Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
Basic-Fit 2023: No pain now, no gain tomorrow?
Volgen
Eva schreef op 2 januari 2023 17:33 :
[...]
mijn punt is als ik bij de bakker een broodje koop dan neem ik aan dat de bakker iets wil verdienen aan dat broodje en niet dat een opvolgende klant dat doet voor mij
Een bakker moet X-aantal broden verkopen om break-even te draaien. BFIT moet X-aantal leden hebben voor break-even. Potato-potato...
Umi1 schreef op 2 januari 2023 18:33 :
[...]
Een bakker moet X-aantal broden verkopen om break-even te draaien. BFIT moet X-aantal leden hebben voor break-even. Potato-potato...
helemaal mee eens! mag hopen dat het BEP bij de bakker wat lager ligt
Eva schreef op 2 januari 2023 16:29 :
[...]
Schuld BF vs SportCity/FfF
BF einde jaar ca. €755mm net debt met 1.200 vestigingen: €630k schuld per vestiging (waarvan groot gedeelte nog tot wasdom gaan komen)
SportCity/FfF bij overnam meer dan €120mm schuld (en zal eerder meer dan minder zijn agv Covid) met 112 vestigingen: schuld €1,1mm per vestiging (meeste clubs zijn volwassen weinig groei in ledental van te verwachten)
per lid ziet het er wat beter uit, sterker de schuld per lid is bij BF wellicht zelfs hoger (ik verwacht nl dat SportCity wel weer op ca. 400k leden zit ten tijde van de overname)
Tenslotte heb ik begrepen dat het New Yorkse krediet fonds dat de schuld verstrekte voor de overname (in 2019 Ava) nu niet bepaald gelukkig zou zijn met haar huidige financiering
avedoncapital.com/avedon-capital-part... Dus Sportcity is in de laatste 4j op de plaats blijven trappelen qua #clubs. Juist daarom, vertel aub eens wat meer over je cliffhanger...
Umi1 schreef op 2 januari 2023 17:04 :
@thirdway. Ik vergelijk elk jaar wel de abokosten met de concurrentie. BFIT blijft in elk land de beste value for money.
Ook in DE als ik me goed kan herinneren (ondertussen ook weer een tijd geleden).
Ik zou beter de prijzen noteren, want nu weet ik niet welke ketens reeds de prijzen verhoogd hebben etc.
Sportcity meldt op FB (in een reactie op de verhoging van abokosten) dat hun kosten voor energie met meer dan 250% zijn gestegen & ook andere uitgaven als huur stijgen enorm. Prijsstijging zou half januari in voege treden, ik vind wel niet de juiste bedragen.
Nog een cliffhanger, spannend... ;-)
Beursblik: Basic-Fit haalt doelstelling ledenaantal ING handhaaft koopadvies. (ABM FN-Dow Jones) Basic-Fit heeft afgelopen week een positieve update gegeven, waarin de fitnessketen liet weten dat de doelstellingen voor het ledenaantal zijn gehaald. Dit stelde analist Marc Zwartsenburg van ING dinsdag. Daarnaast kwam de keten ook met een update over de Franse energiekosten en een nieuwe abonnement voor de Franse markt. Maar vooral positief was volgens Zwartsenburg dat Basic-Fit aan het einde van het jaar 2022 zijn doelstelling voor het aantal leden heeft behaald, wat impliceert dat de gebruikelijke seizoensgebonden trends zich hebben doorgezet. "Er zijn geen tekenen van verzwakking op dit vlak", concludeerde de analist. De prijsverhoging voor nieuwe leden in Frankrijk compenseert volgens de analist voor mogelijk de helft van de prijsstijging voor energie in het land. "We vinden het positief dat de energieprijzen in Frankrijk voor 2023 vaststaan." De energierekening is volgens ING conform verwachting ongeveer drie keer zo hoog als de oude rekening en dus niet de gevreesde vier keer. ING is van mening dat de prijsverhoging in Frankrijk en mogelijk de prijsverhogingen in andere regio's vanaf het tweede kwartaal, in combinatie met de vraag naar premiumdiensten, een significant deel of zelfs de complete impact van de hoge inflatie kunnen wegnemen. "Dit biedt wat geruststelling", aldus ING. Wel noemde Zwartsenburg de aanwas van nieuwe leden in januari en februari dit jaar een onzeker punt, ook in het licht van de prijsverhoging in Frankrijk. "Maar Basic-Fit blijft de goedkoopste optie in Frankrijk." ING heeft een koopadvies op Basic-Fit met een koersdoel van 44,50 euro. Het aandeel steeg dinsdagochtend met 1,0 procent tot 25,56 euro. Door: ABM Financial News.info@abmfn.nl Redactie: +31(0)20 26 28 999
Hieronder de link naar de laatste presentatie van BFIT's grote voorbeeld: Planet Fitness. Een indrukwekkend en fascinerend document:s2.q4cdn.com/945805771/files/doc_pres... Benieuwd naar wat jullie vinden van de kritiek op... Basic-Fit.
voda schreef op 3 januari 2023 10:04 :
...
1. De prijsverhoging voor nieuwe leden in Frankrijk compenseert volgens de analist voor mogelijk
de helft van de prijsstijging voor energie in het land.
...
2. ING is van mening dat de prijsverhoging in Frankrijk en mogelijk de prijsverhogingen in andere regio's vanaf het tweede kwartaal, in combinatie met de vraag naar premiumdiensten, een significant deel of zelfs
de complete impact van de hoge inflatie kunnen wegnemen. "Dit biedt wat geruststelling", aldus ING.
...
Duidelijk verhaal?
The Third Way... schreef op 3 januari 2023 10:48 :
Hieronder de link naar de laatste presentatie van BFIT's grote voorbeeld: Planet Fitness. Een indrukwekkend en fascinerend document:
s2.q4cdn.com/945805771/files/doc_pres... Benieuwd naar wat jullie vinden van de kritiek op... Basic-Fit.
Jup, had de webcast een dikke maand geleden gezien. Deden nogal denigrerend met hun 'judgement free zone'. Rond minuut 40 dacht ik (enkel minuten voor Q&A) op de webcast was wel interessant ivm expansie. Zit ook nog wel veel groei in + combo met buybacks + cashflow via franchise. Maar de waardering is lang niet zo interessant als BFIT. Ik twijfel wel of hun concept zou werken in regio's met lagere bevolkingsdichtheid (lintbebouwing). 8000 leden per club hebben ze daar... Al is een groot deel van hun cliënteel 'slapende klant' aan 10USD per maand. Beetje meer de Amerikaanse mentaliteit ook, in West-Europa zijn we zo niet opgevoed. Sowieso heb je daar met 20euro per maand al veel minder de neiging toe.
Er wordt vandaag op hoog volume gehandeld, met grote aankoop en koers verschil in de middag. Benieuwd of dit short partijen zijn die beginnen te coveren na het laatste persbericht..
The Third Way... schreef op 1 januari 2023 10:36 :
[...]
Ja, kzie het ook als een experiment, zo kunnen ze landen vergelijken en daarna alles normaliseren. Toch oogt het wat warrig nu, gedwongen door de naderende seizoenspiek was een besluit nodig?.
De impact op de P&L zal groot zijn echter maar geleidelijk zichtbaar worden (bij verlenging bestaande abo's) in 2023.
Overigens, wel geestig om te zien hoe blijkbaar massaal naar BFIT werd gezocht met de kerst:
trends.google.com/trends/explore?date... Bevestiging: het is een experiment. En warrig...businessam.be/basic-fit-abonnement-fr...
wadj schreef op 3 januari 2023 17:16 :
Er wordt vandaag op hoog volume gehandeld, met grote aankoop en koers verschil in de middag. Benieuwd of dit short partijen zijn die beginnen te coveren na het laatste persbericht..
SH partners heeft maandag 0.08% teruggekocht, mogelijk gisteren nog wat extra. Veel mensen zullen ook de box 3 belasting hebben willen ontlopen en verkocht voor jaareinde en zijn nu ook weer terug aan het kopen. Zal een beetje een mix zijn gok ik.
Umi1 schreef op 3 januari 2023 14:14 :
[...]
Jup, had de webcast een dikke maand geleden gezien. Deden nogal denigrerend met hun 'judgement free zone'. Rond minuut 40 dacht ik (enkel minuten voor Q&A) op de webcast was wel interessant ivm expansie. Zit ook nog wel veel groei in + combo met buybacks + cashflow via franchise. Maar de waardering is lang niet zo interessant als BFIT.
Ik twijfel wel of hun concept zou werken in regio's met lagere bevolkingsdichtheid (lintbebouwing). 8000 leden per club hebben ze daar...
Al is een groot deel van hun cliënteel 'slapende klant' aan 10USD per maand. Beetje meer de Amerikaanse mentaliteit ook, in West-Europa zijn we zo niet opgevoed. Sowieso heb je daar met 20euro per maand al veel minder de neiging toe.
Het grote taboewoord dat PF niet noemt maar waar commercieel alles om lijkt te draaien is obesitas. Dat verklaart de nadruk op marktvergroting: 'get people of the couch'. En daarom dat superlage abo van $10 voor inderdaad toch weer op de couch slapende leden. Lijkt mij dat het in de EU zo erg niet is, toch? Dan moet de commerciele formule ook iets afwijken...
www.reuters.com/breakingviews/fitness... Gyms may have come back in full force. But the full recovery still has some way to go, and a huge risk stands in the way of the success of the industry. A squeeze of consumer wallets under an inflationary environment could drive gym-goers away from luxurious studio classes such as Barry’s to low-cost options like Planet Fitness. But many of the fitness companies have a large fixed cost structures and are highly leveraged. Credit-rating agency Moody’s branded loans issued by seven fitness groups as so-called junk: Equinox, Life Time, Fitness International, Patchell Holdings, Bulldog Purchaser, Pinnacle Bidco, and United PF. The lease-adjusted net debt of Equinox, the privately owned luxury gym group, is estimated to be nearly 12 times its EBITDA this year, Moody’s analysts reckon. The dogged fight for attendees suggests many of these participants will be benched, and in some cases, even booted from the team.
Eergisteren publiceerde de VEB een artikel met daarin een waarderingsmodel voor BFIT - dat veel op dat van onze Eva lijkt:www.veb.net/artikel/08947/beleggers-b... Daarmee komt de waardering van een aandeel op 20 euro. Er zitten echter wel wat structurele "onvolkomenheden" in. Indien je een waardering tot alleen de bestaande clubs beperkt, in mature staat, dan moet je ook alleen de daar bijbehorende kosten meenemen, en dus niet bv. de "groeikosten" zoals meest expliciet horende bij de uitbreiding naar een nieuw land zoals nu Duitsland. Met andere woorden, je moet de kosten normaliseren. Volgens BFIT zijn genormaliseerde kosten op MT ongeveer 10-11% v/d omzet, en daar zitten nog steeds veel groeikosten in. In de berekening van de VEB worden de vaste kosten op maar liefst 23% v/d omzet ingeschat terwijl dat genormaliseerd dus (veel minder dan) de helft zou moeten zijn. Onderin geeft de auteur dit toe (onder een verkeerde aaname weliswaar) maar neemt het niet mee. Alleen al die correctie brengt de waardering op 30 euro. Ten tweede wordt geen rekening gehouden met inflatie. Ja, de kosten inflateren en de auteur gaat desondanks uit van een constante EBITDA per club, zoals BFIT zes maanden geleden aangaf. Sindsdien is er veel veranderd aan de kosten, zoals we als aandeelhouders pijnlijk hebben mogen ervaren. Maar het belangrijkste is dat de inkomsten nog meer kunnen gaan inflateren (zie begin van dit draadje voor uitleg). De recente prijsverhoging met 25% in Frankrijk is een voorbeeld, maar zie ook het recente verleden waar de prijsverhogingen 44% bedroegen (abo van 12x15 naar 13x20 euro). Alleen al die 25% prijsverhoging (zonder kostinflatie) levert een additionale 8 euro per aandeel. Dan zitten we al op 38 euro, bijna het dubbele van wat de VEB berekende... Dan zijn er andere kanttekeningen te plaatsen. Zo wordt een belastingtarief van 25% toegepast op de club EBITDA, dus voor aftrek van die 23% vaste kosten. Corrigeren we daarvoor, dan komt er (zonder rekening te houden met eerdere correcties) weer een dikke 4 euro per aandeel bij aan waardering. Etc... De auteur geeft deel het bovenstaande ook aan in een apart frame onder "mitsen en maren". Die titel is duidelijk een eufemisme.
Is die WACC van 9% niet aan de hoge kant? Is nogal invloed op de uitkomst van calculaties.
P.S.: bij mijn opmerking boven over het belasingtarief zit een fout, afgeleid door het VEB model. Namelijk, uiteraard wordt belasting niet geheven over EBITDA maar over belastbare winst. Trekken we vooral afschrijvingen ook af dan is de correctie omhoog per aandeel niet maar 4 euro maar veuls meer...
Neunelf4S schreef op 8 januari 2023 10:53 :
Is die WACC van 9% niet aan de hoge kant?
Is nogal invloed op de uitkomst van calculaties.
valueinvesting.io/BFIT.AS/valuation/wacc www.alphaspread.com/security/otc/bsff... dantescapital.substack.com/p/basic-fi... Allemaal inderdaad lagere WACC dan 9%. Maw., tis wat de gek quant ervoor geeft...
Is het niet beter om de converible als vertrekpunt voor je WACC te kiezen?
Neunelf4S schreef op 8 januari 2023 11:15 :
Is het niet beter om de converible als vertrekpunt voor je WACC te kiezen?
We hangen aan je lippen...
Bedankt voor het delen van het waardevolle artikel van de VEB, dit artikel zet de situatie goed uiteen en sterkt mij vertrouwen in Basic Fit, want ik heb inderdaad vertrouwen in de groei van Basic Fit.
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
CVC Capital Partners
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)