Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Delta Lloyd optie-afrekening (update)
Categorie: Beurs vandaag
Door
op zondag 1 januari 2017
Views: 9.432
Meld u aan voor de dagelijkse Beursupdate
Dagelijks een update van het laatste beursnieuws en beleggingskansen in uw mailbox!
Mooi stukje achtergrond! NN is wel erg zelfverzekerd dat het bod succesvol doorgaat. Ik ben daar nog niet zo zeker van. De geboden prijs is gewoon te laag. De synergie van jaarlijks 150mln wordt niet meegenomen in de fairness opinion van RvB en RvC DeltaLloyd. De 'gedwongen fusie met NN' bij aanmelding van 67-95% vd aandelen DL is mogelijk niet fair geprijsd aangezien de koers van NN nu flink is opgelopen en er wordt afgerekend op basis van de toekomstige koers van NN en niet de koers op moment van aankondigen bod. Dit gaat DL mogelijk nog opbreken. Niet voor niets hebben geen van de grote aandeelhouders het bod gesteund door een irrevocable te tekenen. Als NN slim is onderhandelen zij nu over deze steun, een verhoging naar bijvoorbeeld 5,80 in ruil voor steun van een aantal grotere aandeelhouders is de beste weg voor NN en DL, zo blijven ze uit het juridisch drijfzand van een opgelegde fusie tegen een verkeerde 'unfaire' ruilverhouding.
En als het verhaal nog drie maanden wordt uitgesteld omdat bv "Europa" nog eens goed naar deze overname zou willen kijken, dan loopt het allemaal waardeloos af...
Nico, Er was voor de particulier waarschijnlijk nog wel wat te verdienen. Ik heb zelf gelijk veel puts maart en enkele juni 2017 strike €5,50 verkocht. Ik ontving hier 28 en 43 cent voor, koers was toen €5,30 In maart 2017 is de overname waarschijnlijk nog niet afgerond en moet ik dus nog terugkopen. De koers zal dan al weer wat verder richting de €5,40 zijn gegaan. Geschatte winst 10,5 cent De fair value put juni €5,50 laat zich berekenen op 33 cent (cash settlement) Geschatte winst 8,3 cent Je moet dit wel gelijk bij het bekend worden van het nieuws uitvoeren, nu valt er niet veel meer te doen. Het viel me ook nu weer op dat de aanbieders van Turbo’s niet thuisgaven toen het nieuws naar buiten kwam, ze komen gewoon niet met quotes En nu komen ze met quotes waar geen cent meer mee te verdienen valt. Waarvan akte
Nico, je zegt: En o ja, er kan natuurlijk ook altijd nog een hoger bod komen. Maar daar reken ik in ieder geval niet meer op. Waarom reken je daar in ieder geval niet meer op?
Dagelijkse Kost schreef op 29 december 2016 12:40 :
Nico, je zegt:
En o ja, er kan natuurlijk ook altijd nog een hoger bod komen. Maar daar reken ik in ieder geval niet meer op.
Waarom reken je daar in ieder geval niet meer op?
Je kan stellen dat DL slecht onderhandeld heeft, maar op een gegeven moment komt het wel aan op de kaarten die je in handen hebt. Kennelijk heeft van der Noordaa het niet aangedurfd om het hard te spelen door een echt hogere prijs te eisen. Dat moet dan zijn oorsprong hebben in het boekenonderzoek, waar waarschijnlijk uitgekomen is dat DL er niet zo goed voorstaat als gedacht. Daar wordt ook naar gerefereerd in het persbericht van DL:Solvency II is expected to have benefited from the closure of the duration gap and favourable market movements. Delta Lloyd expects its 4Q16 Solvency II ratio to be adversely affected by the LAC-DT review by DNB, the possible removal of the risk margin benefit of the longevity hedge and adverse longevity developments. Delta Lloyd will report its final assessment of these items at its full year results in February 2017. Misschien moeten we dat wel lezen als een kleine winstwaarschuwing. Het wordt nog wel even spannend hoe de grootaandeelhouders van DL hierop gaan reageren, maar ik verwacht dat die allemaal eieren voor hun geld gaan kiezen.
Bedankt voor de toelichting. Als er inderdaad een kleine winstwaarschuwing te verwachten is, dan denk ik ook dat het op is met 5,40. Ik wacht nog tot 20.1.2017 met verkopen. Als er dan geen nieuw bod op tafel ligt dan verkoop ik tegen hopelijk 5,40 of in die buurt.
Kaartspellen worden ook gespeeld zonder dat je de gewenste kaarten in handen hebt..
Nico, Je geeft als voorbeeld bij je berekening de call juni 5,60. Het schermpje geeft echter de quote van de call september 5,60 weer. De nog resterende looptijd bij afrekening is dus ook drie maanden langer dan wat jij hier aangeeft. Wil je het nogmaals berekenen met een juiste resterende looptijd in dagen.
Roll on schreef op 29 december 2016 16:17 :
Nico,
Je geeft als voorbeeld bij je berekening de call juni 5,60.
Het schermpje geeft echter de quote van de call september 5,60 weer.
De nog resterende looptijd bij afrekening is dus ook drie maanden langer dan wat jij hier aangeeft.
Wil je het nogmaals berekenen met een juiste resterende looptijd in dagen.
Je hebt gelijk, t gaat om de juni 5.50 call. Die sept houd je nog even tegoed
Nico, Ik denk dat de berekening bij Euronext er uiteindelijk toch wat anders zal uitzien dan wat jij ons hier laat zien. De invoering van de dividenduitkering doe je namelijk niet goed, waardoor deze niet wordt meegenomen in de berekening van de uiteindelijke waarde van de optie.
Roll on schreef op 30 december 2016 10:05 :
Nico,
Ik denk dat de berekening bij Euronext er uiteindelijk toch wat anders zal uitzien dan wat jij ons hier laat zien.
De invoering van de dividenduitkering doe je namelijk niet goed, waardoor deze niet wordt meegenomen in de berekening van de uiteindelijke waarde van de optie.
klopt, het dividend moet naar voren gehaald worden omdat het model wat betreft de expiratiedagen uitgaat van vandaag. Op de manier waarop ik het eerst deed valt het dividend er niet in, en dat valt er, zowel bij de juni opties als bij de sept. opties natuurlijk wel in.
Dag Nico, waarom, denk jij, hebben de grootaandeelhouders nog niet publiekelijk gereageerd? Is het een theorie dat zij gaan samenspannen om het einddividend of 7% verhoging gaan afdwingen? Ik geloof niet zo in het fusieverhaal.
Waarom doet het Engelse Lloyds geen bod op DL? Eergisteren stond in de krant dat zij i.v.m. Brexit een bank willen hebben in de Europese Unie buiten Groot-Brittanie, DL zou een mooie mogelijkheid zijn die prima bij hun activiteiten past en qua naam zelfs sterk op hen lijkt.
Marco19 schreef op 31 december 2016 13:00 :
Dag Nico, waarom, denk jij, hebben de grootaandeelhouders nog niet publiekelijk gereageerd? Is het een theorie dat zij gaan samenspannen om het einddividend of 7% verhoging gaan afdwingen? Ik geloof niet zo in het fusieverhaal.
Ik heb geen idee, maar het is inderdaad verdacht stil. Wordt nog druk vergaderd, denk ik.
Tot wanneer dien je de aandelen in bezit te houden om recht te hebben op het slotdividend van €0.18 per aandeel? Wie weet dit?
Beste Nico,de call juno 5,50 doet nu 0,14/0,16. Als ik die ( gedekt) schrijf, steek ik die 0,14 + de 0,05 ( huidige koers DD 5,35...) cent toch in mijn zak of mis ik iets? Waarschijnlijk snap ik de fair value methode niet maar hoor het graag...
SEVA schreef op 6 januari 2017 16:22 :
Beste Nico,de call juno 5,50 doet nu 0,14/0,16. Als ik die ( gedekt) schrijf, steek ik die 0,14 + de 0,05 ( huidige koers DD 5,35...) cent toch in mijn zak of mis ik iets? Waarschijnlijk snap ik de fair value methode niet maar hoor het graag...
Laat trouwens maar, niet interessant..
Wat mij opvalt is dat er bijvoorbeeld bij de september put 6,00 serie op de beurzen nog steeds gerekend wordt met een implied volatility van 28,8%. De implied volatility die door Euronext in hun "Corporate Action: Takeover" document is vastgesteld is echter 12,9%. Voor dit document kan je het door Nico in de tekst gegeven linkje volgen. Die volatiliteit heeft nogal een invloed op de eindwaarde van de optie. September puts schrijven kan wel eens heel interessant blijken.
Aantal posts per pagina:
20
50
100