Sinds begin dit jaar bevond de S&P 500 zich in een brede zijwaartse fase. Een zware toppenzone was ontstaan tussen de 2.120 en 2.140. Hiermee had hij mijn langetermijnkoersdoel dat ik ruim twee jaar geleden afgaf voor de S&P 500 behaald.
Dit niveau lag namelijk rond de 2.150 wat het 161,8%-Fibonacci-retracementniveau was tussen de voormalige all-time high uit 2007 bij 1.575 en de bodem uit 2009 bij 666. Begin augustus werden een tweetal stijgende bodemlijnen (middellangetermijnbeeld) neerwaarts gebroken, waarna de S&P 500 in een vrije val terecht kwam.
Uiteindelijk werd richting het einde van augustus een bodem gevormd bij 1.867. Hij bleef hiermee boven de oktoberbodem van vorig jaar. Bij deze recente bodem werd op de daggrafiek een tweezers bottom gevormd en op de weekgrafiek een enorme hammer.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Dead cross
Ook vond rond die tijd een dead cross plaats tussen het 50-daags en 200-daags gemiddelde. Zoals ik vaker heb aangegeven komen deze crossings vaker voor in de buurt van het dieptepunt van een forse correctie dan dat dit startsignalen zijn van een nieuwe bearmarkt.
Vanaf deze bodem werd een nieuwe stijgende trend ontwikkeld waarbij de stijgende bodemlijn vandaag bij 1.950 is te vinden. Deze bodemlijn maakte deel uit van een stijgende driehoek. Gisteren werd de toppenlijn van dit patroon opwaarts gebroken, een activatie van dit patroon.
Het eerste steunpunt ligt nu bij de zone 1.988 – 1.993. Ruimte in de komende weken is er nu in eerste instantie naar 2.040.
AEX gevangen
In de AEX werd al in de eerste dagen van september de dalende toppenlijn van de forse augustus-correctie opwaarts gebroken. Dit was de bevestiging in mijn ogen dat de bodem was gezet bij 402, een hogere langetermijnbodem die bijna zorgde voor een test van de sinds 2009 stijgende bodemlijn.
Sinds die tijd zat de AEX gevangen in een zijwaartse handelsfase tussen grofweg de 429 en 446. Zowel de bovenkant als de onderkant werden tijdelijk (soms intraday) even doorbroken. Deze consolidatiefase is naar mijn mening de zoektocht naar de 1e hogere bodem.
De kans dat deze is gezet net onder de 426 eerder deze week acht ik goed mogelijk. Een slotkoers onder de 429 zorgt opnieuw voor meer neerwaartse druk richting de 426 tot mogelijk de 422,75. Het neerwaarts potentieel zou in dat scenario beperkt blijven, iets wat ik al aangaf nadat de 429 de eerste keer werd gebroken.
Overshoot
Ik gaf toen aan dat de kans reëel was dat er slechts sprake was van een overshoot. Vooral als we keken naar andere Europese indices als de DAX en de STOXX Europe 600 dan was te zien dat deze indices boven hun vorige bodems bleven.
Ook de slotkoers een dag later boven opnieuw de 429 zorgde voor meer bevestiging dat er slechts sprake was van een overshoot. Hiermee stond de weg weer open naar de 446. Gisteren werd met een opwaartse gap de weg hiernaartoe weer ingeslagen.
Deze gap tussen de 434,25 en 435,20 is de eerste steunzone en zolang deze open blijft staan lijkt een snel verder vervolg naar 446 en hoger reëel in de komende week. Zodra deze gap wordt gesloten, ligt het volgende steunpunt bij 432 en daaronder de zone 429 – 430.
Geen start bearmarkt
Aan de bovenkant is de eerste weerstand te vinden bij 446. Een verder opwaarts vervolg naar hogere niveaus acht ik goed mogelijk in de komende paar weken. Daarboven ligt de recente top bij 451,40 maar een test van de 455 en 465 blijven realistisch in het kortetermijnbeeld.
Ook in de AEX vond in de afgelopen dagen een dead cross plaats tussen het 50-daags en 200-daags gemiddelde, maar zoals gezegd, acht ik de kans groot dat dit geen startsein is van een langere bearmarkt.
Klik op de grafiek voor een grote versie