zeer goede resultaten geleid: 96% van alle wonden (laesies) waren volledig verdwenen bij toediening van de therapie.
Vanwege deze goede resultaten wordt het middel nu ook getest in huidkanker (ten gevolge van te veel zon). Deze resultaten zijn nog voor het einde van het jaar te verwachten.
Belangrijke mijlpaal
De koers van Biofrontera is de afgelopen anderhalf jaar onder druk gestaan. Dat had allereerst te maken met een vertraging om het middel voor de Amerikaanse markt gereed te maken. Want daar is de grootste omzet te verwachten.
Daar kwam bij dat de koers het laatste half jaar niet boven de 2,50 leek te kunnen uitkomen. De reden was dat een groot aandelenfonds haar belang wilde verkopen omdat het fonds zich is gaan richten op largecaps. Een flink blok aandelen hing maanden boven de markt.
Sinds een paar weken is dat blok verkocht en is de druk uit die richting verdwenen. Daar komt bij dat Biofrontera een paar weken geleden een belangrijke mijlpaal bereikte doordat de Amerikaanse FDA het groene licht heeft gegeven om Ameluz en de bijbehorende lamp ter goedkeuring voor te dragen.
Goedkeuring FDA
De FDA maakte bekend dat de waarschijnlijke goedkeuringsdatum is vastgesteld op 10 mei 2016. Dat is opvallend omdat dit betekent dat het middel twee maanden eerder dan gebruikelijk de goedkeuring kan krijgen.
Ik denk dat dit ook een signaal is dat de kans aanzienlijk is dat het middel wordt goedgekeurd in de Verenigde Staten, ook omdat de FDA in een eerder stadium al haar advies had gegeven over het dossier aan Biofrontera.
Het best verkopende middel tegen AK in de Verenigde Staten is nu nog Levulan van SUN Pharma. Net als Ameluz is Levulan een fotodynamische therapie. Levolan zal komend jaar naar schatting een omzet bereiken van 160 miljoen dollar.
In een vergelijkend onderzoek bleek dat Ameluz superieur was ten opzichte van Levulan (effectiviteit van 90% in vergelijking tot 65% met Levulan).
Beperkt neerwaarts risico
Vorige week maakte de onderneming bekend dat het nieuw geld gaat ophalen (in totaal rond de 10 miljoen euro) ter financiering van het opzetten van een verkoopapparaat in de Verenigde Staten en de verdere ontwikkeling van Ameluz tegen huidkanker.
En vandaag werd bekend dat er op de emissie kan worden ingeschreven tegen 1,90 euro per aandeel, dat is een korting van ongeveer 10% in vergelijking met de gemiddelde koers van de afgelopen week. De inschrijving loopt nog tot 20 november.
Ik denk dat dit een interessante mogelijkheid is om tegen een relatief lage prijs in dit veelbelovende aandeel te stappen. Het neerwaarts riscio lijkt mij op de huidige koers beperkt. Zum wohl!