Gisteren brak de AEX boven de horizontale weerstand van 404,40. Hier lag de jaartop tot op heden die op de eerste handelsdag van dit jaar werd geplaatst. Deze jaartop werd verder aangescherpt naar een niveau van 405. De index bleef hiermee nog anderhalve punt onder de meest belangrijke kortetermijnweerstand van 406,50.
Hier ligt namelijk de sinds eind 2012 stijgende toppenlijn op de logaritmische weekgrafiek. Zolang deze niet wordt gebroken, blijft de kans op lagere niveaus in het kortetermijnbeeld aanwezig. Zodra deze toppenlijn wordt gebroken, wordt de opwaartse versteiling van de stijgende middellangetermijntrend gestart.
Met de verhoging van de jaartop kwam wel een einde aan de smalle consolidatiefase die de AEX sinds eind vorig jaar in zijn greep hield. Ook werd hiermee het dubbele toppatroon opgeheven. Op de eerste handelsdag werd namelijk een tweedaagse bearish engulfing gevormd en enkele dagen geleden kwam daar nog een hanging man bij.
Sterker signaal
Het zou een sterker signaal zijn geweest als ook de slotkoers boven de 404,40 had geleden, maar aan het einde van de handelsdag viel de AEX weer terug tot ruim onder dit niveau.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Voor de komende dagen verwacht ik dan ook dat de opwaartse druk verder zal toenemen richting de stijgende toppenlijn. De kans blijft het meest reëel dat deze stijgende toppenlijn opwaarts word gebroken waarna de versteiling een feit is. Deze toppenlijn moet dan wel structureel worden gebroken.
Hoe langer deze doorbraak op zich laat wachten, hoe lastiger het zal worden om deze doorbraak te bewerkstelligen. De situatie zal dan meer op de bewegingen van eind november gaan lijken. Destijds wist de AEX (ondanks enkele intraday-doorbraken) ook niet in een aantal weken definitief boven de stijgende toppenlijn te breken, waarna de zesde correctie van 2012 werd gestart.
Topvormingsignalen
Daar ga ik momenteel niet vanuit. Eerste steun is te vinden bij 399,10. Hier ligt de bovenkant van de meest recente gap tussen de 397,50 en 399,10. Tijdens de vorming van deze gap werd ook de voormalige jaartop van 398,60 gebroken. Dit lijkt voor de komende dagen de maximale neerwaartse ruimte.
Maar het zou een sterk signaal zijn als de AEX niet meer de 399,10 zal testen in de komende dagen. Mocht de AEX onder de 397,50 komen, dan ontstaat ruimte naar de zone 391,90 – 393,50. In deze zone liggen onder andere de volgende gap, het 50-daags gemiddelde en het eerste Fibonacci-retracementniveau vanaf de 375,90 bodem.
Pas onder een dergelijk Fibonacci-niveau verzwakt het technische kortetermijnbeeld. Ik ga er momenteel vanuit dat de kans groot is dat de bodem bij 399,10 is gezet en de AEX de opwaartse druk verder zal opvoeren. Zodra de stijgende toppenlijn opwaarts wordt gebroken, dan lijkt een snelle verdere stijging naar ongeveer de 420 in het vat te zitten.
Pas rond dat niveau moeten we zeer alert zijn op topvormingsignalen die het startpunt kunnen worden van een verwachte en forsere correctie, de eerste echte correctie van dit jaar.
MIB
Klik op de grafiek voor een grote versie
Een van mijn favoriete indices voor dit jaar is de MIB. Deze index gaf ik al aan in mijn lijstje voor 2014 op IEX. Ik heb deze index in december al vaker besproken en de forse correctie in december was een normale terugtest naar de sterke steun en neklijn van een voormalige groot positief omkeerpatroon.
Een hogere bodem is gevormd rond de 17.700 – 17.750. Hierna liep de index weer fors op en brak in de afgelopen dagen zijn jaartop van 19.350. Eerste en belangrijkste weerstand is te vinden bij de stijgende toppenlijn van nu precies 20.000. Toch is de kans op een doorbraak hierboven reëel aangezien tijdens de meest recente correctie de onderkant van het trendkanaal niet meer werd getest.
Een versteiling van de stijgende middellangetermijntrend is ook hier realistisch. Voor het komende jaar acht ik een test van minimaal de zone 23.500 – 24.500 realistisch, nog steeds een aanzienlijk opwaarts potentieel.