Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
Beleggers en analisten reageren negatief op de door Bpost aangekondigde overname van de Franse sectorgenoot Staci Group. De markt valt vooral over de hoge multiple die Bpost bereid is te betalen. Waar Bpost vooral goed vertegenwoordigd is in de business-to-consumer pakketjesmarkt, is het Franse Staci vooral actief in het leveren van pakketjes tussen bedrijven onderling. Bpost had medio vorig jaar al naar het in de etalage staande Franse bedrijf gekeken, maar toen hadden de Belgen de handen vol aan alle aantijgingen van malversaties.
DJ o Harry schreef op 9 april 2024 17:34 :
Beleggers en analisten reageren negatief op de door Bpost aangekondigde overname van de Franse sectorgenoot Staci Group. De markt valt vooral over de hoge multiple die Bpost bereid is te betalen. Waar Bpost vooral goed vertegenwoordigd is in de business-to-consumer pakketjesmarkt, is het Franse Staci vooral actief in het leveren van pakketjes tussen bedrijven onderling. Bpost had medio vorig jaar al naar het in de etalage staande Franse bedrijf gekeken, maar toen hadden de Belgen de handen vol aan alle aantijgingen van malversaties.
Komt dit uit een artikel?
Is Staci het ontbrekende puzzelstuk voor bpost? Met de overname van de Franse logistieke groep Staci voor 1,3 miljard euro doet bpost group haar grootste overname ooit. Neemt de nieuwe CEO Chris Peeters de vlucht vooruit, of geeft hij het bedrijf een nieuw perspectief? “Staci is het puzzelstuk dat bpost mist”, zegt hij. Chris Peeters laat er geen gras over groeien. De inkt van de analyse dat de historische en krimpende business van bpost group nog altijd onvoldoende gecompenseerd wordt met activiteiten met groeipotentieel is amper droog, of de nieuwe CEO van bpost tracht met een strategische overname de bakens te verzetten. “Als je toekomst wil geven aan een bedrijf, dan moet je het groeimogelijkheden bieden. Anders loop je continu achter de feiten aan en beland je in herstructureringen”, zegt Chris Peeters. Kan de overname van Staci de bakens verzetten? “Onze klassieke postactiviteiten zijn nog rendabel, maar krimpen. Het pakjesverkeer kent groei, maar de concurrentie is hard en de marges beperkt. De stap naar de logistieke dienstverlening voor internethandel is zinvol geweest, maar bpost mikte, zeker in de Verenigde Staten, te veel op de heel grote bedrijven. De marges zijn behoorlijk, maar deze markt is heel cyclisch. In Europa mist onze e-commercedienstverlening schaal”, fileert Chris Peeters de bestaande business van bpost. De business van de logistiek naar de eindklant voldoet niet als wissel op de toekomst. Vandaar de overname van Staci, dat in oplossingen voor logistieke stromen in bedrijven wél een markt gevonden heeft met aantrekkelijke marges en gestage groeimogelijkheden. “Het gaat om het verzorgen van de complexe logistiek in bedrijven. Denk aan de levering van schermen aan een popconcert. Of aan de logistiek van een installateur van zonnepanelen. Die wil niet dat zijn elektricien uren verliest om wisselstukken op te halen. Op die markt kun je bedrijven ongelooflijk goed helpen. Dat levert trouwe klanten op met een grote betalingsbereidheid. Staci sluit ook geografisch en wat betref competenties heel goed aan bij bpost. Deze overname past perfect in onze strategie om in Noordwest-Europa een regionale leider in bedrijfslogistiek te worden. Ze zal de transformatie van bpost group versnellen. Staci is het puzzelstuk dat bpost mist”, zegt Chris Peeters. ‘DEZE OVERNAME PAST PERFECT IN ONZE STRATEGIE OM IN NOORDWEST-EUROPA EEN REGIONALE LEIDER IN BEDRIJFSLOGISTIEK TE WORDEN’ Chris Peeters, CEO bpost group Staci boekte vorig jaar met ruim 3.500 werknemers een omzet van 770 miljoen euro en een bedrijfscashflow van 110 miljoen euro. Het zal op die manier de bedrijfscashflow van bpost met 20 procent verhogen. Bpost koopt dus een stevig groeiplatform. Staci groeit met 7 procent per jaar, hoofdzakelijk door een stijgend klantenbestand, en deels via kleinere gerichte overnames. “Het businessmodel van Staci is aantrekkelijk omdat het weinig kapitaal nodig heeft. Het bedrijf huurt zijn magazijnen, waardoor het heel flexibel capaciteit kan inzetten in functie van de veranderende noden van de klanten. Verdere groei bij Staci zal komen van zowel hogere marges als van een stijgende omzet”, zegt Chris Peeters. Betaalt bpost niet te veel voor Staci? In 2017 betaalde bpost 700 miljoen euro voor het Amerikaanse Radial. Een veel te dure deal, bleek snel. Met deze misser in het achterhoofd wordt vandaag kritisch gekeken naar de overnameprijs. Bpost group waardeert Staci op 1,3 miljard euro, schulden inbegrepen, en betaalt op die manier 12 keer de bedrijfscashflow van Staci. Dat is vrij pittig. “Deze prijs is marktconform. De prijs is het resultaat van bilaterale onderhandelingen met de aandeelhouders van Staci en dus niet het resultaat van een biedproces. Dit is een faire prijs voor hoge kwaliteit”, zegt Chris Peeters. Niets doen was geen optie. “Staci is geen koopje, maar een achterstand inhalen kost altijd geld. Strategisch snijdt de deal hout”, zegt Tom Simonts, senior financieel econoom bij KBC. Riskeert Chris Peeters het huis? De overname van Staci lijkt een stevige brok om te verteren. De beurswaarde van bpost is verschrompeld tot amper 690 miljoen euro. “Je betaalt een overname met je balans en niet met je beurswaarde. Bpost is een rendabel bedrijf en beschikt nog over een sterke balans”, zegt Chris Peeters. Bpost betaalt de overname met de beschikbare cash en extra schuldfinanciering. Een kapitaalverhoging is niet aan de orde. De schuldgraad zal in 2025 oplopen tot 3 keer de bedrijfscashflow, om tegen 2027 weer te dalen naar 2 keer de bedrijfscashflow. Dat is behapbaar. Het risicoprofiel van de deal lijkt beperkt. “De kwaliteit van het management en de activa van Staci beperken het neerwaartse risico. In het slechtste geval zet Staci zijn groei op zichzelf verder, en dan kan bpost Staci opnieuw verkopen tegen dezelfde waardering. Maar er is ook opwaarts potentieel, dat wij moeten waarmaken door de overname goed te integreren en synergie te realiseren. Het trackrecord van bpost is op dat vlak niet goed, maar er staat een nieuw team aan het roer”, zegt Chris Peeters. ‘STACI IS GEEN KOOPJE, MAAR EEN ACHTERSTAND INHALEN KOST ALTIJD GELD’ Tom Simonts, KBC Wat zijn de volgende stappen? Er ligt ook nog veel werk op de plank om de historische activiteiten te managen en te integreren in de nieuwe logistiekedienstverlening aan bedrijven, die bpost ook snel wil ontwikkelen op de Belgische markt. “We staan sterk in de last mile-bezorging en we hebben onze sorteercentra. Die expertise willen we ook benutten om de logistiek van bedrijven te verzorgen. Dat vraagt aanpassingen. Bedrijven willen bijvoorbeeld ook ’s avonds beleverd worden. Deze nieuwe activiteit is een oplossing om jobs te behouden, maar het zullen deels ook andere jobs zijn. We vertalen die transformatie in correcte personeelsplannen. Dat is werk voor de volgende drie tot vier jaar, met de eerste resultaten over achttien maanden. Dan zullen we over een sterk netwerk beschikken om een leider te worden op de logistieke markt”, zegt Chris Peeters
KBC Securities herhaalt het koopadvies voor bpost dinsdag 9 april 2024 - 06:52u - Koersdoel: € 6,90
vfleuven schreef op 9 april 2024 21:25 :
KBC Securities herhaalt het koopadvies voor bpost dinsdag 9 april 2024 - 06:52u -
Koersdoel: € 6,90
Ik heb 27500 stuks gekocht aan 3,20 euro. Ik zit al met een mooie winst maar met dat koersdoel zou ik een heel mooie slag slaan.
Vavli schreef op 10 april 2024 11:33 :
[...]
Ik heb 27500 stuks gekocht aan 3,20 euro. Ik zit al met een mooie winst maar met dat koersdoel zou ik een heel mooie slag slaan.
Ik zit met +-14200 stuks met GAK van 3,62, ik ga ze houden tot 5,5-6,5 euro
Tenko schreef op 5 april 2024 23:51 :
Een bedrijf van bijna dubbel je eigen beurswaarde overnemen in contanten, hoe gaat dat juist in z'n werk?
Paar mogelijkheden: 1) ze geven nieuwe aandelen uit. 2)Ofwel schrijven ze obligaties uit, maar wie gaat ze kopen? 3) Ze lenen geld om de deal te betalen, dat maakt de schuldenberg enkel maar groter. 4)De facteurs werken vanaf nu gratis 5)De federale regering betaald de helft 6)Verlaag het dividend 7)De combinatie van alle bovenstaande.
vfleuven schreef op 10 april 2024 12:27 :
[...]
Ik zit met +-14200 stuks met GAK van 3,62, ik ga ze houden tot 5,5-6,5 euro
Heb veel zin om alles te dumpen eerlijk gezegd, verlies te pakken en op te krassen nu.
vfleuven schreef op 9 april 2024 21:25 :
KBC Securities herhaalt het koopadvies voor bpost dinsdag 9 april 2024 - 06:52u -
Koersdoel: € 6,90
KBC is altijd een minnaar van Bpost geweest. Is dan ook geen verkeerd aandeel in weze. Ze betalen netjes een dividend, hoewel het in de loop der jaren stevig onderuit gegaan is. Hoe zit het eigenlijk met Herr Freilich(Nva) zijn proces tegen Bpost? Nog iets van vernomen? Die zijn aankondiging had toen voor een beursverlies van 20% gezorgd en grote investeerders welke alles verkocht hebben, zodat de federale overheid (belastingbetalers, maw wij dus) en retail beleggers (wij ook) met een forse waardedaling geconfronteerd werden.
MaxiJ schreef op 10 april 2024 17:03 :
[...]
Heb veel zin om alles te dumpen eerlijk gezegd, verlies te pakken en op te krassen nu.
Eerlijk gezegd,ik weet het ook niet meer.zit met 65% verlies en weet niet wat we moeten denken van de nieuwe overname…
MaxiJ schreef op 10 april 2024 17:03 :
[...]
Heb veel zin om alles te dumpen eerlijk gezegd, verlies te pakken en op te krassen nu.
Het aandeel is een rollercoaster geworden, maar momenteel is het volgens mij enorm ondergewardeerd. Het zit momenteel ook op een dieptepunt en al het slecht nieuws is al gepasseerd. Nieuwe CEO (die weet wat hij aan het doen is), 850 miljoen + in cash, equity waarde van meer dan 1 miljard met een beurswaarde van maar 700M, bpost die naar mijn mening nog steeds redelijk 'veel' winst maakt, enorme potentieel van Staci, media die té negatief is, veel cash en cash eq. (850M?) ... 6 maanden geleden zou ik gedroomd hebben om bpost aan deze koers te kunnen kopen.. zal volgens mij binnenkort weer stijgen naar 4+ euro. Hopelijk gaat de overheid binnenkort eindelijk hun dossier sluiten en een kleine boete geven van minder dan 35M, dan kunnen we eindelijk weer stijgen boven de 4-4,5
MaxiJ schreef op 10 april 2024 17:02 :
[...]
Paar mogelijkheden:
1) ze geven nieuwe aandelen uit.
...
Dan zou de staat onder de 50% gaan, maar goed, de beslissing om obligaties uit te geven is al aangekondigd.
Daar komt die 850M cash weer voorbij. Minder cash kan, maar al heel lang eigenlijk, jaaren, en werd niet afgebouwd. Netto 420M schulden. 't Is dat dat telt. Anders gezegd 850M cash en 1.27Mrd schulden. Ik veronderstel dat ze om de een of andere reden veel cash willen aanhouden, dan gaan ze die zeker niet helemaal gebruiken voor een overname. Wat ze ook doen, de nettoschuld zal met 1.3Mrd omhoog gaan.
MaxiJ schreef op 10 april 2024 17:02 :
[...]
Paar mogelijkheden:
1) ze geven nieuwe aandelen uit.
2)Ofwel schrijven ze obligaties uit, maar wie gaat ze kopen?
3) Ze lenen geld om de deal te betalen, dat maakt de schuldenberg enkel maar groter.
4)De facteurs werken vanaf nu gratis
5)De federale regering betaald de helft
6)Verlaag het dividend
7)De combinatie van alle bovenstaande.
Ik denk dat het wel duidelijk is dat het #2 gaat worden.. ze hebben dat ook letterlijk gezegd. Dividendbeleid gaat volgens Bpost niet aangepast worden.. Dus nog steeds 30-50% van nettowinst. Ik snap niet vanwaar deze vraag komt eerlijk gezegd (ook vanuit de media hun kant).. Bpost betaalt al lang deftig hun schulden terug, dat doen ze ook al jaren, ze zijn in een zeer goede financiele positie (naast het feit dat hun winsten aan het dalen zijn, zijn ze nog steeds 'veel' winst aan het maken), qua balans kun je wel zeggen dat ze gezond zijn, ze hebben ook nog 850M+ in cash en cash eq. en het bedrijf dat ze gaan overnemen zeer winstgevend (110M+ EBITDA).. Nieuwe aandelen gaan ze niet uitgeven, dat zou ook niet zo slim zijn (zou de overheid daar zelfs voor instemmen? Denk het niet) Het is alsof bpost de deal niet kan financieren, maar dat gaan ze wel kunnen.. Qua waardering voor Staci het idd veel, maar voor Bpost kost dat misschien 10-15M extra per jaar om dat te kunnen financieren, maar dat is dan ook niet veel op de LT, gezien Staci zelf enorm aan het groeien is Ik heb gisteren ook ergens in een artikel gezien (ik denk knack) waar de CEO ook zei dat het in worst case scenario ze Staci ook gewoon kunnen terug verkopen aan dezelfde waardering..
JdeFL schreef op 10 april 2024 18:05 :
Daar komt die 850M cash weer voorbij. Minder cash kan, maar al heel lang eigenlijk, jaaren, en werd niet afgebouwd. Netto 420M schulden. 't Is dat dat telt. Anders gezegd 850M cash en 1.27Mrd schulden.
Ik veronderstel dat ze om de een of andere reden veel cash willen aanhouden, dan gaan ze die zeker niet helemaal gebruiken voor een overname.
Wat ze ook doen, de nettoschuld zal met 1.3Mrd omhoog gaan.
Ja inderdaad maar niet alleen hun schulden stijgen, maar ook hun assets en ook hun leverage Ze moeten gewoon zorgen dat Staci blijft groeien en meer en meer winst maakt
Een bedrijf 12 keer aan zijn ebitda kopen is niet abnormaal. De pers maakt er weer graag iets negatief van. Ik denk dat dit dé ommekeer is en Staci de perfecte zet is. Enorme groei tonen ze jaar na jaar en de winst zal mee evolueren vermits die bij Staci hoger ligt dan bij bpost. Bpost draait zonder subsidies nog steeds een nettowinst die ver boven de 100 miljoen uitkomt. Door ing geschat op 150 miljoen in hun outlook. Die winst gaat met Staci terug in een opwaartse trend komen. Bpost zit op berg geld en kan dit makkelijk aan in combinatie met een overbrugging. Ook hier, de schuld zal in 2027 tweemaal de bedrijfscashflow uitdragen, dit is nog steeds heel gezond. Bedrijven maken schulden bij bpost is er een grote leasingkost maar dat wil allemaal niet zeggen dat je ongezond bent. Bpost is winstgevend, heeft groeimarge nu en is dik ondergewaardeerd. Dat zijn feiten. Het tij gaat keren, daar ben ik rotsvast van overtuigd.
Alles staat of valt gewoon met wat Staci echt is. Wordt beloofd: ebitda 110M. Kan zijn, maar kan ook een fabeltje zijn. Noch de verkoper, noch de CEO van bpost hebben er belang bij om iets over een mogelijke mindere gang van zaken bij staci te communiceren. Vandaar m'n reserves op dat vlak. Ik las iets van oktober (overname), dan zou je dat pas vanaf volgend jaar ook echt weten. Eigenlijk is dat nog erg lang, eerst de Q1 resultaten verteren.
Enkele kanttekeningen: Staci groeit, maar dit is niet alleen autonome groei. De afgelopen jaren zijn veel overnames gedaan. Dat is denk ik wel iets om rekening mee te houden bij het beoordelen van de business-case. Een deel van de aandelen van Staci zit nog bij het management. Zij hadden de afgelopen jaren dus ''skin in the game'. Dit heeft hen er ongetwijfeld mede toe aangezet om de resultaten top te laten zijn/lijken. Nu gaan het management aan de hand van deze deal flink cashen. Hoe 'eager' zijn ze daarna nog om een gelijkwaardige prestatie te leveren in de komende jaren?
Dus de boekhouding van Staci werd opgesmukt voor aankoopbedrag op te drijven? Frauduleus dus. Serieus blijven aub. Deze overnames worden met contracten afgesloten waarbij de verkoper vele verplichtingen dient na te komen. Een investment group als deze kan het zich internationaal echt niet veroorloven om te sjoemelen. De jaarcijfers stegen ook al voor Ardian trouwens, wel niet a ratio van 7 percent maar de overnames de laatste jaren gaven Staci een groeiversnelling.
JdeFL schreef op 10 april 2024 18:47 :
Alles staat of valt gewoon met wat Staci echt is. Wordt beloofd: ebitda 110M. Kan zijn, maar kan ook een fabeltje zijn. Noch de verkoper, noch de CEO van bpost hebben er belang bij om iets over een mogelijke mindere gang van zaken bij staci te communiceren. Vandaar m'n reserves op dat vlak. Ik las iets van oktober (overname), dan zou je dat pas vanaf volgend jaar ook echt weten.
Eigenlijk is dat nog erg lang, eerst de Q1 resultaten verteren.
"noch de CEO van bpost hebben er belang bij om iets over een mogelijke mindere gang van zaken bij staci te communiceren" Dat is echt ver gezocht.. De CEO zijn reputatie en de managementteam hun carrieres hangen ervan af. Staci maakt nu al 110M EBITDA, dat is gewoon een feit en geen fabeltje, dat gaat ook enkel maar groeien zo te horen..
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
CVC Capital Partners
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)