Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
Basic-Fit 2023: No pain now, no gain tomorrow?
Volgen
VforVermogen schreef op 18 september 2023 20:00 :
Ja, BF haar unique selling point verdwijnt langzamerhand. Het is niet meer de duidelijke budgetkeuze. Gezien de tegenvallende ledengroei van de afgelopen tijd roept dit twijfels op. Echter moet BF haast wel om de marges niet nog verder te laten eroderen. En ga ik er eigenlijk vanuit dat verschillende strategieën mbt prijsbeleid zijn doorgerekend door het team dat daarover gaat. Zij hebben veel meer informatie over prijselasticiteit en ledengroei opgedeeld naar maturity clubs en dergelijke. Bovendien heb ik niet de kennis om te kunnen inschatten in hoeverre tragere ledengroei een probleem is. Mature clubs zitten nog gewoon vol op 3300 leden, lukt het met deze prijzen om de nieuwere clubs ook vol te krijgen? Daar krijgen we pas de komende kwartalen inzicht in.
Gaat BF de kosteninflatie inhalen? Daar reken ik de komende paar jaar absoluut niet op. Er is gewoon een eenmalige reset/herijking van de winstgevendheid van mature clubs. Gelukkig heeft BF in het verleden -voor 2020- laten zien de underlying club ebitda onder normale omstandigheden stelselmatig te kunnen verhogen. Uiteindelijk gaat de inhaalrace worden ingezet, maar dat kan lang duren en we moeten van ver komen en tot die tijd is het pijnlijk toezien hoe de winstgevendheid onder druk staat.
Dikke plus voor BF blijft dat de schaal onvermijdelijk steeds verder toeneemt. Prima als de winstmarges afnemen, als je over 10 jaar ruim 3x zoveel omzet hebt, maak je alsnog veel meer winst. Dat is waar ik mij aan vasthoud.
Moos heeft onlangs nog gezegd dat het niet de prijs is die doorslaggevend is, maar de nabijheid van een club. Daarnaast blijft BFIT wel de goedkoopste in de sector, misschien niet meer zo afgetekend zoals ooit was, maar wel de goedkoopste! Kosteninflatie zal men zeker inhalen. Eind dit jaar zit men op +-24 euro per lid. 75% van de energy prices waren fixed zijn fixed in 2024/2025 & die kost zal significant onder niveau van 2023 zitten. Lonen & rentes zullen wel nog wat oplopen volgend jaar (+-4% schat ik), maar daarna... Duurdere abo zal ook nog wel aangepast worden in de toekomst.
De reden dat het franchise model van Planet Fitness onhoudbaar is onder druk staat is omdat het merendeel v/d nemers Private Equity partijen zijn met wie een verdienmodel is afgesproken waarbij zij een IRR van 15% kunnen krijgen. Daarbij is recent aan de grootste franchisenemers een soort exclusief geografisch mandaat gegeven. Echter, die PE partijen leunen zeer zwaar op schuld, en die maakt nu dat rendement onhaalbaar (naast inflatiedruk etc.), en dus valt niet zozeer de rentabiliteit maar wel de groei van PF snel terug. In tegenstelling tot PF beheert BFIT de locaties zelf, waardoor de leverage bij BFIT zit net zoals de vaste kosten. Een light PF vs een kapitaalintensief BFIT, maar uiteindelijk lijkt het schuldprobleem op de keper beschouwd hetzelfde in de keten. En dus ook het inflatieprobleem. En daar zijn de verdienmodellen niet op voorbereid. In een omgeving van lage inflatie en marktrente kan aan leden een doorlopend laag tarief worden beloofd. Wanneer de markt draait realiseer je je opeens dat de trendbreuk die PF en BFIT bewerkstelligden, door te breken met vaste abo's met jaarlijkse prijsherzieningen, nu tegen ze werkt. In het oude model was het idee dat de fitness uitbater zijn voornamelijk vaste lasten moest matchen met zijn inkomsten. Het nieuwe model van de budget ketens is gebaseerd op een mismatch, en daar wringt het nu. Hoe langer de hoge inflatie en bijbehorende hogere rentelasten voortduren, hoe meer de marges dalen. En dat is het conventionele basisscenario aan het worden. Degenen die de beloofde 50% ebitda marge op mature clubniveau vergeleken met de huidige situatie hebben dat al gezien. Daarna inflateren de HQ kosten ook snel, waardoor de ROIC op clubniveau hard omhoog moet, terwijl we mogen verwachten dat binnenkort de club CAPEX ook gaat stijgen. Partijen als PF en BFIT zullen hun verdienmodel moeten aanpassen, die mismatch kan een fundamenteel probleem worden...
Kijk eens aan, JP Morgan is het met mijn probleemstelling eens: 'The firm is looking forward to the naming of a permanent replacement, who will be tasked with improving franchise level unit economics and driving future unit growth. As persistent cost inflation for new builds and rising capital intensity remodels on the existing system in combination with higher cost of capital for the levered franchise business model continues to be an issue, flexing those levers is anticipated to alleviate some capital requirement burden on the franchisees to de-risk near-medium term development. Looking ahead, Krotthapalli said expecting franchisees to both remodel stores and build new one in a higher cost of capital environment is likely unrealistic, especially with the added complication of fewer 20K square foot properly located boxes available for the brands.'seekingalpha.com/news/4013330-planet-...
The Third Way... schreef op 19 september 2023 10:38 :
Partijen als PF en BFIT zullen hun verdienmodel moeten aanpassen, die mismatch kan een fundamenteel probleem worden...
Goed verwoord en helemaal juist dunkt mij (ook). Er zijn nogal wat stormen die getrotseerd moe(s)ten worden. De gierende (energie) inflatie en de renteverhogingen zijn de laatsten die zwaar drukken op alle uitgaven. Dit zal een rem zetten op de groei en de marge en rentevrije tijden komen niet terug. Wellicht hebben we nu een fairvalue te pakken, of misschien tussen 20-25 euro. Blijft wel een mooi aandeel, maar dan voor in de vitrinekast.
Altijd schreef op 20 september 2023 08:23 :
[...]
Goed verwoord en helemaal juist dunkt mij (ook). Er zijn nogal wat stormen die getrotseerd moe(s)ten worden. De gierende (energie) inflatie en de renteverhogingen zijn de laatsten die zwaar drukken op alle uitgaven. Dit zal een rem zetten op de groei en de marge en rentevrije tijden komen niet terug. Wellicht hebben we nu een fairvalue te pakken, of misschien tussen 20-25 euro. Blijft wel een mooi aandeel, maar dan voor in de vitrinekast.
Precies daarom misschien verstandig om deze stormen aan de zijlijn af te wachten. De rentestijging gaat flinke impact gaan hebben op de kosten van lease liabilities en het kan niet anders dat de prijsstrategie daarop aangepast moet worden. Verwacht dat het koersverloop komende maanden alleen maar lelijker gaat worden.
Toen uiteindelijk the Moose overstag ging en het jaar begon met een 25% prijsverhoging voor het laagste tarief waren wij hier en de markt gelukkig. De beurskoers vloog terug naar het oude niveau. Posters hier die ook BFIT lid zijn vertelden dat zij bericht hadden gekregen dat bij vernieuwing hun abo een euro meer zou gaan kosten. Een stuk minder maar nog steeds een dikke 5% omzet erbij. Dat blijkt nu vervolg te moeten krijgen. Heeft er iemand inzicht in de T&C van een BFIT abo? Ik hoorde tijdens een call the Moose zeggen dat bestaande leden wordt aangeraden om langer lid te blijven om zo te blijven profiteren van hun nog lage tarief. Vanuit juridisch perspectief, mogen de prijzen van bestaande abo's bij verlenging niet of maar mondjesmaat verhoogd worden? Volgens de berekeningen v/d FNV liggen de kosten van levensonderhoud 20% hoger dan voor corona en het eist nu 14% hogere salarissen, nadat vorig jaar al gemiddeld 10% is afgesproken met de werkgevers. Energie kost veel meer, huurindexaties liggen rond dat niveau voor commercieel vastgoed. Maw., het publiek begrijpt heus wel dat BFIT mee moet. Maar staan de abo contractvoorwaarden dit toe?www.telegraaf.nl/financieel/124508687...
klopt het dat u een model heeft vervaardigd voor bepaling van de waardering van Basic Fit? Ben zeer geintresseerd. Zou u het willen posten? Alvast hartelijk dank.
Lees op twitter dat de PLNT ceo ontslagen is omdat hij i.i.t. de private equity franshisees niet wilde afwijken van de 10$ per maand formule. twitter.com/BeenThereCap/status/17049...
Warm Buffet schreef op 20 september 2023 10:04 :
[...]
Precies daarom misschien verstandig om deze stormen aan de zijlijn af te wachten. De rentestijging gaat flinke impact gaan hebben op de kosten van lease liabilities en het kan niet anders dat de prijsstrategie daarop aangepast moet worden. Verwacht dat het koersverloop komende maanden alleen maar lelijker gaat worden.
Wat hebben rente stijgingen te maken met lease liabilities? De huren hebben geen directe link met de rente.
Beursblik: ING voegt Azelis, Basic-Fit, DEME en Vopak toe aan favorietenlijst Aedifica en TKH verwijderd van de lijst. (ABM FN) ING heeft de aandelen Azelis, Basic-Fit, DEME en Vopak toegevoegd aan de favorietenlijst, terwijl Aedifica en TKH Group juist werden verwijderd. Dit bleek maandag uit een rapport van de bank. ASM International, ASR Nederland, Brunel, D'Ieteren en UCB blijven op de favorietenlijst. Door: ABM Financial News.pers@abmfn.be Redactie: +32(0)78 486 481
Giraffe Capital schreef op 23 september 2023 14:46 :
Lees op twitter dat de PLNT ceo ontslagen is omdat hij i.i.t. de private equity franshisees niet wilde afwijken van de 10$ per maand formule.
twitter.com/BeenThereCap/status/17049... Wel goed dat wij hier op het draadje de problematiek al eerder duidden en de leiding om actie vroegen. Analisten trouwens niet. De CMD stelde nog niet teleur met veel aandacht voor ook onze vragen, het wordt spannend...
theo_p schreef op 23 september 2023 14:16 :
klopt het dat u een model heeft vervaardigd voor bepaling van de waardering van Basic Fit? Ben zeer geintresseerd. Zou u het willen posten? Alvast hartelijk dank.
Die waarderingsformule werkt niet meer nu dat de variabelen sinds covid niet meer stabiel zijn, helaas. Zo gauw de visibiliteit weer terug is, post ik hem. Hopelijk binnenkort maar ons lot ligt in the Moose's andermans handen... ;-)
The Third Way... schreef op 20 september 2023 10:08 :
...
Heeft er iemand inzicht in de T&C van een BFIT abo? Ik hoorde tijdens een call the Moose zeggen dat bestaande leden wordt aangeraden om langer lid te blijven om zo te blijven profiteren van hun nog lage tarief. Vanuit juridisch perspectief, mogen de prijzen van bestaande abo's bij verlenging niet of maar mondjesmaat verhoogd worden?
Volgens de berekeningen v/d FNV liggen de kosten van levensonderhoud 20% hoger dan voor corona en het eist nu 14% hogere salarissen, nadat vorig jaar al gemiddeld 10% is afgesproken met de werkgevers. Energie kost veel meer, huurindexaties liggen rond dat niveau voor commercieel vastgoed. Maw., het publiek begrijpt heus wel dat BFIT mee moet. Maar staan de abo contractvoorwaarden dit toe?
www.telegraaf.nl/financieel/124508687... Zie hieronder de clausule uit de algemene voorwaarden. BFIT mag eenzijdig op elk moment de prijzen verhogen. We mogen verwachten dat ten laatste op de CMD een nieuw proactief prijsbeleid wordt gepresenteerd, zeker nu dat de conventionele waarheid op de markten mbt. inflatie en rente is 'higher for longer', oftewel structurele kosteninflatie en hoge WACC. Hoe gaat BFIT zijn P&L opnieuw in de steigers zetten?"j. Wij behouden ons het recht voor om na het einde van de contractuele periode, de tarieven en/of voorwaarden aan te passen. Dit geldt ook voor het Basic lidmaatschap van Founding Members. We zullen je hiervan steeds één maand op voorhand op de hoogte brengen, waarna je echter wel de mogelijkheid hebt om de overeenkomst kosteloos te beëindigen, mits per schriftelijke (e-mail of aangetekend schrijven) opzegging en uitgezonderd de Lidmaatschapsovereenkomst die flexibel opzegbaar is. In geval van beëindiging dient dit te gebeuren binnen 4 weken na de aankondiging van de wijziging, met inachtneming van een opzegtermijn van ten minste ten minste een Periode van 4 Weken. Bij gebreke aan tijdige opzegging zal de overeenkomst aan de gewijzigde voorwaarden worden verdergezet in een contract van onbepaalde duur, dat tevens opzegbaar is zoals op de voorzijde van de overeenkomst in dat kader vermeld. Tariefsaanpassingen vanwege overheidsmaatregelen kunnen onmiddellijk worden doorgevoerd ongeacht de hoogte en geven geen recht op ontbinding." www.basic-fit.com/nl-be/over-basic-fi...
theo_p schreef op 23 september 2023 14:16 :
klopt het dat u een model heeft vervaardigd voor bepaling van de waardering van Basic Fit? Ben zeer geintresseerd. Zou u het willen posten? Alvast hartelijk dank.
misschien dat deze invalshoek richting kan geven Eind 2023 de volgende (voorzichtige) verwachting Netto schuld €840mm (non-IFRS schuld) begin 2023 was dit €755mm (non-IFRS) 200 nieuwe clubs @ €1,2mm investering Netto kasstroom excl. uitbreiding €155mm (incl. rente maar geen VPB afdracht in 2023) Gemiddelde netto kasstroom van de 1.400 clubs in 2023: €110k (waarvan ca. 900 mature clubs) Kasstroom/winst komende jaren wordt bepaald door - Stabiliteit/verbetering winstgevendheid/kasstroom mature clubs - Toenemende bijdrage van de immature clubs (ca. 500) naar maturity - Nieuw te openen clubs en hun looptijd naar maturity Aandeelwaarde €26,50 * 66mm = €1,749mmm Netto schuld (FYE 2023) €840mm Ondernemingswaarde = €2,589mmm Veronderstel set-up kosten nieuwe club €1,35mm Intrinsieke waarde BF €1,89mmm Maw intrinsieke waarde aandeel €1,05mmm > €15,9 per aandeel Huidige te betalen goodwill voor BF €700mm > €10,60 per aandeel De netto contante waarde van een te openen club schat ik op ca. €0,01 per aandeel (obv 'reset' variabelen dus lagere winstgevendheid) 600 te openen clubs geeft een waarde per aandeel €5 (=goodwill) Maw beleggers zijn nu dus bereid €5,60 te betalen voor de upside die nog in de (500) immature clubs zit Vervolgens kun je jezelf de vraag stellen bij welke kasstroom en wacc de ondernemingswaarde geheel terugverdiend is. Stel wacc op 8% en de gemiddelde kasstroom van de mix van clubs op €140k (30% hoger dan huidige kasstroom). Het kost dan ongeveer 22 jaar om de hele investering terugverdiend te hebben (bijna 2x de technische levensduur van een club). Bij een koers van ca. €22 is de terugverdientijd 18 jaar (ca. 1,5x de technische levensduur) etc. (wacc en gemiddelde kasstroom zijn arbitrair en dienen om richting te geven) Conclusie: geen! eerst maar eens de KW3 update afwachten
goodwill €10,60 per aandeel is obv bovenstaande uiteraard wel eea op af te dingen maar geeft wel aan wat intrinsiek vs goodwill verhouding grofweg is. De terugverdientijd van de ondernemingswaarde kan wat meer 'gevoel' geven (waar je met wacc en gemiddelde kasstroom per club kan 'spelen')
Dank Eva. En inderdaad de update maar afwachten. Vooral ledengroei cijfer is spannend, de rest is beter in te schatten. Ook hopen dat bij Capital Markets Day een paar weken later meer informatie wordt gegeven over de doelen van de komende paar jaar. Welke financiele prestaties wil BF neerzetten?
www.basic-fit.com/fr-fr/home www.basic-fit.com/nl-nl/home www.basic-fit.com/es-es/home www.basic-fit.com/de-de/home ben benieuwd gegeven een maandelijkse churn van ca 4% wat bovenstaande aanbiedingen voor een invloed hebben op de yield per member gegeven de hoge intro korting in FR lijkt de ledengroei daar te stokken
Ben bang dat er veel te weinig progressie is gemaakt met het openen van nieuwe clubs. De ambities van o.a. Duitsland lopen zwaar achter op schema. Daarnaast krijgen we straks de steigende loonkosten! Het blijft nog even de kat uit de boom kijken......
Scheelt dat sinds augustus veel clubs in Duitsland worden geopend, en Moos was tijdens de earnings call H2 nog uitermate positief over vooruitzichten in Duitsland. Voor wat het waard is, maar dat duidt er niet op dat Duitsland geen interessant land is. Las dat ABN AMRO ODDO een koersdoel van 45 euro blijft hanteren, da's positief. Verder lijkt de negatieve trend in de koers wat te zijn gestut, enige bodemvorming de laatste weken. Als de nieuwe clubs maar blijven volstromen, dan zit het wel goed met BF.
ja leden ontwikkeling zeker belangrijk speerpunt maar komende tijd voor mij ook de ontwikkeling van de opex belangrijk speerpunt én of BF iets aan marge herstel kan laten zien beide onderwerpen gaan hand-in-hand
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
AIRBUS
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
CVC Capital Partners
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
Nextensa
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia Oyj
Nokia OYJ
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)