Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
Jaarcijfers 2014, 27 februari 2015
Volgen
Betreffende Fugro, Heb maar weer eens naar de analistenverwachtingen gekeken. Verwachte wpa 2015 0,89 ct Verwachte wpa 2016 1,41 Verwachte omzet 2015 2.352 Verwachte omzet 2016 2.273 Interessanter om te zien is het verloop van de schattingen. Sinds Maart/April stabiliseren de schattingen en dalen ze niet meer. Alleen de omzet van 2015 laat een aardige stijging in schattingen zien. (valuta?)www.4-traders.com/FUGRO-NV-6396/revis... Groet, Bolo
WA1985 schreef op 6 mei 2015 10:05 :
Bolo,
Zit je ook in uitzenders? Randstad lijkt me aantrekkelijk. Weet jij hier wat van?
De uitzenders ff geen uitleg want Barca - Bayern!!
Bolo schreef op 6 mei 2015 20:46 :
[...]
De uitzenders
ff geen uitleg want Barca - Bayern!!
Als je kijkt naar de gemiddelde operationele prestaties van de afgelopen 5-7 jaar dan is Brunel duidelijk de beste belegging. USG is duidelijk de slechtst presterende. Kijk je naar schattingen voor de toekomst dan is het precies omgedraaid. USG doet 11,7x de verwachte winst van 2016, Brunel doet 17,9 x die verwachte winst. Ikzelf heb een grote voorkeur voor naar het verleden kijken, dat is een gegeven, geen schatting. Groet, Bolo
Bolo Bedankt voor je input. Ik vind zelf USG te gevaarlijk. Heb geen gevoel bij. Heb gisteren nog calls randstad gekocht. Eens kijken of daarmee winst gemaakt worden. Brunel heb ik al. Nog genoten van de wedstrijd gisteren?
Brunel gaat trouwens wel heel hard op zijn bek de laatste 2 dagen.....
Genoten van de voorhoede van Barca en Neuer. Jammer dat het in blessuretijd nog 3-0 werd ivm de return. USG heb ik zelf ook weinig mee. De afgelopen 5 jaar was doffe ellende en nu pas komt het herstel. Boekwaarde nam elk jaar vanaf 2008 af, nu lijkt die trend gekeerd te worden. Vooruitzichten zijn ook goed, maar ook resultaten van USG worden doorkruist met amortisatiekosten (net als Randstad).
Dacht dat we de bodem wel gezien hadden in olie, maar een scenario als vorig jaar, is nog steeds mogelijk. "Tens of millions of barrels are struggling to find buyers in Europe with traders of West African, Azeri and North Sea crude blaming poor demand. The deep disconnect between the oil futures and physical markets looks similar to the events of June 2014 when the physical market weakness became a precursor for a futures price crash."www.reuters.com/article/2015/05/06/us...
Blijft lastige situatie voor de oliebedrijven. Vaten kopen, of er naar zoeken. “Acquiring barrels might be cheaper than exploring for barrels, so we are monitoring it very closely,” Torgrim Reitan, the Stavanger-based company’s chief financial officer, said in an interview with Bloomberg TV Monday. “There are a lot of assets for sale. But I think it’s fair to say that high-quality assets are still not cheap.”www.bloomberg.com/news/articles/2015-...
Nou die AVA's hebben we dus ook niets aan gehad. Toch eens kijken hoe Fugro het tov peers gedaan heeft. Het belang van Boskalis heeft de koers aardig opgedreven. Door de afbouw van Multiclient, gaat Fugro meer op Technip lijken en minder op CGG. Rendement 1 jaar Fugro -37% CGG -34% Technip -20% STOXX600 Oil &Gas -14% Rendement ytd Fugro +51% CGG +36% Technip +30% STOXX600 Oil &Gas +12% Rendement 1 maand Fugro 0% CGG +11% Technip +4% STOXX600 Oil &Gas +1% Het lijkt erop dat de laatste maand, de sector iets dichter bij Fugro gekomen is. Groet, Bolo
Nu wordt 400 mln als prijs voor Subsea genoemd. ABNAMRO heeft het in Maart over 350 mln (Boskalis-analist) ABNAMRO heeft het in Februari over tussen de 475 en 633 mln (Fugro-analist) Boekwaarde per 31-12-2014 was 478 mln Ik kwam in Maart op tussen de 290 en 430 mln In de tussentijd is het bedrijsresultaat verrassend positief geworden, maar is het orderboek verder verslechterd. Bolo schreef op 23 maart 2015 16:01 :
[...]
"Boskalis has shown a high level of trust in Fugro by acquiring a 15% stake and offering its cooperation. If Boskalis decides to acquire Fugro Subsea for up to EUR 350m.......
Erg geestig, want een andere ABN analist schreef een maand geleden.
"Het segment Subsea lijkt het beste aan te sluiten bij de activiteiten van Boskalis en kan tussen EUR 475 miljoen en EUR 633 miljoen opbrengen".
Groet,
Bolo
Toch weer even gepuzzeld Heb gekeken naar Subsea-afdelingen van de concurrenten. (Oceaneering, FMC Tech en Technip). Schatting 2017 heb ik eerder berekend, gebaseerd op voorspellingen bestuur. Hoe meer je naar winstgevendheid kijkt, hoe goedkoper Subsea wordt. Je ziet dat in de waardering en het grote verschil in marges tussen Fugro en de rest. Ook zie je dat met de boekwaarde die de concurrentie heeft, veel meer winst en omzet gehaald wordt. 400 mln klinkt als een goede prijs voor Fugro. Groet, Bolo
Bolo schreef op 18 mei 2015 12:21 :
Ook zie je dat met de boekwaarde die de concurrentie heeft, veel meer winst en omzet gehaald wordt.
Dit is opvallend en samen met de veel lagere marges bij Fugro, kan dit een aantal dingen betekenen: 1. Subsea staat voor veel te veel in de boeken van Fugro (478 mln) 2. Fugro haalt er momenteel veel te weinig uit. Hier zou in de toekomst nog veel winst gehaald kunnen worden door Fugro (of door overnemende partij). Groet, Bolo
Ik zie dat de schattingen voor Fugro verlaagd worden. Op 31 maart had ik een overzicht gemaakt en daar vergelijk ik mee. www.4-traders.com/FUGRO-NV-6396/finan... schattingen voor 2015 en 2016 dalen minimaal, maar voor 2017 gaat het wat harder. van 31 maart tot nu (weet vrij zeker dat verlaging pas van afgelopen 2 weken is). 2017 EBITDA van 436 naar 425 EBIT van 229 naar 218 winst van 169 naar 140 Groet, Bolo
Bolo, Bedankt voor alle postings. Ik ben de laatste tijd enorm druk, dus niet echt actief op het forum. Ik lees wel mee, hoor :) Ik vind de prijs van 400 mln. - 450 mln. ook goed bij het beeld passen. Leidt wellicht tot een minimale afwaardering voor Fugro. Komt veel cash vrij, dus aflossen schuld en heef tverdere een direct effect op de hoge rentelasten van Fugro. Wat mij betreft positieve ontwikkeling. Maar wie gaat het worden? Of komt Boskalis weer om de hoek kijken?
Ik vind 400 mln wel een maximum, mooi voor Fugro. Ik denk dat de boekwaarde ook wel wat afgenomen is bij H1 door herstructureringskosten/afschrijvingen. Als je kijkt naar wat Fugro zelf voorspelt qua EBITmarge voor subsea in 2017 (6-9%) , dan ligt dat nog steeds redelijk wat onder de marges van de andere 3 subsea-afdelingen. EBIT 2017 voor heel Fugro wordt nu op 218 verwacht. Haal hier 40 mln EBIT van Subsea vanaf en je komt op een EBIT van 178. Voorheen rekende ik altijd met 11x EBIT als (ietsje boven) normaal van Fugro. Dan kom je na verkoop subsea op een koers van 23,20 voor Fugro. (EV/EBIT ipv P/EBIT zou een betere maatstaf zijn, maar ik vind dat een stuk lastiger te voorspellen in de toekomst) "Ja maar, dan is de balans wel veel beter", kan je daar tegenin brengen. 1 Van de twijfels die ik nu heb met gewoon 11x de EBIT rekenen, is dat men 11x de EBIT betaalde voor Fugro toen het een kerngezond bedrijf was en een mooi dividend betaalde. Groet, Bolo ps. Ik vind het wel een fijn rustig draadje. Bijna alleen inhoudelijke reacties en het is ook een stuk makkelijker eerdere posts terugvinden. pps. hier een al eerder geplaats overzicht, hoe ik op 11x die EBIT kom.www.iex.nl/Forum/Upload/2015/8352488.pdf
Bolo schreef op 19 mei 2015 10:45 :
2017
EBITDA van 436 naar 425
EBIT van 229 naar 218
winst van 169 naar 140
Wederom (kleine) aanpassingen naar beneden voor de verwachtingen van 2017. EBITDA 422 EBIT 211 winst 135 De recente koersdaling van Fugro, maakt het in mijn ogen weer wat aantrekkelijker voor Boskalis om een bod te doen. Groet, Bolo
Bolo schreef op 1 juni 2015 11:47 :
[...]
Wederom (kleine) aanpassingen naar beneden voor de verwachtingen van 2017.
EBITDA 422
EBIT 211
winst 135
De recente koersdaling van Fugro, maakt het in mijn ogen weer wat aantrekkelijker voor Boskalis om een bod te doen.
Groet,
Bolo
Wederom mee eens Bolo.
Multiclient voor 100 mln verkocht. Lijkt me een hele goede deal, ondanks dat het voor 148 mln in de boeken stond (dat was 31 dec). Deze afdeling zou dit jaar waarschijnlijk weer verlieslatend zijn (erg slecht in Q1). Verkoop is per 30 juni, dus we kunnen nog zien wat er in Q2 gebeurd is. Schuldpositie gaat erop vooruit, maar boekwaarde van Fugro wordt weer minder. Groet, Bolo
hey bolo, thanks voor al je analyses maar ik heb echt geen zin om ze allemaal te lezen en ik word er ook niet veel wijzer van want ik snap er niks van,,, even samengevat. furgo kopen of niet? Is het aandeel ondergewaardeerd? Zit er aan te denken om in te slaan..
spaargeld schreef op 1 juni 2015 22:52 :
hey bolo, thanks voor al je analyses maar ik heb echt geen zin om ze allemaal te lezen en ik word er ook niet veel wijzer van want ik snap er niks van,,, even samengevat. furgo kopen of niet?
Is het aandeel ondergewaardeerd?
Zit er aan te denken om in te slaan..
Wat je niet snapt, kun je altijd vragen. Ik ben geen fan van Fugro. Ik kijk altijd wat beleggers vroeger voor Fugro wilde betalen en vergelijk dat met het heden en verwachtte toekomst. Normaal kijk ik alleen naar heden, omdat schattingen geen harde cijfers zijn. Maar dan kom je bij Fugro op hele lage koersen uit.www.4-traders.com/FUGRO-NV-6396/finan... In de periode 2007-2013 betaalden beleggers ongeveer 11 x de operationele winst (EBIT). EBIT 2014 = 81,4 mln EBIT 2015 = 104 mln EBIT 2016 = 165 mln EBIT 2017 = 211 mln 11 X 211 mln = 2.321 mln Gedeeld door 84,6 mln aandelen geeft een koers van 27,43. Ik vind dat maar weinig upside om 2 jaar vast te houden. Groet, Bolo
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
CVC Capital Partners
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)