Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Objectieve waardering USG: PEG-ratio
Volgen
Omdat de koers van USG nog steeds zoekende is en er hier op het forum nogal verschillende meningen bestaan over de juiste waardering van USG heb ik geprobeerd dat op objectieve wijze te berekenen. En wel door de algemeen aanvaarde methode: de PEG-ratio. Allereerst even iets over de PEG-ratio: Het meten van de relatieve waarde van aandelen, gebaseerd op Prijs, Inkomsten en Groei. Wat is de PEG ratio? De P/E ratio is een gebruikelijke meting van de relatieve waarde van aandelen, gebaseerd op hun inkomsten per aandeel (TTM). Aandelen met een hoge P/E ratio suggereren een marktconsensus dat het bedrijf sterke toekomstige inkomstengroei vooruitzichten heeft. Omdat de P/E ratio geen toekomstige inkomstengroei weergeeft, wordt de PEG ratio gebruikt om te bepalen of de marktwaardering wordt gesteund door de voorspelde toekomstige inkomstengroeipercentages. Berekening van de PEG ratio. PEG ratio = (Marktprijs / Winst per Aandeel) / (Voorspelde Jaarlijkse Groei in Inkomsten) Gebruik van de PEG ratio. Toepassingen: Portefeuille managers en analisten vergelijken vaak PEG ratio's om ondergewaardeerde en overgewaardeerde aandelen te identificeren. Als algemene vuistregel wordt, wanneer de PEG ratio een waarde van 1.0 nadert, het aandelenkapitaal als „evenwichtig“ getaxeerd. Als de PEG ratio minder dan 1.0 is, worden de aandelen beschouwd „als onderwaardeerd“. Als de PEG ratio groter is dan 1.0, worden de aandelen beschouwd als „overgewaardeerd“. Zie ook: www.12manage.com/methods_peg_ratio_nl... Als we de PEG-ratio voor USG People uitwerken, ga ik uit van de gemiddelde winstverwachtingen per aandeel (WPA) zoals die op DFT voorkomen onder USG People: 2006: 1,76 2007: 2,54 2008: 2,98 2009: 3,33 De gemiddelde groei is vanaf 2006 t/m 2009 gemiddeld 23,5%. Bij een koerswinstverhouding van 23,5 zou de PEG-ratio dus precies 1,0 zijn. Dus "het aandelenkapitaal als „evenwichtig“ getaxeerd" zoals hierboven beschreven. Op dit moment of als de cijfers over 2007 definitief zijn en ik ben niet deskundiger dan de analisten die hun winstverwachtingen op dft hebben achtergelaten, ga ik uit van de 2,54 aan winst 2007. Gerekend met een K/W van 23,5 kun je dus zeggen dat een koers van 23,5 * 2,54 = 59,69 een "evenwichtige waardering" van USG People zou zijn. PEG-ratio is nu 0,387 en een fractie van 1,00 Nu neemt de groei vanaf 2008 t/m 2009 wel af naar 11,7% Ook als we uitgaan van die 11,7% zou nog steeds een 2,54 * 11,7 = 29,72 dus fors hoger dan de huidige koers dan vandaag op 23,11. PEG-ratio is nu 0,777 en nog steeds aanzienlijk lager dan 1,00 Waar is het wachten dan nog op ? Ik denk dat de markt wacht op bevestiging door de cijfers eind oktober. Na de cijfers zal de koers snel een waarde aannemen ergens tussen de 29,72 en 59,69 afhankelijk van de uitgesproken verwachtingen. Voor die tijd dus 29 oktober 2007, voor beurs, als de Publicatie derde kwartaalresultaten 2007 plaats vindt, is er dus nog ruime gelegenheid om een belang te nemen of uit te breiden. Bent u vóór die tijd NIET ingestapt, dat is dan "PEG" hebben, of beter gezegd nogal stom want u had het kunnen weten.
Dank voor deze uitgebreide uiteenzetting, een aanbeveling. Nog even een opmerking n.a.v. dit stukje: schreef:
Ik denk dat de markt wacht op bevestiging door de cijfers eind oktober.
Na de cijfers zal de koers snel een waarde aannemen ergens tussen de 29,72 en 59,69 afhankelijk van de uitgesproken verwachtingen.
Waarom staat het aandeel dan nog niet op 29,72? Nu staat de koers er wel erg ver vanaf.
Kid, mooi en duidelijk stukje!
kid, een goede uiteenzetting, waar ik ook van geleerd heb. doe zo verder !! een verrijking voor ons forum
5075 vieuws en 9 aanbevelingen? Dat mogen gerust wat meer aanbevelingen worden, want hier is iemand bezig die z'n huiswerk gedaan heeft en een zeer verhelderend artikel heeft geplaatst. Dus allemaal op die AB-knop om dit stukje de wwardering te geven die het verdient! De mijne heb je (uiteraard) al. Groet, Golfgep
golfgep schreef:
5075 vieuws en 9 aanbevelingen?
Dat mogen gerust wat meer aanbevelingen worden, want hier is iemand bezig die z'n huiswerk gedaan heeft en een zeer verhelderend artikel heeft geplaatst.
Dus allemaal op die AB-knop om dit stukje de wwardering te geven die het verdient!
De mijne heb je (uiteraard) al.
Groet,
Golfgep
Die van mij was er nog niet, maar van harte gegeven voor een goed onderbouwd en leesbare posting. Jan
En in de top 10 meest aanbevolen berichten! Een dergelijke posting hoort daar zeker thuis. Groet, Golfgep
golfgep schreef:
En in de top 10 meest aanbevolen berichten!
Een dergelijke posting hoort daar zeker thuis.
Groet,
Golfgep
Dus allemaal aanbevelen die Hap. Gr. Dirk
bp5ah schreef:
[quote=golfgep]
En in de top 10 meest aanbevolen berichten!
Een dergelijke posting hoort daar zeker thuis.
Groet,
Golfgep
[/quote]
Dus allemaal aanbevelen die Hap.
Gr.
Dirk
AB Lukt niet meer, had ik waarschijnlijk vanmorgen al gedaan, sorry.......
bp5ah schreef:
[quote=golfgep]
En in de top 10 meest aanbevolen berichten!
Een dergelijke posting hoort daar zeker thuis.
Groet,
Golfgep
[/quote]
Dus allemaal aanbevelen die Hap.
Gr.
Dirk
Laat ze allen maar meelezen Dirk, een beetje extra onder de aandacht brengen kan nooit kwaad. Groet, Golfgep
Ik was verbaasd en ben blij verrast. Was verbaasd over de weinige reacties direct na het plaatsen van dit draadje en ben blij verrast over de belangstelling daarna en de vele AB-tjes. Hartelijk dank daarvoor. Moet nu wel in de top-10 van meest gewaardeerde draadjes komen. Daar deed ik het niet voor maar is wel een leuke bijkomstigheid. Mijn bedoeling was om de onderwaardering van USG onder een breed publiek bekend te maken. Goed voor USG en voor de beleggers die al vroegtijdig, dus nu zijn ingestapt. En het mooiste is, beleggers kunnen nog steeds voor een fractie van de werkelijke waarde instappen. BTW, ik wil me het weekend eens gaan verdiepen in de verhouding tussen een mogelijke overnamekoers en de jaarwinst. Moet daar eens rustig voor gaan zitten en nader onderzoek gaan doen.
KidBackInTown schreef:
Ik was verbaasd en ben blij verrast.
Was verbaasd over de weinige reacties direct na het plaatsen van dit draadje en ben blij verrast over de belangstelling daarna en de vele AB-tjes.
Hartelijk dank daarvoor.
Moet nu wel in de top-10 van meest gewaardeerde draadjes komen.
Daar deed ik het niet voor maar is wel een leuke bijkomstigheid. Mijn bedoeling was om de onderwaardering van USG onder een breed publiek bekend te maken. Goed voor USG en voor de beleggers die al vroegtijdig, dus nu zijn ingestapt.
En het mooiste is, beleggers kunnen nog steeds voor een fractie van de werkelijke waarde instappen.
BTW, ik wil me het weekend eens gaan verdiepen in de verhouding tussen een mogelijke overnamekoers en de jaarwinst. Moet daar eens rustig voor gaan zitten en nader onderzoek gaan doen.
ik zie het graag na het weekend.. je ondebouwd het goed en word gewaardeerd succes ermee en maandag horen we het graag van dr.p
Kid, Leerzaam verhaal. Ik snap nu beter de relatie tussen groei(verwachting) en waardering. Bedankt voor het nemen van de moeite om dit onderwerp begrijpelijk te presenteren. Dat groeiverwachting voor toekomst lager ligt dan nu, wil niet zeggen dat die verwachting instantaan van de huidige naar de (verder) toekomstige wordt bijgesteld. Zolang ondertussen de groei doorgaat, stijgt de winst per aandeel en wanneer deze eenmaal rond de 11% zou liggen is dat wel bij een hoger niveau.
dit is o.a. de reden waarom ik blijf zitten in USG. Mega potentieel ! AB !
Nuttige analyse Kid. Moeten we eigenlijk ook op Randstad en Vedior loslaten en dan de branchegenoten vergelijken. Ik hanteer een soortgelijke analyse (BEB-analyse). Hierin wordt tevens gekeken naar EV per aandeel en terugverdienperiode. Komt redelijk overeen met "jouw" methode.
Bovenaan bij de meest aanbevolen berichten! Gefeliciteerd met je toppositie. Mooi onderbouwd, zakelijk en de cijfers voor zichzelf laten spreken inplaats van vage verwachtingen; cijfers liegen nooit. Groet, Golfgep
KidBackInTown AB! Nr: 33 Heijmans: PEG ratio = (Marktprijs / Winst per Aandeel) / (Voorspelde Jaarlijkse Groei in Inkomsten) Verwachte winst: 90 Winst 2006: 82 = 9,75% Heijmans: 29 (marktprijs): 2,30 (winst per aandeel) : 9,75% (voorspeelde jaarlijkse groei in inkomsten) = 1,29 (Dus overgewaardeerd) En de jaarlijkse groei in inkomsten is uiteindelijk in de min. 90 miljoen verwacht maar het wordt waarschijnlijk 55. Het jaar daarvoor was het 82. Maar volgend jaar kan het wel van 55 naar 100 toegaan. Dus ik ga uit van een gemiddelde groei van 10%. Klopt deze berekening???????????
De Bandiet schreef:
Nuttige analyse Kid. Moeten we eigenlijk ook op Randstad en Vedior loslaten en dan de branchegenoten vergelijken.
Ik hanteer een soortgelijke analyse (BEB-analyse). Hierin wordt tevens gekeken naar EV per aandeel en terugverdienperiode. Komt redelijk overeen met "jouw" methode.
op www.behr.nl kan je een grafiek zien waar de uitzenders in elkaar overlopen klik usg aan en je kan usg vergelijken met adecco brunel randstad en vedior dr.p
Rick19 schreef:
KidBackInTown AB! Nr: 33
Heijmans:
PEG ratio = (Marktprijs / Winst per Aandeel) / (Voorspelde Jaarlijkse Groei in Inkomsten)
Verwachte winst: 90
Winst 2006: 82
= 9,75%
Heijmans:
29 (marktprijs): 2,30 (winst per aandeel) : 9,75% (voorspeelde jaarlijkse groei in inkomsten)
= 1,29 (Dus overgewaardeerd)
En de jaarlijkse groei in inkomsten is uiteindelijk in de min.
90 miljoen verwacht maar het wordt waarschijnlijk 55.
Het jaar daarvoor was het 82.
Maar volgend jaar kan het wel van 55 naar 100 toegaan.
Dus ik ga uit van een gemiddelde groei van 10%.
Klopt deze berekening???????????
De PEG-ratio is een mooi hulpmiddel als de groei van de winst min of meer gelijkmatig is. Als er dingen gebeuren zoals bij Heijmans dat de winstgroei niet alleen afneemt maar ook de winst zelf en er dus een negatieve GROEI is, komen er gewoon hele rare getallen uit de analyse en kun je beter overschakelen op een andere analysemethode. Als het een incidenteel geval is kun je inderdaad uitgaan van de gemiddelde groei over een langere periode en een extreme top of dip min of meer negeren. Wel vervelend trouwens bij Heijmans, net nu ik ze voor mijn top-5 had geselecteerd en nu dit al. Natuurlijk is het een groepje van vijf bedoeld voor een periode van een half of een heel jaar. Als je ze alle vijf hebt, val het gelukkig wel mee voor het totaal. Ik heb me in de werkelijke situatie van Heijmans nog niet verdiept, zit er ook nog niet in. Heb op dit moment alleen USG en Ordina. Tot later.
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
CVC Capital Partners
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)
Indices
AEX
882,63
+1,42%
EUR/USD
1,0693
-0,34%
FTSE 100
8.139,83
+0,75%
Germany40^
18.177,90
+1,45%
Gold spot
2.337,95
0,00%
NY-Nasdaq Composite
15.927,90
+2,03%
Stijgers
Dalers