Hoort u het ook eens van een ander, want van mij neemt u het toch niet aan :-) Iedereen heeft het maar over bubbelende aandelen, terwijl een deurtje verderop de twee keer zo grote obligatiemarkt... The Financial Times bericht:
Even verderop in het stukje staat het echte gevaar. De meeste (staats)obligaties zijn helemaal niet liquide. Amerikaanse Treasury's, Duitse Bunds en Britse Gilts handelen lekker, maar daarna droogt de boel snel op. Veelal kleine markten, met weinig handel, maar vaak strenge regels.
Ik hoef u niet te vertellen wat dit betekent als er inderdaad ineens een daling van de staatobligatiekoersen uit de lucht valt - waardoor de rentes oplopen - en veel kleine markten zomaar op slot kunnen gaan, omdat er domweg geen kopers zijn. Dit hoeft niet, kan wel en is zeker een risico.
Nu weet ik ook wel dat eigenlijk niemand van ons in individuele (staats)obligaties belegt, maar misschien kan het geen kwaad nog eens naar uw obligatiefondsen te kijken. Wat zit daar in? Kan best handig zijn dat nu te beoordelen op liquiditeit in plaats van kredietwaardigheid et cetera.
Nog even terug naar die zogenaamde bubbelende aandelen. Die zouden best wel eens, hoe duur ze ook mogen zijn, een veilige haven kunnen blijken, mochten die idioot dure obligaties ineens en zomaar de kont tegen de krib gooien. There is no alternative (TINA), toch?
Daar heb ik op Twitter ook al ruzie over. Volgens mij moet u aandelen niet los zien van de rest. En die kunnen wel eens altijd winnaar zijn. Die dingen zijn tenslotte gebaat bij én een staatsobligaties kopende ECB én, zoals gezegd, zijn wellicht ook de vluchtheuvel als daar de bubbel knapt.
Hoeft niet, maar houd daar even rekening mee bij al het aandelenbubbelgeroep. Jaja, nogmaals, aandelen zijn duur, maar misschien nog wel het minst duur van alles.
Update, volgens Bloomberg maken professionele obligatiebeleggers zich al op om de negatief renderende assets te ontvluchten.