De angel is uit de opgaande AEX-beweging gehaald, het is echter nog niet te zeggen of de correctie definitief is hervat, of dat er opnieuw sprake is van een overshoot. De neerwaartse doorbraken van gisteren had ik echter niet meer verwacht en dat zorgt voor enige aanpassingen in mijn visie voor de komende tijd.
De belangrijkste neerwaartse bewegingen zijn de doorbraak onder de recente bodems en de doorbraak onder de stijgende bodemlijn sinds november vorig jaar. In zowel de S&P 500 als de AEX werden deze stijgende bodemlijnen neerwaarts gebroken. Ook de VIX sprong boven de vorige toppen (dit jaar) en de dalende toppenlijn.
Voor de komende dagen moeten we bezien of deze neerwaartse doorbraken worden voortgezet of dat er sprake is van een korte maar zeer heftige overshoot. Een belangrijk punt is de bodem van april. Zolang de indices daarboven weten te blijven, veranderd het middellangetermijnbeeld niet. Dit betekent echter wel dat de neerwaartse ruimte in indices als de DAX en de S&P 500 aanzienlijk groter is als in de AEX.
Diepere terugval
Bij de AEX ligt deze bodem bij 338. Een structurele doorbraak hieronder met bevestiging vanuit andere indices zou een verdere en diepere correctie kunnen starten. In dat scenario ontstaat er ruimte naar 333 tot zelfs de zone 319 – 325. Een dergelijke beweging zou ervoor zorgen dat mijn richtpunt voor de tweede helft van dit jaar (400 – 420) waarschijnlijk moet worden uitgesteld naar 2014.
Een diepere terugval zorgt verder nog niet voor een aanpassing van mijn langetermijnvisie. De sinds 2009 stijgende trend is en blijft namelijk gewoon opwaarts gericht. Zover is het allemaal nog niet en voor vandaag moeten we bekijken of de 338 op slotbasis zal houden.
Wanneer treedt er dan verbetering op? Wanneer is er daadwerkelijk sprake van een laatste neerwaartse beweging en overshoot? Buiten het feit dat we alert moeten zijn op candlestick omkeerpatronen, zal een eerste verbetering optreden zodra de gisteren geslagen gap tussen de 347,50 en 349,70 wordt opgevuld.
Het eerdere potentiele omgekeerde hoofd-schouderpatroon is ondertussen ook verdwenen, maar de opwaartse weg wordt uiteindelijk pas weer hervat zodra de recente toppen bij 353 opwaarts worden gebroken. Tot die tijd blijft er sprake van een zijwaartse consolidatiefase en overshoot nadat al eerder de scherp dalende toppenlijn werd gebroken (vanaf de jaartop van 373).
Klik op de grafiek voor een grote versie
S&P 500
Als we kijken naar de S&P 500 dan brak hij gisteren onder de recente bodem en de stijgende bodemlijn sinds november. Dit zou de terugtest kunnen zijn naar de voormalige all-time high van 1.576. De langetermijntrend ging namelijk een nieuwe fase in enige tijd geleden met de doorbraak boven dit niveau. Zodra deze voormalige top ook neerwaarts wordt gebroken, ontstaat ruimte naar de april-bodems van ongeveer 1.535.
De komende dagen zullen we meer te weten komen, of deze daling de start is van een diepere correctie of slechts een overshoot en terugtest naar de voormalige all-time high. Zolang de S&P 500 boven de aprilbodems blijft, is het middellangetermijnbeeld intact en blijf ik voor de komende maanden rekening houden met een beweging naar de langere stijgende toppenlijn die gestaag naar de 1.720 kruipt.
Pas onder de aprilbodems zal er een aanpassing ontstaan in deze visie. Voor de komende dagen moeten we alert zijn op omkeerpatronen. Een belangrijke weerstand ligt nu bij de gisteren geslagen gap tussen de 1.624,50 en 1.629. Een opvulling van deze gap zou kunnen betekenen dat de bodem voorlopig is gezet. Eerste weerstand ligt bij de recente bodem van 1.598.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Kortom deze diepere terugval had ik niet meer verwacht en zorgt voor een aanpassing in het kortetermijnbeeld. Voor de komende week lijkt een zijwaartse tendens realistisch, zolang de aprilbodems niet structureel worden gebroken. Pas een opvulling van de gap en een doorbraak boven de recente top zorgt voor verdere uitbodeming.