Advertorial
Hefboomproducten zoals turbo’s en (limited) Speeders hebben de naam speculatief te zijn. Recent verscheen er weer een opinie van de AFM in het Financieele Dagblad hierover. Ik heb een andere vergelijkingsmethode voor derivaten, namelijk de vergelijking met het broodmes.
Turbo’s zijn prima om mee te beleggen (net als het mes en brood), maar als je het mes verkeerd gebruikt, kan je jezelf (of anderen) ermee verwonden. Turbo’s zijn niet slecht, zelfs niet met een hoge hefboom, maar het juiste gebruik ervan is bepalend voor het resultaat. Bij het Today's Continu Click Fonds is dit precies het mechanisme dat wij hanteren.
We gebruiken bewust beursgenoteerde, van aandelen afgeleide producten om te profiteren van een beursstijging. En gebruiken geldmarktfondsen en staatsobligaties om waarde in te ‘locken’, oftewel te ‘clicken’. Vanuit transparantie- en risico-overweging maken we juist gebruik van beursgenoteerde producten. Zo is er geen sprake van over-the-counter-risico’s.
Beleggingspotjes
Ik gef u een voorbeeld van hoe wij beleggen in het fonds. Stel we beleggen met 100.000 euro (dit kan ieder bedrag zijn) en we splitsen dit bedrag virtueel in twee delen. We noemen dit even het veilige deel (pot A) en het beleggingsdeel (pot B).
- Pot A is 90% van het ingelegde kapitaal en dus 90.000 euro. Dit deel wordt belegd in staatsobligaties of trackers op obligaties met een hoge kredietbeoordeling (bijvoorbeeld AAA en AA+). Zo is er genoeg spreiding en veiligheid om zeker te weten dat we dit deel van ons kapitaal behouden. We kiezen bij voorkeur voor meerdere trackers om kostenefficiënt te werken en meer spreiding in de portefeuille te krijgen. Meerdere aanbieders (Ishare, Vanguard, BNP, Commerzbank, Société Générale (Lyxor), etc.) is ook mogelijk, mits je natuurlijk altijd rekening houdt met transactiekosten. En als de pot groot genoeg is kun je ook rechtstreeks beleggen obligaties. Bij de obligaties (trackers) moet je wel keuzes maken in looptijd om ook je renterisico te beperken. Tot zover de basis.
- Pot B is maximaal 10% van je vermogen. In ons voorbeeld dus 10.000 euro. Dit deel gebruiken we in de strategie om te profiteren van een stijging van de aandelenbeurs, bijvoorbeeld van de AEX. Om niet het risico te lopen dat we ons hele potje kwijtraken, kopen we met maar een klein deel hiervan een hefboomproduct. Het totaal dat we willen investeren in een beursstijging is 3%, dus 3.000 euro (1/3 omlaag afgerond om de berekening eenvoudig te houden). Als we 3.000 euro in een hefboomproduct met een hefboom van 33 stoppen, doen we bijna volledig mee. Immers 3 * 33 en dus bijna 100% (oftewel 100.000 euro) meedoen aan de stijging van de beurs.
Het negatieve scenario
Als de beurs onverhoopt daalt, bijvoorbeeld met 20%, dan zal ons hefboomproduct waardeloos worden. Maar we zijn dan in dit scenario 3% slechts van ons vermogen kwijt en 100% van onze inleg. Toch heb je zo veel minder verlies dan bij een 100% belegging in aandelen, want daar zou je de volledige 20% verloren hebben.
In het geval van een turbo werd de stoploss geraakt en daardoor ben je dus maximaal 3% kwijt. Bij hefboomproducten kun je nooit méér verliezen dan je inleg. Stel je had een calloptie, dan had deze nu ook nog nauwelijks waarde.
Na deze correctie kun je op dat lagere indexniveau opnieuw instappen en weer een hefboomproduct kopen met een hoge hefboom. Bij een herstel of nieuwe stijging klim je door de hoge hefboom weer volledig omhoog. Je kunt het dus meerdere malen mis hebben, maar zelfs in bearmarkten, zoals 2008, zijn er oplevingen waarvan je kunt profiteren.
Het positieve scenario
Stel de beurs stijgt, zoals de afgelopen tijd dankzij de steunmaatregelen van de ECB, dan ga je direct mee in de opgaande beweging. Stel dat de beurs (AEX) 20% stijgt, dan verdienen we in dit voorbeeld 20.000 euro, omdat we 100% meedoen aan de stijging via de hoge hefboom van onze turbo. De vraag blijft: is deze hefboom nou echt gevaarlijk?
Click en klaar
Wat doen we met onze winst? Veilig stellen, oftewel ‘inlocken’, door het hefboomproduct te verkopen. Daarna kopen we een nieuw product met een hoge hefboom voor ongeveer 3.000 euro. De 17.000 (=20.000 -3.000 euro) winst voegen we toe aan ons veilige deel (pot A) en daar worden obligaties of trackers op obligaties van gekocht.
We hebben dus na een stijging 117.000 zijnde 107.000 euro (90+17) in pot A en weer 10.000 euro in onze pot B, waarvan 3.000 belegd is. In de praktijk kiezen we soms een iets lagere hefboom of een lagere procentuele investering.
Actief opletten
Natuurlijk is voor zón intensieve strategie actief management en dus tijd, regelmaat, consequent/systematisch handelen en een goed kennisniveau van alle hefboomproducten nodig. Als je dat niet hebt, zou je ervoor kunnen kiezen om Today’s Groep voor jou te laten beleggen. Maar in principe kun je met enige kennis en consistentie ook prima zelf.
Natuurlijk is het kostenefficiënter om het - ook bij kleine bedragen - door ons te laten doen. Een laatste voordeel van het laten doen is dat je keuze hebt uit een box 1-rekening (fiscaal vriendelijke) en een gewone box 3-rekening (vrij belegbaar vermogen).
Dus ook fiscaal vriendelijk beleggen (aanvullend pensioen) faciliteren we op een redelijk veilige manier. Wie durft nu nog te beweren dat hefboomproducten gevaarlijk zijn?