In het kortetermijnbeeld heeft de AEX toch een (klein) aanloopje nodig om uiteindelijk de jaartop van 373 te kunnen breken. Voor de eerste keer sinds 3 juli werd er geen intraday hogere top gevormd. Er werd uiteindelijk zelfs een toppatroon afgerond in de vorm van een bearish engulfing.
Zolang dit toppatroon in stand blijft, kan er de komende dagen meer neerwaartse druk ontstaan. Toch verwacht ik niet veel neerwaarts potentieel tijdens dit aanloopje en houd rekening met een snel vervolg naar in eerste instantie de zone 373 – 374.
Klik op de grafiek voor een grote versie
De bearish engulfing wordt opgeheven zodra de AEX boven de top van dit patroon (368,20) weet te komen. Aan de andere kant is het neerwaarts potentieel naar mijn mening beperkt en kan de opwaartse weg snel worden vervolgd na dit waarschijnlijk zeer kortstondige aanloopje.
Belangrijk blijft het feit dat de recente tweede opwaartse gap (runaway-gap) tussen de 362,10 en 362,90 open is blijven staan. Een eventuele opvulling van deze gap zorgt voor meer neerwaarts potentieel tijdens dit aanloopje. Maar ook in dat scenario blijft de opwaartse kortetermijntendens intact.
Als we kijken naar de steile stijgende bodemlijn langs de bodems van 331 en 342 is deze vandaag te vinden rond 358,50. Door de steilheid van deze bodemlijn is hij uiteindelijk onhoudbaar, maar voor dit moment is dit ook een belangrijk oplopend steunpunt. Verder ligt rond deze stijgende bodemlijn nog bij 359 de voormalige jaartop van begin dit jaar en bij 357,50 het laatste Fibonacci-retracementniveau van de voormalige derde correctie van dit jaar.
Deze niveaus lijken voor de komende dagen de maximale ondergrenzen van een terugtest. Pas onder deze niveaus worden de eerste zeer steile scherpe randjes uit de opgaande beweging gehaald en dat verwacht ik niet. Dit is naar mijn mening nog geen markt voor neerwaarts gerichte posities. We moeten in de komende dagen alert zijn op een plotselinge opwaartse draai boven deze steunpunten en een vervolg naar 373 en hoger.
Belangrijke weerstand
Voor de komende weken verwacht ik overigens wel de vorming van een volgende belangrijke top en de start van de vierde terugval van dit jaar. Daarbij ga ik uit van een richtpunt van 378. Hier is de sinds begin 2012 stijgende toppenlijn te vinden die heel langzaam verder oploopt.
Eerste belangrijke weerstand is te vinden in de zone 373 – 374. Hier liggen zowel de jaartop als de top uit 2011. Dit is overigens ook het hoogste niveau sinds de bullmarkt begin 2009 werd gestart. Zelfs een overshoot boven de 378 is nog mogelijk in de komende weken, waarboven nog horizontale weerstanden uit 2008 zijn te vinden bij 385 en 388.
Als we kijken naar de potentie in een aantal andere indices in het kortetermijnbeeld, mag een dergelijke overshoot niet worden uitgesloten. Wel is het van belang om in de komende weken (zodra de 374 ruim wordt gepasseerd) alert te zijn op topvormingssignalen als mogelijk startpunt van de volgende terugval.
Deze terugval zal naar mijn mening aanzienlijk beperkter zijn dan de recente forse correctie van 42 punten. Voor de rest van dit half jaar houd ik rekening met een voortzetting van de stijgende langere trend naar de zone 400 – 420.
Vervolg
Als ik verder nog kijk naar de S&P 500 werd ook daar een klein toppatroon gevormd. Hij testte op een haar na de all-time high van 1.687 en het is normaal dat bij een dergelijke weerstand enige consolidatie danwel een aanloopje wordt gestart.
Voor de komende weken verwacht ik een vervolg van de opgaande beweging naar de stijgende toppenlijn bij 1.728 tot mogelijk zelfs een test van het 161,8%-Fibonacci-retracementniveau (van de recente correctie) bij 1.765. Pas daarna houd ik rekening met een volgende correctieve beweging.
In het kortetermijnbeeld is er een belangrijk steunpunt te vinden bij 1.658, de steile kortetermijnbodemlijn. Deze bodemlijn loopt dagelijks ongeveer 5 indexpunten op. Ook hier geldt dat ik uitga van een klein en kortstondig aanloopje en de opwaartse weg alweer snel kan worden vervolgd tot boven de 1.687.
Klik op de grafiek voor een grote versie