De eerdere toppatronen die in de AEX werden gevormd zijn vorige week geheel opgeheven. Op de daggrafiek werd op 20 juni een shooting star gevormd en op de weekgrafiek een bearish engulfing. Met de ophoging van de jaartop eind vorige week werden deze toppatronen onschadelijk gemaakt.
De opgaande beweging blijft dus volledig intact. De terugval van ruim twee weken geleden was een klassieke terugtest naar de voormalige dubbele top in de zone 408,50 tot 409. Ook werd de sinds maart stijgende bodemlijn daarbij teruggetest.
Ik verwacht dat de AEX in de loop van deze week al zijn jaartoppen verder zal aanscherpen en de koers midden in de voorlopig laatste uptick zit van de sinds maart stijgende kortetermijntrend.
Hogere bodem
In de komende paar weken verwacht ik namelijk de vorming van een top die het startpunt wordt van een volgende correctieve beweging van 5 tot 10%. Deze daling zal uiteindelijk uitmonden in een volgende hogere middellangetermijnbodem.
Hierna kan de AEX in de tweede helft van dit jaar op weg naar mijn jaardoel in de zone 450 tot 470. De bovenkant van de sinds eind 2012 stijgende middellangetermijntrend ligt aan het einde van dit jaar in deze zone.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Het opwaarts potentieel is in de meeste indices voor de komende weken beperkt tot 2 à 3% voordat belangrijke weerstanden of doelzones in het stijgende kortetermijnbeeld in zicht komen.
Dichtbij richtzone
Al langere tijd geef ik aan dat de AEX richting de zone 428 tot 434 moet kunnen.
- Bij 434 ligt een stijgende toppenlijn (sinds begin 2012) en geldt voor mij als bovengrens voor deze opgaande kortetermijnbeweging.
- Bij de 428 ligt het 161,8%-Fibonacci-projectieniveau tussen de voormalige dubbele jaartop (409) en de dubbele jaarbodem (379,50).
Met een top eind vorige week bij 419,95 komt deze richtzone steeds dichterbij. We moeten in de komende weken dan ook zeer alert zijn op topvormingsignalen. Vooral in combinatie met het (bijna) behalen van de koersdoelzones.
Negatieve divergentie
In de technische indicatoren was de forse terugval van twee weken geleden opvallend. Vanaf een hogere jaartop viel de RSI terug naar 50 voor de vorming van een hogere bodem. De MACD maakte een neerwaartse crossing. Maar deze crossing is eind vorige week ongedaan gemaakt met een positieve crossing.
Ik acht de kans overigens reëel dat in de komende weken een verdere aanscherping van de jaartoppen in de AEX gepaard zal gaan met negatieve divergentie. Ofwel de technische indicatoren maken lagere toppen waarbij de AEX hogere toppen op de borden zet.
Dit zijn duidelijke waarschuwingssignalen dat de huidige stijgende kortetermijntrend op zijn laatste benen loopt.
AEX-indicatoren
Klik op de grafiek voor een grote versie
Waar liggen de belangrijke niveaus in het kortetermijnbeeld? Tot aan mijn doelzone van 428 tot 434 liggen alleen nog kleine weerstanden bij
- de vrijdag gevormde jaartop van 419,95
- een oude maar van beperkte waarde bij 425
Steunniveaus zijn er aanzienlijk meer. Voor de komende dagen liggen ze bij:
- de oude bekende 417,50
- een voormalige (recente top) bij 415,90
- de voormalige bovenkant van een eerder en ondertussen opgevulde neerwaartse gap van 414,75
- de dubbele bodem van 412,25
- de sinds maart stijgende bodemlijn bij 410,30
Eindfase
Toch verwacht ik dat het neerwaarts potentieel in de komende dagen zeer beperkt zal zijn en een tijdelijke onderbreking (intraday) richting de eerstgenoemde steunpunten snel weer zal worden gebruikt al springplank om de opwaartse druk verder op te voeren.
Kortom, ondanks dat er nog een stijgingspotentieel is van 8 tot 14 punten, is de eindfase van de huidige stijgende kortetermijntrend ingegaan. We moeten zeer alert zijn op topvormingsignalen in de komende twee tot drie weken die uiteindelijk het startpunt van de volgende correctie zullen bepalen, een zomercorrectie.
Waar en wanneer de top wordt gevormd, en tot waar een volgende correctie zal gaan, is natuurlijk onmogelijk te zeggen. Laten we in de komende weken eerst maar eens bezien waar de top wordt gevormd.