Oei, die groei

Als iemand u vijf jaar geleden had gevraagd of u liever wilde investeren in aandelen van een land met een economische groei van maximaal 3% in de komende vijf jaar of een land met een groei van minimaal 7%, wat had u dan gekozen?

U raadt het al.

Het is nu vijf jaar geleden dat de Amerikaanse beurs het laagste punt (van deze crisis) bereikte. Sindsdien is de economische groei daar niet boven de 3% gekomen, maar Amerikaanse indices staan vrolijk in de buurt van hun hoogste punt ooit.

In China is de economie de laatste vijf jaar met minimaal 7% gegroeid. Na teleurstellende economische data bereikte de Chinese CSI300 index echter het laagste punt in vijf jaar. Ook koper, een indirecte manier om in te spelen op de Chinese groei, noteert nu rond het laagste punt van de laatste vier jaar.

Hier zijn veel redenen voor. De termijn is relatief kort, het is exact de periode vanaf de Amerikaanse low, quantitative easing, et cetera. Toch lijkt de conclusie gerechtvaardigd dat (net als bij elke andere indicator) beleggers niet alleen naar economische groei moeten kijken.