Toastmaster schreef op 15 oktober 2015 08:44:
[...]
Bent u ook zo van slag door de uitschakeling van het Nederlands voetbalelftal? Vijftien maanden geleden werd nog een fraaie derde plaats op het WK-podium bereikt onder de bezielende leiding van bondscoach Louis van Gaal en de in topvorm verkerende Arjen Robben. Nu blijkt kwalificatie voor het hoofdtoernooi van het EK in Frankrijk, komende zomer, te hoog gegrepen. Tsjechië, IJsland en Turkije bleken een maatje te groot.
In zekere zin herhaalt de geschiedenis zich. Ook na de tweede plaats op het WK van 2010 in Zuid-Afrika behoorde Oranje tot de favorieten voor de Europese titel van 2012. De verwachtingen waren hooggespannen, maar na drie achtereenvolgende nederlagen in de eerste ronde werd het EK in Polen en Oekraïne met de staart tussen de benen verlaten.
De verwachtingen voor succes op het WK in Brazilië waren daarna bescheiden. Zeker met wereldkampioen Spanje als eerste tegenstander. We weten nu hoe het afliep: Robin van Persie deed met een fraaie snoekduik het sentiment ten goede keren.
Ik zie hier duidelijke parallellen met de aandelenmarkt anno 2015. Wat het verwachtingspatroon van de Oranje-supporter is, heet marktconsensus in de beleggingswereld. Gisteren publiceerde chipmachinefabrikant ASML de derdekwartaalcijfers plus de prognose voor de komende periode. Deze laatste bleef achter bij de gemiddelde marktverwachting, waarop de beurskoers direct na de opening ruim 7% inleverde. Nadere bestudering van het persbericht leert dat er eigenlijk alleen op de korte termijn sprake is van een vertraging van de groei.
Feitelijk een herhaling van de statements die we de afgelopen tijd al van veel andere ondernemingen in de halfgeleidersector konden optekenen. Het langetermijnperspectief van ASML is onveranderd aantrekkelijk. De baanbrekende EUV-technologie ontwikkelt zich volgens plan, het management handhaaft de doelstelling van €?10 mrd omzet in 2020.
Ik constateer dat de beurskoers van ASML sinds de piek van €?104,85 op 29 mei nu 29% lager noteert. Daarmee lijken mogelijk teleurstellende cijfers voor de komende twee kwartalen al behoorlijk te zijn verdisconteerd in de huidige beurswaardering. Eenzelfde redenering als Marco Groot in zijn column van afgelopen dinsdag ten aanzien van Asmi etaleerde. Een kortetermijnkoersreactie die langetermijnbeleggers een mooie koopkans biedt.
Zo bezie ik ook de toekomst van Oranje. Ik reken het Nederlands Elftal tot de favorieten voor het WK in Rusland 2018. ‘Reculer pour mieux sauter’ luidt mijn verzuchting na de nederlaag van onze jongens deze week.