De zorgen omtrent het handelsconflict, afkoeling van de economie en de Brexit lijken bij beleggers even naar de achtergrond verdreven. Het sterke herstel op de aandelenbeurzen wereldwijd geeft aan dat sentiment eind 2018 iets te ver was doorgeschoten naar het negatieve.
De Nederlandse beurs is sinds begin dit jaar hard opgeveerd binnen de dalende trend. De bovenkant van deze trend is hierdoor bijna bereikt.
Weerstand
De index bevindt zich thans in de brede weerstandszone tussen 500 en 512 punten. Pas als de AEX door deze weerstandszone weet te breken en de dalende trend achter zich weet te laten, zal het technische beeld nog verder opklaren. Een herstel richting 534 punten is dan de volgende stap.
Omgevingsfactoren
De omgevingsfactoren van de Amsterdamse beurs lijken het herstel steeds meer te ondersteunen. Zo geeft de Nederlandse VIX index aan dat de onrust onder beleggers daalt en de moneyflow-indicator laat zien dat er langzaam weer geld de markt instroomt.
Ik loop de omgevingsfactoren even langs:
NL VIX index
De VIX index, ook wel paniekbarometer genoemd, geldt als een toonaangevende graadmeter van de volatiliteit. Het valt op dat koersdalingen in de aandelenmarkten doorgaans samenvallen met veel angst bij beleggers, wat logischerwijs weer tot een grotere beweeglijkheid van de koersen leidt.
Een herstel op de beurzen gaat vaak gepaard met een daling van de VIX index. Dit is wat we ook de afgelopen weken hebben gezien. De Nederlandse VIX index is nu aanbeland op de steun rond 14,15. Een doorbraak onder dit niveau zal gepaard gaan met een voortzetting van het herstel van de AEX index.
AEX Moneyflow
Het heeft even geduurd, maar ook de instroom van kapitaal bij de AEX is weer op gang gekomen. De dalende fase is afgebroken en de indicator loopt weer wat op.
De stijging van de koersen gaat dus inmiddels weer gepaard met instroom van vers kapitaal. Dit geeft aan dat we met een 'gezonde' stijging te maken hebben.
Draagvlak verbetert
De Advance/Decline ratio van de Nederlandse beurs heeft de dalende trend verlaten en loopt hiermee voorop ten opzichte van de AEX index. Onder de oppervlakte van de markt geeft dit aan dat het aantal stijgers de laatste periode hoger is ten opzichte van het aantal dalers.
Deze zogenaamde Breadth indicator geeft hiermee aan dat het draagvlak van de beurs (ter ondersteuning van de opmars) verbetert.
Uitleg Moneyflow
De moneyflow indicator geeft de onderliggende geldstromen van de Nederlandse beurs weer. In de berekening van deze indicator worden de beursomzetten op het Damrak en het koersgedrag cumulatief verwerkt.
Een stijgende moneyflow duidt op de instroom van vers kapitaal. Een dalende moneyflow geeft aan dat er geld aan de markt wordt onttrokken. Een zijwaarts tenderende moneyflow geeft aan dat de geldstromen in evenwicht zijn.
Uitleg Advance/Decline ratio
De Advance/Decline ratio, ook hoog/laag verhouding genoemd, wordt dagelijks berekend op basis van het verschil tussen het aantal stijgers en het aantal dalers. Zodra er meer winnaars zijn, zal de ratio oplopen.
In het tegenovergestelde geval laat deze indicator een daling zien. Doorgaans is de Advance/Decline ratio een leading indicator, die vooruit loopt op de actuele marktontwikkelingen.
De A/D ratio, geeft doorgaans een goede indruk van het draagvlak in de markt. Een dalende indicator geeft aan dat het draagvlak in de markt zwak is.
Dit duidt er op dat een stijgende beurs minder waarschijnlijk is. Een stijgende indicator geeft aan dat er wel draagvlak in de markt is voor een stijgende beurs.