Allien schreef op 10 juni 2014 15:05:
AMSTERDAM (Dow Jones)--Beleggingsadvies dat gebaseerd is op technische analyse van recente aandelenkoersen heeft geen voorspellende waarde en kan beter worden genegeerd. Dat stelt Dirk Gerritsen, die vrijdag promoveert aan de Universiteit van Utrecht, in zijn proefschrift.
Fundamentele beleggingsadviezen zijn wel relevant, volgens de promovendus.
De wetenschappers onderzocht de koersreactie van aandelen op verkoop- en koop-adviezen die werden afgegeven door technisch analisten, op basis van recente koersbewegingen. Hieruit bleek dat deze adviezen geen voorspellende waarde hebben.
Beleggingsadviezen die gebaseerd zijn op de waardering van het bedrijf door een analist, afgezet tegen de actuele waarde van het aandeel op de beurs, zijn wel waardevol, zegt Gerritsen. Hij stelde vast dat aandelen in waarde stegen na een koopadvies op basis van de onderliggende waarde, en daalden na een fundamenteel verkoopadvies.
De aandelen bewogen op de dag van de fundamentele advieswijziging meestal in de voorspelde richting, en de dag erna ook. Dat laatste toont volgens de onderzoeker dat de advieswijziging inderdaad een voorspellende waarde heeft en niet alleen zelf een positieve koersbeweging veroorzaakt.
Het onderzoek liet verder zien dat de koersdoelen die analisten publiceren voor de ontwikkeling van de aandelenkoers in de komende twaalf maanden, van invloed zijn op de overnamepremies die worden betaald bij een overname. Als een overnamebod lager is dan het gemiddelde koersdoel, gaat de overname vaker niet door, dan wanneer het bod boven het koersdoel ligt.
Door Archie van Riemsdijk; Dow Jones Nieuwsdienst, +31-20-5715200 ;
archie.vanriemsdijk@wsj.com (END) Dow Jones Newswires
June 10, 2014 08:58 ET (12:58 GMT)
THINK ABOUT THIS....