Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Oproep aan de fundamentele analisten
Volgen
In dit topic zou ik graag te weten komen van de fundamentele analisten op dit forum welke criteria zij gebruiken bij het analyseren van de balance sheet, cash flow statement of income statement. Concrete voorbeelden zijn hierbij zeker welkom! Ik hoop dat dit een volwassen dialoog kan worden zonder dat hier voorstanders en tegenstanders van FA met mekaar hier in de clinch gaan. Alvast bedankt!
Uit je eerste draad kreeg ik de indruk dat je specifiek op zoek bent naar ondergewaardeerde aandelen. Bedoel je daarmee bedrijven met een lagere waarde op de beurs dan het totaal aan EV? Mocht dat zo zijn, dan zal er meestentijds wel een reden zijn. Immateriële zaken op de balans willen het geheel regelmatig vertroebelen, streep die gewoon door en kijk wat er dan nog aan EV overblijft. Een vrij simpele benadering van ondergewaardeerd zijn, kan een PEG ratio zijn. Garanties tot de voordeur.
Witte Weduwe schreef op 17 augustus 2018 17:48 :
Uit je eerste draad kreeg ik de indruk dat je specifiek op zoek bent naar ondergewaardeerde aandelen.
Bedoel je daarmee bedrijven met een lagere waarde op de beurs dan het totaal aan EV? Mocht dat zo zijn, dan zal er meestentijds wel een reden zijn. Immateriële zaken op de balans willen het geheel regelmatig vertroebelen, streep die gewoon door en kijk wat er dan nog aan EV overblijft.
Een vrij simpele benadering van ondergewaardeerd zijn, kan een PEG ratio zijn. Garanties tot de voordeur.
Klopt, dat is inderdaad het algemene doel. De PEG ratio had ik ook al opgeschreven. Wat vindt u waarderingsmodellen die echt op formules gebaseerd zijn?
Bijlages komen op de iex regelmatig niet door, dus die zie ik niet. Zelf ben ik van stock picking afgestapt. Het is me de moeite niet waard. Veel tijd en energie om tot de conclusie te komen dat een index etf meer had opgeleverd. Lees de draad van Coldplay zou ik zeggen. Dat was een econometrist, dus een pro mbt data. Als je dan toch wil modelleren, houd het simpel en dan is PEG wel een simpel te berekenen uitkomst en bij uitkomst < 1 kan je verder naar het aandeel kijken.
JORVO i[quote alias=JORVO schreef op 17 augustus 2018 18:10 :
[...]
(...)
Wat vindt u waarderingsmodellen die echt op formules gebaseerd zijn?
Ben al zo'n 20 jaar op zoek naar zo'n model. Talrijke getest en enkele ook daadwerkelijk toegepast. Helaas, het nimmer falende model nog steeds niet gevonden. Ben redelijk tevreden over deze formule als eerste globale selectie: (ebit - finacieringskosten)/(marktwaarde + vreemd vermogen) Voor uiteindeljke keuze let ik ook op o.a. - financieringskosten (<1/5 van ebit) - dividend (stabiel of stijgend) - omzetgroei - toename eigen vermogen
Bij het toepassen van fundamentele analyse zul je onderscheid moeten maken tussen kwaliteit en waardering. Pas bij voldoende kwaliteit is er een volgende stap te maken. Als je de omgekeerde benadering kiest blijf je met slechte bedrijven zitten die misschien wel eens op de fles gaan. Voorbeelden genoeg te vinden. Voorbeelden van kwaliteit: omzetgroei, aantrekkelijke operationele marges, weinig schulden, management weet vastgehouden kapitaal goed te herinvesteren. En waardering: toekomstige winsten in verhouding tot de koers nu, K/W verhouding, PEG ratio, Graham Value, Dividend rendement
erdtsieck schreef op 17 augustus 2018 19:31 :
Bij het toepassen van fundamentele analyse zul je onderscheid moeten maken tussen kwaliteit en waardering. Pas bij voldoende kwaliteit is er een volgende stap te maken. Als je de omgekeerde benadering kiest blijf je met slechte bedrijven zitten die misschien wel eens op de fles gaan. Voorbeelden genoeg te vinden.
Voorbeelden van kwaliteit: omzetgroei, aantrekkelijke operationele marges, weinig schulden, management weet vastgehouden kapitaal goed te herinvesteren.
En waardering: toekomstige winsten in verhouding tot de koers nu, K/W verhouding, PEG ratio, Graham Value, Dividend rendement
Erg duidelijk antwoord, had er nog niet zo naar gekeken. Zal het zeker eens uitproberen. Bedankt!
marique schreef op 17 augustus 2018 19:24 :
[...]
Ben al zo'n 20 jaar op zoek naar zo'n model. Talrijke getest en enkele ook daadwerkelijk toegepast. Helaas, het nimmer falende model nog steeds niet gevonden.
Ben redelijk tevreden over deze formule als eerste globale selectie:
(ebit - finacieringskosten)/(marktwaarde + vreemd vermogen)
Voor uiteindeljke keuze let ik ook op o.a.
- financieringskosten (<1/5 van ebit)
- dividend (stabiel of stijgend)
- omzetgroei
- toename eigen vermogen
Bedankt, zal het binnekort eens uittesten!
JORVO schreef op 17 augustus 2018 21:44 :
[...]
Bedankt, zal het binnekort eens uittesten!
Opgepast. Mijn formule moet je zien als een 'don't try this at home' gevalletje. Als start moet je de raad van @erdtsieck ter harte nemen. En dan eerst letten op de factor kwaliteit. Ik gebruik daarvoor de ratio ebit/totaalvermogen. De uitkomst verschilt van bedrijf tot bedrijf. Maar bij elk bedrijf afzonderlijk is die ratio over een reeks van jaren vrij constant. Als je dan de koers erbij betrekt, krijg je een indruk van de waardering, de tweede factor die @erdtsieck noemde. Bijvoorbeeld m.b.v. de formule ebit/koers. Als voorbeeld Aalberts, met gegevens uit mijn bestand over de jaren '13 t/m '18: jaar____13___14___15___16___17___18 eb/tv___10,4___9,2___9,0___9,4___10,4___9,9 eb/k____8,1___8,3___7,0___7,9___6,4___7,8 eb/tv en eb/k per per 31 december, voor '18 recent gemiddeld 13 t/m 17: eb/tv___ 9,7 eb/k___7,5 Conclusie: koers op dit moment conform gemiddelde waardering.
Hou het simpel en koop alleen aandelen waar je een winststijging kan verwachten. Als je dat doet versla je iedere index.
DeZwarteRidder schreef op 18 augustus 2018 11:29 :
Hou het simpel en koop alleen aandelen waar je een winststijging kan verwachten.
Als je dat doet versla je iedere index.
Noem er eens een paar.
Over de afgelopen 20 jaar heeft de MSCI Enhanced Value methodology de beste performance t.o.v. andere value methodologies. (zie www.msci.com/end-of-day-data-regional) Ze gebruiken daarin de volgende - Forward Price to Earnings - Enterprise Value/Operating Cash Flows (alleen gebruikt voor niet-financiële aandelen) - Price to Book Value (P/B) en dat vergeleken binnen elke sector om sectorneutraal te blijven. Koop bijv iShares Edge MSCI World Value Factor UCITS ETF althans als je zo gek bent om bij de huidige waarderingen toch nog in aandelen te willen beleggen :-)
Ed Verbeek schreef op 18 augustus 2018 12:26 :
Over de afgelopen 20 jaar heeft de
MSCI Enhanced Value methodology de beste performance t.o.v. andere value methodologies. (zie
www.msci.com/end-of-day-data-regional) Ze gebruiken daarin de volgende
- Forward Price to Earnings
- Enterprise Value/Operating Cash Flows (alleen gebruikt voor niet-financiële aandelen)
- Price to Book Value (P/B)
en dat vergeleken binnen elke sector om sectorneutraal te blijven.
Koop bijv
iShares Edge MSCI World Value Factor UCITS ETF
althans als je zo gek bent om bij de huidige waarderingen toch nog in aandelen te willen beleggen :-)
Allemaal bullshit.
Ed Verbeek schreef op 18 augustus 2018 12:26 :
Over de afgelopen 20 jaar heeft de
MSCI Enhanced Value methodology de beste performance t.o.v. andere value methodologies. (zie
www.msci.com/end-of-day-data-regional) Ze gebruiken daarin de volgende
- Forward Price to Earnings
- Enterprise Value/Operating Cash Flows (alleen gebruikt voor niet-financiële aandelen)
- Price to Book Value (P/B)
en dat vergeleken binnen elke sector om sectorneutraal te blijven.
Koop bijv
iShares Edge MSCI World Value Factor UCITS ETF
althans als je zo gek bent om bij de huidige waarderingen toch nog in aandelen te willen beleggen :-)
De voorbije 10 jaren doet 'World' het beter. Waarde is al een decennium uit de gratie, ten gunste van groei. Logisch toch? Verder ... we ontvangen, betalen en reserveren hier in euro's. Daarom is het m.i. beter om rendementen in euro's te presenteren i.p.v. in dollars.
DeZwarteRidder schreef op 18 augustus 2018 11:29 :
Hou het simpel en koop alleen aandelen waar je een winststijging kan verwachten.
Als je dat doet versla je iedere index.
Allemaal bullshit. :-)
Ed Verbeek schreef op 18 augustus 2018 12:26 :
Over de afgelopen 20 jaar heeft de
MSCI Enhanced Value methodology de beste performance t.o.v. andere value methodologies. (zie
www.msci.com/end-of-day-data-regional) Ik zie maar 10 jaar data? En dan is Enhanced Value niet de uitblinker.
BEN RisQuant schreef op 18 augustus 2018 14:27 :
[...]
Ik zie maar 10 jaar data? En dan is Enhanced Value niet de uitblinker.
www.msci.com/end-of-day-data-regional gaat voor World enhanced value standard (large en midcap) terug tot eind 1997. En ik schreef (let op vet gedrukte deel): “Over de afgelopen 20 jaar heeft de MSCI Enhanced Value methodology de beste performance t.o.v. andere value methodologies .”
Ed Verbeek schreef op 18 augustus 2018 14:32 :
[...]
www.msci.com/end-of-day-data-regional gaat voor World enhanced value standard (large en midcap) terug tot eind 1997.
En ik schreef (let op vet gedrukte deel):
“Over de afgelopen 20 jaar heeft de MSCI Enhanced Value methodology de beste performance
t.o.v. andere value methodologies .”
Wel jammer dat je al vele jaren short zit en daardoor enorme verliezen hebt geleden. Die formules heb je echt wat aan......
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
AIRBUS
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
CVC Capital Partners
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
Nextensa
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia Oyj
Nokia OYJ
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)
Indices
AEX
918,72
-0,64%
EUR/USD
1,0706
-0,31%
FTSE 100
8.146,86
-0,21%
Germany40^
18.004,30
-1,43%
Gold spot
2.332,68
0,00%
NY-Nasdaq Composite
17.688,88
+0,12%
Stijgers
Dalers