Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
Basic-Fit 2023: No pain now, no gain tomorrow?
Volgen
Uitgangspunten BF mature clubs: Omzet per mature club €955k (yield FYE 2023 plus 3,5% overig) Club EBITDA ca. 50% Underlying EBITDA ca. 40% Veronderstel 2,5x leverage @4,5%: €43k Capex €65k (maintenance en IT) VPB €63k Netto winst (=netto cash) €210k Operationele kasstroom €250k Per vandaag al 888 mature clubs 888 * €210k = €186,5mm Maw overige clubs (#200 2023 en #200 2024) hebben geen bijdrage in 2023 resp. 2024. Mijn conclusie die 888 clubs (en in 2024 ca. 925) halen na Corona & inflatie de interne doelstellingen bij lange na niet meer. Is dat structureel? Mijn inschatting is dat de marge van een mature club wel eens 3%-5% punt lager kan zijn geworden (rekening houdend met lagere energie kosten in 2024). De markt is ook nog zoekende. Als BF nou eens een gesplitste P&L publiceert zou dat de koers wellicht ten goede keren. Mijn les mbt BF: het is geen ‘invest & hold’ aandeel. Gezien de grote uitslagen over een redelijk korte periode een aandeel waar je op de golven mee moet deinen (‘erin en eruit).
Eva schreef op 9 augustus 2023 08:40 :
Mijn les mbt BF: het is geen ‘invest & hold’ aandeel. Gezien de grote uitslagen over een redelijk korte periode een aandeel waar je op de golven mee moet deinen (‘erin en eruit).
Nou ja, je hoeft je natuurlijk niets aan te trekken van de schommelingen. B&H kan altijd. Belangrijkste inschatting is of je projectie van het groei- en winstpad het al of niet een aantrekkelijke investering maakt. Maar de nadruk ligt bij Basic-Fit te veel op de cijfertjes. Eén briljant idee wat meer mensen een reden geeft om bij Basic Fit te komen fitnessen kan het verschil uitmaken tussen een so-so performance en een onstopbare groei. Of anders misschien een reeks van kleinere verbeteringen die de motivatie ondersteunen. Motivatie maakt het verschil. Overigens, is er al een idee over wat de koersval gisteren veroorzaakte? -5.22% was niet niks. Pin-action van een branche-genoot met slechte cijfers?
Wat mij betreft ook te veel aandacht voor de cijfers op de korte termijn. Met verdere maturation en enorme clubaanwas in vooruitschiet zullen de cashflow en winst flink groeien, ongeacht de marges en ledengroei. Onderliggend zelfs nu al een enorme cashflow. De glans is er op dit moment wel vanaf.
Bart Meerdink schreef op 9 augustus 2023 09:53 :
[...]
Overigens, is er al een idee over wat de koersval gisteren veroorzaakte? -5.22% was niet niks. Pin-action van een branche-genoot met slechte cijfers?
Wij vermoeden reactie op het "Wegovy'-nieuws. In principe weinig verrassend nieuws overigens. Imo beperkt risico voor de fitnessmarkt. Medicijn blijft overigens zeer duur met 130à160euro per maand in Denemarken dacht ik. & vaak vind je obsesitas in de onderste inkomensklasse (enfin, heb dat toch enkele keren gelezen). Terugbetaling zal op de meeste plaatsen enkel voor BMI van +35 zijn. Europese overheden zitten reeds krap bij kas & dit voor iedereen voorzien kost simpelweg té veel geld. Mogelijk is het zelfs een opportuniteit; Korte kuur met gewichtsverlies tot gevolg, kan ook de aanstoot geven om te gaan sporten, wat voorheen niet ging vanwege het (extreme) overgewicht.
Wat ziet de 1 jaars koersgrafiek er prachtig uit wanneer je short zit...op naar de 21,66 en mochten de beurzen eindelijk eens flink down gaan waarschijnlijk nog ver daaronder ook.
finance2u schreef op 11 augustus 2023 12:37 :
Wat ziet de 1 jaars koersgrafiek er prachtig uit wanneer je short zit...op naar de 21,66 en mochten de beurzen eindelijk eens flink down gaan waarschijnlijk nog ver daaronder ook.
Ja het is geen rocket-science dat dit nog wel even doorzet.
Misschien dat de voorwaarden van de converteerbare obligatie nog wat gevoel kan geven wat een redelijke prijs is voor het aandeel De obligatie loopt af medio 2028 Coupon 1,5% Conversieprijs €50,625 Bedrag €303,7mm De koers is nu €86. Als je de rit uitzit en er geen conversie mogelijkheid komt dan is je rendement ongeveer 5,25% Dat is (te) laag voor achtergesteld krediet onder de huidige omstandigheden (ca. 1,3% boven 6m euribor) De bond holders verwachten dus ‘upside’ in het aandeel. Bij een gewenst rendement van 8,5% zal de koers medio 2028 dan ca. €51,40 per aandeel moeten zijn. Mocht dat uitkomen dan is het rendement ca. 12% als je nu in het aandeel stapt (ipv de bond koopt) t/m medio 2028 Mochten de bond holders de komende tijd een koers boven conversie niet meer zien zitten dan zou het me niet verbazen als de koers van de obligatie richting €75 gaat. Zelf vind ik een yield van 8,5% vs een rendement van 12% op het aandeel ‘evenwichtig’ Als je verwacht dat rond 2028 tenminste 1200 van de bestaande 1400 clubs mature zijn en dat er in de komende 5 jaar tenminste 750 clubs bij kunnen komen is een koers boven de conversieprijs naar mijn idee haalbaar. Maar management gooit haar eigen (weer) ruiten in: In 2022 is herhaaldelijk aangegeven dat de energieprijzen t/m H1 2023 tegen gunstige voorwaarden zouden zijn ingedekt. Nu blijken energieprijzen mede debet te zijn aan de teleurstellende marge. De omzet outlook voor 2023 is teleurstellend. Ondanks een ‘aanzienlijke’ verbetering van de EBITDA in H2 wordt hier verder geen woord aanbesteed. In H2 is de marge iha 200 punten hoger dus like-for-like verbetering in H2 is dan ca. 300 punten. Hoe en waarom dan? Karige informatie voorziening bij teleurstellende resultaten krijgt terecht een straffende correctie op de beurs. Management verdient een pluim mbt de uitrol en hoe men het bedrijf door Corona heeft geloodst maar nu de churn van leden hoog lijkt uit te vallen zou je verwachten dat men ook met initiatieven komt die loyaliteit van leden zal bevorderen. Probeer ‘communities’ te bouwen (in de app), beloon leden voor frequent bezoek en stel ze iets in het vooruitzicht na x jaar trouw lidmaatschap (geef ze een fiets die nu toch afgeschreven moeten worden – is cynisch bedoeld). Of is de marge zo gedaald wegens afschrijving van deze fietsen??? Dus inderdaad niet alleen naar de cijfers kijken maar ook wat doet BF er aan om de ‘ervaring’ te verbeteren en een grotere loyaliteit onder leden te bevorderen. Een lid wordt op ca. 2,6x de yield gewaardeerd. BF houdt netto nog geen 20% over aan een lid. Wat rechtvaardigt deze ‘goodwill’?
Schouwenberg schreef op 11 augustus 2023 15:44 :
[...]
Ja het is geen rocket-science dat dit nog wel even doorzet.
Whisfull thinking…….
Leuke invalshoek @Eva Verder nieuwe ontwikkelingen in de app: We are excited to share with you a new feature in our Basic-Fit App, the badges! All our members are being rewarded with badges based on their visits. The goal is to motivate them with rewards and encourage them to keep making fitness a basic. For now, 2 types of badges are available: ??Club visits: when you visit the clubs, ??Streaks: if you visit at least once a week for multiple weeks in a row. This feature can be found in the “progress” tab of the app and via “achievements” to see the overview of all badges. Already over 100k members interacted with this new feature via their progress page. Good to know is that our members are also able to refer family and friends via the app and get rewarded for this too. It’s a new era starting with the gamification of our app and we’re excited to share it with you!
kopers van het aandeel van het eerste uur zitten nu op een samengesteld rendement van nog geen 10% (dat is minder dan 8% boven gemiddelde 3m euribor over deze periode) mijn (grove) inschatting is dat Corona de aandeelhouder ca. €4 per aandeel heeft gekost. Rendement zou dan ca. 12% zijn of 10% boven gemiddelde 3m euribor voor een 'groei aandeel' louter obv indirect rendement onder zeer gunstige economische en lucratieve kapitaalmarkt omstandigheden is dat niet iets om je vingers bij af te likken nu de economische vooruitzichten minder gunstig lijken en de kosten van kapitaal sterk zijn toegenomen (H1 cijfers geven vast een inkijk: tegenvallende ledengroei en marge daling) verklaart dat naar mijn idee een belangrijk deel van de val van de koers
Tartessos schreef op 15 augustus 2023 09:45 :
[...]
Whisfull thinking…….
Mijn wish van 30 was bereikt, Mijn wish van 27,50 is al in zicht.
Schouwenberg schreef op 17 augustus 2023 15:59 :
[...]
Mijn wish van 30 was bereikt,
Mijn wish van 27,50 is al in zicht.
ondanks dat ik mezelf op dit forum meestal wat minder euforisch uitlaat dan veel anderen lijk ook ik wat té enthousiast te zijn geweest: kopen onder de €32 was pijnlijk geweest ik vind €27,50 nu (idd) realistischer dan €30
Zwaar overdreven negatief segment nu. 28 euro - nog een paar procent lager en ik ga bijkopen, tegen mijn huidige GAK.
sinds publicatie H1 cijfers is er voor €440mm aan waarde verbrand - dat is het investeringsbudget van ca. 370 nieuwe clubs
En hoppa 27,50 in the pocket. Easy short income, door naar de 26.10
Schouwenberg schreef op 18 augustus 2023 09:06 :
En hoppa 27,50 in the pocket.
Easy short income, door naar de 26.10
Lekker hoor!!
Na een goed herstel begin van het jaar, nu al 3,5 maand aan het dalen. Lijkt wel alsof iedereen de hoop heeft opgegeven. Nou, ik niet hoor. Zojuist bijgekocht op 27,06 euro en bereid om bij 24 euro nog een allerlaatste keer bij te kopen.
VforVermogen schreef op 18 augustus 2023 10:43 :
Na een goed herstel begin van het jaar, nu al 3,5 maand aan het dalen. Lijkt wel alsof iedereen de hoop heeft opgegeven. Nou, ik niet hoor. Zojuist bijgekocht op 27,06 euro en bereid om bij 24 euro nog een allerlaatste keer bij te kopen.
ik heb dezelfde gedachten maar wat mij op dit moment voorzichtig maakt is dat als je 888 mature clubs hebt en stel dat die 5% punt lagere winst marge laten zien dan voor we Covid/inflatie periode zagen, dan zouden die 888 mature clubs tezamen dit jaar tenminste €250mm underlying EBITDA moeten laten zien. De overige clubs, met einde jaar ca 1mm leden, dragen dan echt nul bij. Ik krijg daar mijn vinger niet achter en wil daarom mijn positie nog niet verder uitbreiden
Eva schreef op 18 augustus 2023 10:52 :
[...]
ik heb dezelfde gedachten
maar wat mij op dit moment voorzichtig maakt is dat als je 888 mature clubs hebt en stel dat die 5% punt lagere winst marge laten zien dan voor we Covid/inflatie periode zagen, dan zouden die 888 mature clubs tezamen dit jaar tenminste €250mm underlying EBITDA moeten laten zien. De overige clubs, met einde jaar ca 1mm leden, dragen dan echt nul bij. Ik krijg daar mijn vinger niet achter en wil daarom mijn positie nog niet verder uitbreiden
Totaal aantal leden is 3,61 miljoen, hiervan vallen 0,68 miljoen leden onder de 415 nonmature clubs. De nonmature clubs hebben gemiddeld 1638 leden en zijn dus maar voor de helft gevuld. Dat is het antwoord, de nonmature clubs zorgen vanwege de lage bezetting voor maar 20% van de omzet en inderdaad waarschijnlijk voor 0% van de winst (die cijfers zijn helaas niet beschikbaar). Grote uitdaging is om die 415 clubs vol te krijgen. De mature clubs doen het op zich wel prima.
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
CVC Capital Partners
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)