The Third Way... schreef op 13 februari 2024 16:52:
Het is toch bizar hoe positief de analisten reageren terwijl de netto-winst fors daalt wanneer we abstraheren van WH's bekende spel van eerst af- en daarna op-waarderingen op FSC, zie bv. Hoofddorp. En de strategische outlook van 4-5% winstgroei per jaar t/m 2027, die nog herhaald werd in juli, verlaagd werd tot nagenoeg 0%; dus van cumulatief bijna 20% naar nagenoeg 0%. Zie daarom de tegenovergestelde marktreactie.
Ook draait WH strategisch 180 graden, het gaat plots toch in het buitenland "groeien" (lees: proberen via nieuwe aandelen emissies gefinancierde overnames de schuldgraad te dempen), terwijl de dramatische verliezen op de verkopen in Frankrijk juist waren ingegeven door de terugtrekking naar de Benelux wegens gebrek aan schaalgrootte in het buitenland. Ook zijn de belangrijkste LC voorwaarden voor overnames losgelaten, zoals al eerder ook bij de Polderplein overname dat daarom slecht werd ontvangen door de markt. Dit is het einde v/d LifeCentral strategie.
Degroof stelt nota bene dat er een goede kostenbeheersing is terwijl uit de toelichting blijkt dat naast die inderdaad verrassend mooie beheersing tot de beloofde eur 10.9 mln er toch bizar maar liefst 8.5 mln daar bovenop is uitgegeven - maar die als indirect werd geclassificeerd.
Daarbij stelt WH nu ook zelf dat de porto eigenlijk te klein is om de vaste lasten te dragen, terwijl het nog steeds moet krimpen omdat het Frankrijk en nog een Benelux winkelcentrum (om de schuld te dempen) moet verkopen...
Is dat schitterend hoge dividend een goed of een slecht voorteken? Analisten...