Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
investorcenter.slb.com/static-files/9... Ik zie de toekomst voor SBM niet zo somber in....
N audio schreef op 27 juni 2023 16:17 :
[...]
Best apart dat de waardering van SBMO zo direct meebeweegt met de olieprijs. Ja ik snap dat er een correlatie mee is, echter de projecten van SBMO zijn zeer langlopend, gelijk een Vopak. Het een en ander zou dan toch minder snel mogen meebewegen.
Dit is een totaal andere markt dan de oliemarkt. Ja, de investeringen komen (deels) vanuit de oliesector, maar daar houdt het verband ook wel op. Een steeds groter deel komt notabene uit de windmolensector. SBM kent een grote afhankelijkheid van de staalprijzen, andere grondstoffen, (loon-) inflatie, dollarschommelingen. Dat wordt allemaal verwerkt in contractuele indexaties voor toekomstige betalingen. Na oplevering van een FPSO gaat deze meestal in de lease over een jaar of 23, met vaste onderhouds- en afschrijvingsprijzen, ook geïndexeerd. Bijzonder dat de prijs van het aandeel SBM dus meebeweegt met één van de grondstoffen die - naar ik denk - niet een hoofdbestanddeel vormen van een FPSO. De correlatie zit dan in de partijen die de financiering doen. Als opdrachtgevers als Petrobras meer in de slappe was zitten, kan er meer geïnvesteerd worden in nieuwe capaciteit en is de hoop misschien gerechtvaardigd dat er meer opdrachten komen, ook voor onderhoud van bestaande installaties.
@N audio, @Altijd, Oliemarkt, FPSO markt als segment hiervan, alles hangt met elkaar samen. Toch? Hoe kan het ook anders. De basis is de continuïteit, de winstgevendheid gegeven een break-even point, welke de bereidheid tot investeren van de oliemajors bepaalt. Die ziet er voorlopig geruststellend goed uit. Vervolgens de vraag in hoeverre SBM Offshore zich staande houdt als leverancier én financierder van FPSO's. Zeer goed lijkt mij een goede kwalificatie. Of dit laatste ook geldt voor de offshore windenergie valt m.i. nog niet te zeggen. De kostenfactor weegt hier zwaar mee en er zijn nog andere hindernissen te nemen, maar e.e.a. geldt voor alle aanbieders. Ik denk dus niet dat deze markt die nog verre van ontwikkeld is nu al medebepalend is voor de koers van het aandeel. Misschien na Provence Gran Large. Wat dan wel? Blijft zoals gezegd het totaalplaatje van de olie- en fpso markt, hoe SBM daarin presteert en hoe beleggers er tegen aankijken. Grootaandeelhouders kent SBM en die blijven zitten. Analisten zijn ronduit positief. Blijkbaar is het dan toch het beleggende publiek dat het aandeel in het verdomhoekje houdt? Ondanks dat het bijna een defensief aandeel is geworden (continuïteit, stevig dividend) blijven de volumes laag. Mogelijk zijn de correlaties dan niet altijd goed zichtbaar?
Altijd,Chela, dank voor jullie inzichten.
Ik denk erover om een grote partij calls in te slaan. Voladiteit van het aandeel laag, koers depressief, uitstekende kans om tegen lage kosten aan calls te komen. Naar de winter toe komt olie weer in het vizier, stijgen de prijzen en de verwachtingen en stijgt het aandeel. Mits de financieringskosten van de FPSO's niet de pan uit rijzen. Of zou de rente hoofdoorzaak zijn van de depressieve koers; wie betaalt de financieringskosten van een FPSO: ik weet dat SBM de financieringsronde doet, dus wellicht kunnen deze kosten niet (rechtstreeks) worden verhaald op de opdrachtgevers? Dan heeft de rentevoet de grootste impact op de winstgevendheid.
Altijd schreef op 30 juni 2023 12:23 :
....
wie betaalt de financieringskosten van een FPSO: ik weet dat SBM de financieringsronde doet, dus wellicht kunnen deze kosten niet (rechtstreeks) worden verhaald op de opdrachtgevers? Dan heeft de rentevoet de grootste impact op de winstgevendheid.
Misschien een dingetje? Rentevoet is stijgende. In 2019 nog 4,3% voor de Sepetiba. Nu al 6,3% voor de Almirante Tamandaré. Enkele andere afgesloten percentages zijn variabel, dus stijgend. Je mag toch aannemen dat SBM dit grotendeels? meeneemt in zijn tarieven naar de opdrachtgever d.m.v. indexatie. Chabas had het in het jaarverslag nog over robuuste marges. Anderzijds gunstig om dan tussentijds wat fpso's te verkopen (Unity, Liza Destiny) en de schuld te verlagen.
Wat ik uit het jaarverslag heb begrepen is dat vrijwel alle schulden "project gerelateerd" zijn. Als er dus tussentijds een FPSO wordt verkocht dan zal uiteraard wèl de schuld op die specifieke FPSO worden afgelost. De overblijvende cash kan vervolgens worden gebruikt om partners uit te kopen in andere projecten en ook kan SBMO zelf een groter deel financieren bij een nieuw project. Als laatste optie kunnen er aandelen worden ingekocht. Hierbij staat voorop dat het dividend houdbaar moet blijven.
Chela schreef op 30 juni 2023 13:13 :
[...]
Misschien een dingetje?
Rentevoet is stijgende. In 2019 nog 4,3% voor de Sepetiba. Nu al 6,3% voor de Almirante Tamandaré. Enkele andere afgesloten percentages zijn variabel, dus stijgend.
Je mag toch aannemen dat SBM dit grotendeels? meeneemt in zijn tarieven naar de opdrachtgever d.m.v. indexatie. Chabas had het in het jaarverslag nog over robuuste marges.
Anderzijds gunstig om dan tussentijds wat fpso's te verkopen (Unity, Liza Destiny) en de schuld te verlagen.
Wat ik in het jaarverslag 2022 teruglees is dat Liza Unity, Prosperity *en* One Guyana max 2 jaar geleased worden en binnen die periode verkocht worden. In de backlog is daar rekening mee gehouden. Cash zal gebruikt worden voor schulden reductie zoals ik het lees. De rentefluctuaties zijn grotendeels gedekt en zouden geen issue moeten zijn; "..the Company held multiple forward exchange contracts designated as hedges of expected future transactions for which the Company has firm commitments or forecasts. Furthermore, the Company held several interest rate swap contracts designated as hedges of interest rate financing exposure. The most important floating rate is the US$ 3-month LIBOR."
Oké, klinkt geruststellend. Sinds kort is bij die drie de Liza Destiny gevoegd. Exxon lust er wel pap van :-)oilnow.gy/featured/exxon-has-eyes-set...
Er gaan in juli 2 FPSO's vergeven worden in Brazilie;www.upstreamonline.com/exclusive/asia... Zit achter een pay wall, maar Google geeft ook: " on par with international floater heavyweights such as SBM Offshore of the Netherlands, Italy's Saipem and the big South Korean and Singaporean players"
Langzaam herstelt de koers zich. Er tekent zich heel voorzichtig een stijgende korte termijn trend af. Die 13 00 komt steeds dichterbij vandaag weer wat bijgekocht. Nu is SBMO 95% van mijn aandelen portefeuille. Tja je moet er maar in geloven, toch?
Tuurlijk! 12,66 143749 Slotveiling 12,67 219243
Alrob2 schreef op 3 juli 2023 17:29 :
Langzaam herstelt de koers zich. Er tekent zich heel voorzichtig een stijgende korte termijn trend af. Die 13 00 komt steeds dichterbij vandaag weer wat bijgekocht. Nu is SBMO 95% van mijn aandelen portefeuille. Tja je moet er maar in geloven, toch?
Wel een beetje oppassen ...'Je moet nooit verliefd worden op een aandeel' ;)
Mee eens. 95% in één aandeel grenst wat mij betreft aan lichtzinnigheid. Natuurlijk staan we op een lage waardering, en ja er lijkt een langdurige (cyclische?) Trend te zijn van een koersverloop tussen pak 'm beet : laag 12, en laag 15. Maar dan nog. Wat Picton hierboven zegt...
SBM Offshore gaat werk (laten) verrichten voor Woodsite (Golf van Mexico). De kop van het Upstreamartikel suggereert dat het om een FPSO gaat, maar verderop gaat het over een FSO (opslagschip). SBM Offshore laat nog niet van zich horen.www.upstreamonline.com/exclusive/sbm-... achter betaalmuurjpt.spe.org/woodside-takes-fid-on-7-2...
Volgens de 2e link wordt het een semisubmersible FPU plus een FSO. Ik neem aan dat SBM alleen aan de FSO werkt en niet aan de semisubmersible FPU. Opdrachtje erbij zou mooi zijn, deze zal wat minder waarde hebben dan een 200k bopd FPSO voor ExxonMobil of Petrobras maar alles telt!
www.spglobal.com/commodityinsights/en... Inclusief plaatje met schema incl FPU en FSO.
Klopt TX23, de FPU wordt door Hyundai gebouwd en opgeleverd in 2027. FSO wordt door SBM geleverd. Op 5 juli heeft SBM de bouw al uitbesteed; article.wn.com/view/2023/07/05/SBM_Of... www.oedigital.com/news/506240-south-k... Confirmed: Winner for $1.2 billion ultra-deepwater FPU prizewww.upstreamonline.com › ... 1 dag geleden — Woodside green-lights $7.2 billion ultra-deepwater Mexico oilfield development ... SBM Offshore is Woodside's preferred lead contractor to supply the FSO.
FSO dus. De P heeft Upstream er ijlings tussenuit gehaald zie ik :-)
N audio schreef op 4 juli 2023 15:31 :
Mee eens. 95% in één aandeel grenst wat mij betreft aan lichtzinnigheid.
Natuurlijk staan we op een lage waardering, en ja er lijkt een langdurige (cyclische?) Trend te zijn van een koersverloop tussen pak 'm beet : laag 12, en laag 15. Maar dan nog.
Wat Picton hierboven zegt...
Deze strategie, focussen op 1 of 2 aandelen (nu calls enkel ABNAMRO , aandelen enkel SBMO) heeft mij in de afgelopen drie jaar een jaarwinst opgeleverd van achtereenvolgens 50%, 120% en 25 %, en sta nu op dit jaar 10%. Is idd volkomen in strijd met de algemeen gehanteerde beleggingsregel, dat je moet spreiden, maar daar heb ik lak aan. Ik hou er echter rekening mee, dat ik een jaar goed op mijn bek kan gaan, maar dan is het zaak tijdig op de rem te staan. Als morgen opeens bij SBMO een ramp zich voordoet, heb ik pech gehad. Maar zonder risico geen winst. En ik beleg met dat vermogen dat ik kan missen. Die beleggingsregel hanteer ik wel uiteraard.
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
CVC Capital Partners
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)