Aandeel Eurocommercial Properties AEX:ECMPA.NL, NL0015000K93

quote:

!@#$!@! schreef op 28 maart 2024 10:00:

Kan mij niet voorstellen dat jullie op lange termijn de index verslaan met zoveel aandelen in de portefeuille.
(Plus zoveel spreiding is helemaal niet nodig)

quote:

!@#$!@! schreef op 28 maart 2024 12:37:

:-) Je bent graag behoudend. Maar de enige rationele reden om niet de index te verslaan op basis van zelf gekozen aandelen is dan minder risico lopen. De vraag is dan loop je echt minder risico met die aandelenmix dan de index??
(2 jaar zegt idd niks :-)

quote:

!@#$!@! schreef op 25 maart 2024 15:58:

Geachte Eurocommercial Properties,

Uit de conference call maak ik op dat u hard op zoek bent naar een JV partner voor een van uw winkelcentra (flagships).
Zou ik mogen vragen wat hier de motivatie voor is? Op welke manier denk u met deze stap waarde te kunnen toevoegen?

Ik begrijp dat de LTV ietwat aan de hoge kant is momenteel. Zeker na weer een nieuwe ronde van afwaarderingen. Maar mijn inziens zal uw keuze om een lagere pay-out van het directe resultaat te hanteren in combinatie met het feit dat er ook altijd voor stockdividend zal worden gekozen dit probleem vanzelf oplossen en op langere termijn de LTV vanzelf ruim onder de 40% zal brengen. Zeker als er geen afwaarderingen meer te verwachten zijn en bij genoeg (lage) inflatie zonder rentestijgingen misschien zelfs weer lichte waardestijgingen.

Echter zal het vinden van een JV partner voor een van uw flagships wel leiden tot een lager toekomstig dividend potentieel.
Dit zal alleen gecompenseerd kunnen worden door in de toekomst weer nieuwe aankopen te doen. Maar als een observatie van aan- en verkopen van Europese REITS iets heeft laten zien de afgelopen decennia is dat zulke transacties geen enkele waarde toevoegen en zelfs in veruit de meeste gevallen waarde vernietigend werken. De afwaardering van Woluwe afgelopen jaar is ook voor Eurocommercial hiervan een bevestiging.
(de aankoop die Wereldhave onlangs deed met 10% transactiebelasting is ook zo'n bizar voorbeeld)

Een JV partner vinden en dus een deel van u flagships verkopen op het moment dat de NIY op het hoogste punt staan sinds vele jaren lijkt hier ook weer een voorbeeld van te worden. Zeker als dan in de toekomst de NIY weer lager zijn, de LTV daardoor extra gedaald is en de balans weer ruimte biedt voor nieuwe aankopen. Deze aankopen zullen uiteraard dan weer tegen die lagere NIY zijn.
Met andere woorden het lijkt een voortzetting van de trend die er al meer dan een decennium is voor Europese Reits, namelijk hoog kopen en laag verkopen. Terwijl dit natuurlijk andersom dient te zijn.

Persoonlijk ben ik van mening dat u de meeste waarde toevoegt door middel van goed beheer van al uw objecten. Hier lees ik altijd goede verhalen over in de jaarverslagen. Zoals veel belang hechten aan goede relaties met uw huurders. Actief ondersteunen en meedenken met uw huurders. Investeren in het aantrekkelijker maken van de winkelcentra in het algemeen etc etc. Een belangrijke reden voor mij om mijn geld in uw REIT te investeren.

Graag zou ik dan ook zien dat via goed beheer en de lagere pay-out icm het altijd gekozen stockdividend de huidige financiën meer dan gezond zullen maken. Wat mijns inziens tot het hoogste potentieel van toekomstig dividend zal leiden. Stijgende inkomsten vergezeld met langzaam dalende interestlasten (door elk jaar klein deel (2%?) af te lossen) samen met in de verre toekomst weer hogere pay-out ratio, zullen ervoor zorgen dat het dividend elk jaar voor vele jaren dan structureel kan stijgen. (Liefst natuurlijk iets boven het inflatieniveau ??

Met vriendelijke groet,

- Ik dacht stuur een mailtje voor wat duidelijkheid. (let aub niet op de stijl, heb lichte dyslexie) Ben benieuwd wat jullie ervan vinden. Eens, oneens? Andere manier om er tegen aan te kijken?

quote:

!@#$!@! schreef op 25 maart 2024 12:35:

[...]

Wat betaal jij aan transactiekosten dan?

quote:

Branco P schreef op 27 maart 2024 21:38:

[...]

* Renewi: mooie business en volgens mij ook toekomstbestendig. Heb er niet veel aandacht aan besteed tot nu toe omdat er geen dividend wordt uitgekeerd en ik lijk het aandeel niet via mijn broker te kunnen kopen (?)

quote:

Hans schreef op 28 maart 2024 05:42:

Branco bedankt voor jouw input en openheid. Bij deze mijn huidige porto op alfabetische volgorde..
Aalberts, Acomo, Adobe, AMD, Adyen, Ahold, Albemarle, Alphabet, Amazon, AMG, Anheuser-Busch, Apple, Applied Materials, ASMI, ASML, ASR, Barrick Gold, Basic-Fit, Bayer, Besi, BMW, Brunel, Carrefour, Continental, CTP, CVS Healt, D’ieteren, Danaher, ECP, EQT, Euronext, Freeport-McMoRan, GBL, Intel, Just Eat, Kendrion, Kering, Heijmans, Linde, LVMH, Medtronic, Mercedes, Meta, Micron, Microsoft, Netflix, Newmont, Nike, Nvidia, ON Semiconductor, Ontex, Oracle, Palo Alto, Pepsi, Renewi, Salesforce, Shell, Sofina, TSMC, Tesla, TKH, URW, Unilever, Vonovia en X-Fab.

quote:

Branco P schreef op 28 maart 2024 14:27:

[...]

Dat zal de tijd vanzelf uitwijzen :-) Als ik het structureel beter doe dan het fictieve box 3 rendement op overige bezittingen (6,17%) ben ik al heel tevreden.

quote:

Branco P schreef op 28 maart 2024 14:29:

[...]

heb je de email echt gestuurd aan ECP? Zo ja.. Kwam er een reactie op?

quote:

!@#$!@! schreef op 28 maart 2024 15:38:

[...]

Nou........., rendement is iets wat zich zal uitwijzen. Risico kan je in principe van te voren weten.
Dat rendement is dan inclusief alle periodes dat je 50% cash zit? Dan zal je risico natuurlijk wel lager zijn denk ik.

quote:

Branco P schreef op 28 maart 2024 14:41:

[...]

Dank voor de openheid Hans! Mooie porto! Ja Tech, ik heb ooit eens ASML en BESI gekocht tegen mooie koersen, maar heb we dan al redelijk snel later verleiden om ze er weer uit te doen met 20% winst zoiets. Achteraf erg jammer kan ik wel toegeven :-)

Welke fondsen uit jouw lijstje acht je op dit moment (nog) attractief geprijsd? Als je daar voor jezelf een idee bij hebt uiteraard.

quote:

Hans schreef op 29 maart 2024 07:22:

Ik beleg pas sinds de oorlog in Oekraïne actief op de beurs. Omdat het een hobby geworden is zie ik het niet als zonde van mijn tijd.
Misschien dat ik in de toekomst wel iets minder aan spreiding doe. Voor nu voel ik mij daar prettig bij aangezien ik zuinig ben op het vermogen wat ik met hard werken opgebouwd heb. Ondanks de spreiding kun je nog steeds overwogen in bepaalde sectoren zitten.
Ondanks dat ik wat beginnersfouten heb gemaakt ben ik tevreden over het resultaat tot nu toe.

quote:

Branco P schreef op 28 maart 2024 14:27:

[...]

Dat zal de tijd vanzelf uitwijzen :-) Als ik het structureel beter doe dan het fictieve box 3 rendement op overige bezittingen (6,17%) ben ik al heel tevreden.

quote:

!@#$!@! schreef op 29 maart 2024 16:18:

[...]

Wel die beginnersfouten zullen nog wel wat jaartjes doorgaan. (Ik spreek uit ervaring ;-)
Goed beleggen/traden is een leercurve van vele jaren. (ook al kan je vele hele succesvolle jaren (achter elkaar) ertussen hebben).

Zoals het idee dat je met heel veel spreiding het risico zou verlagen.

Boven een aantal aandelen is daar amper nog sprake van. Weet niet meer waar het aantal precies ligt, maar best laag.
Sector beleggen kan een strategie zijn die werkt. Blijkt nml dat de juiste sector kiezen veruit de grootste invloed heeft tov bv het beste aandeel kiezen. Maar tot nu toe weet niemand hiermee op lange termijn de index te verslaan, plus een hoger rendement is dan uiteraard door een hoger gelopen risico. (dus niet minder)

Zoveel aandelen maakt het onmogelijk om goed geïnformeerde keuzes te maken, het gaat immers om te veel informatie. De gemiddelde mens is slechts in staat om enkele aandelen echt goed te volgen en te snappen. Binnen de grenzen van de altijd bestaande onzekerheid natuurlijk.

Met andere woorden. Je "voelt je er goed bij" is een slecht argument en beginnersfout om op te beleggen. Sowieso makkelijk als je net begonnen bent en de beurs alleen maar gestegen is bij een historisch lage vix (volatiliteit).
Maar zoals dat in het echte leven geld, geld dat helemaal voor beleggen. Doen "omdat het goed voelt" voor jou persoonlijk is geen goede basis om beslissingen op te nemen. Tenminste; als een zo'n goed mogelijk rendement op basis van gekozen risico je doel is.