Aandeel Fugro AEX:FUR.NL, NL00150003E1

quote:

alblas100 schreef op 24 juli 2019 17:05:

Nog 4 dagen denk dat er toch keuzes gemaakt moeten worden schort of niet in of uit mis ik de de boot of gaan we zinken tijd begint te dringen in ieder geval.

quote:

IWFH schreef op 25 juli 2019 08:51:

Richting cijfers €7 en woensdag met de cijfers de €8 aantikken! Houdie all! I am from australia and iex s@cks big time with there advise about ABN vs Fugro.

quote:

bekeken schreef op 25 juli 2019 09:17:

Nog een paar dagen voor de cijfers worden gepubliceerd. Geen winstwaarschuwing, geen berichtgeving over de convenanten. Als er stront aan de knikker zou zijn dan zou deze koersgevoelige informatie inmiddels bekend moeten zijn gemaakt, zoals bv ook Beter Bed al in Juni bekendmaakte. Een paar jaar geleden was Fugro er zelf ook vroeg bij met een winstwaarschuwing. Op 10 juli 2014 waarschuwde Fugro toen al dat het mis ging met de resultaten. We mogen dan ook verwachten dat Fugro binnen de lijntjes blijft bij de halfjaar cijfers op 31 juli.

quote:

alrob schreef op 25 juli 2019 09:28:

[...]

Wat is binnen de lijntjes? Als verwachtingen teleurgesteld worden, zijn lijntjes niets waard.

quote:

bekeken schreef op 25 juli 2019 09:37:

[...]

Wat ik bedoel is dat Fugro binnen de convenanten zal blijven. Op basis van de huidige koers en de grote short posities, gaan de professionals er vanuit dat de convenanten zullen worden gebroken en dat financiële maatregelen zullen moeten worden genomen, zoals bv een emissie.

Ik denk dat dat niet gaat gebeuren, omdat Fugro dat dan al gemeld zou moeten hebben. Ik denk ook dat de resultaten minimaal in lijn met de uitspraken zullen zijn.

quote:

jakesnake schreef op 25 juli 2019 11:35:

[...]

Het grootste issue is de afgelopende debt van volgend jaar (geen convenantstructuur). Dit moet geherfinanciert worden en hierover is nog niets bekend. Daarnaast hebben we inderdaad nog 2 conventant structuren lopen en van deze geld ook dat het niet uit maakt wat voor winst er gedraaid wordt, het is de koers die de trigger vormt voor een debt/equity swap.

quote:

bekeken schreef op 25 juli 2019 12:08:

[...]

Allemaal onjuist. De convenanten gelden voor de leningen, niet voor de convertibles, die zijn achtergesteld.
De kredieten kunnen worden geherfinancierd, wat de gebruikelijke route is, daar hoeft dus niet op te worden afgelost, zolang Fugro binnen de RCF blijft, eventueel onder nieuwe voorwaarden. Normaliter wordt ca één jaar voor dat de kredietfaciliteit afloopt een herfinanciering gedaan.

Het is wel degelijk van belang wat er met de winst gebeurt en wel om verschillende redenen:
1) Bij een hogere EBITDA daalt de leverage ratio
2) Bij een hogere winstgevendheid, stijgt de vrije kasstroom, waaruit schulden kunnen worden afgelost
3) Bij een combinatie van de twee bovenstaande factoren stijgt de koers, waarbij een debt voor equity swap minder aannemelijk wordt.

Neem bv Arcadis als voorbeeld: Ook een (te) hoge schuldpositie door hoog werkkapitaal en een aantal operationele issues. Inmiddels is de koers verdubbeld ten opzichte van het recentelijke dieptepunt van € 10.00 omdat de schuldpositie onder controle is en de bleeders zijn gestopt.

Zo kan ik nog wel een dozijn voorbeelden noemen van bedrijven die kopje onder dreigden te gaan, maar waar dat uiteindelijk niet gebeurd is.

quote:

jakesnake schreef op 25 juli 2019 12:56:

[...]

Ho, stop, ho; winstgevendheid is zeker wel belangrijk alleen worden de voorwaarden van de convertible getriggerd door de koers. De koers wordt natuurlijk weer beinvloed door de winst maar zover ik weet wordt de convertible alleen toegepast zodra we een hogere koers krijgen (triggers weet ik niet uit mijn hoofd maar lagen volgens mij rond de 12 en 14 euro per aandeel). Andersom zou namelijk ook gek zijn (je wil geen aandeelhouder worden als het slecht gaat).

Voor de rest zou je wel gelijk kunnen hebben. Ik weet niet wat de details van de conventanten zijn. Weet jij wel wat de randvoorwaarden voor herfinanciering zijn?

quote:

Profitmaker schreef op 25 juli 2019 14:50:

PM overweegt volgende week voor de cijfers SHORT te gaan op Fugro.
Vanmorgen is PM long gegaan op zowel Kiadis als Pharming.
Zojuist is PM fors SHORT gegaan op Signify.

quote:

Profitmaker schreef op 25 juli 2019 14:50:

PM overweegt volgende week voor de cijfers SHORT te gaan op Fugro.
Vanmorgen is PM long gegaan op zowel Kiadis als Pharming.
Zojuist is PM fors SHORT gegaan op Signify.