Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
De afgeronde verkoop is goed nieuws en zal de koers goed doen. Als Wereldhave België (in blokken) gaat verkopen dan gaat de koers (nog) sneller herstellen. Ondertussen een mooi (en veilig) dividend rendement. Kortom long Wereldhave.
Tja, veilig dividend, dat hebben we dit jaar wel gezien :) En na verkoop Itis moet de payout ratio alweer flink omhoog (richting 90%) om het huidige dividend uit te kunnen keren. Daarmee weinig ruimte meer voor verdere tegenvallers, huurkrimp. Verder lijkt een verkoop van positie in Wereldhave Belgium wat vergezocht. De koers is hier ook wat onder druk komen te staan afgelopen jaar, aandeel noteert nu zo'n 5% beneden intrinsieke waarde. Als Wereldhave start met verkopen, dan zal de koers van Wereldhave Belgium snel dalen. Dit aangezien het gemiddelde dagvolume (Wereldhave Belgium) beperkt is, en het bericht dat Wereldhave gaat verkopen als negatief zal worden ervaren door zittende aandeelhouders. Dit jaar heeft Wereldhave de positie in Belgium zelfs verhoogd, door stock dividend af te nemen (uitgifteprijs 89,25 euro). Er is vanuit Wereldhave Belgium nu wel groei mogelijk, door de deal met Redevco, wat op termijn kan bijdragen aan de resultaten van Belgium. Verder is de afronding van de Itis verkoop natuurlijk positief, nu minder risico (lagere LTV) voor aandeelhouders. Het wordt tijd om de vele verbouwingen af te ronden, en iets van (huur)groei te tonen in de resterende winkelcentra, of is dat teveel gevraagd?
junkyard schreef op 15 december 2018 11:14 :
en iets van (huur)groei te tonen in de resterende winkelcentra, of is dat teveel gevraagd?
laat je stem horen, dit is een mooie vraag voor de aandeelhoudersvergadering. Mijn antwoord: onder de huidige CEO, waarschijnlijk wel. Maar een puinruimer ervoor in de plaats die, in t slechtste geval, alle objecten verkoopt tegen 80% NAV is nog in staat 350Milj+ waarde te creeeren van waar we nu staan.. de transitievergoeding meer dan waard..
junkyard schreef op 11 december 2018 21:00 :
[...]
Overigens sta ik al een tijdje volledig langs de zijlijn bij Wereldhave, ik zal onder de huidige CEO niet instappen. Naar mijn idee zijn er betere koopjes vindbaar onder retail vastgoedfondsen, met bijna gelijke discount en sterker management & vastgoed.
Welke fondsen kijk je dan naar? Nederlands (EMCPA, Vastned, Klepierre) of breder Europees / Wereld (BHG, Aventus,Plaza Retail, DDR, Acelerate, Kite Realty Group, etc)?
junkyard schreef op 11 december 2018 21:00 :
[...]
Normaal gesproken is 5,0% gewenst rendement te laag op aandelen, zeker voor slecht presterende aandelen (i.v.m. verhoogd risico).
dit is een van de grootste misvattingen die heerst in de financial community. Gewenst rendement op aandelen moet niet los gezien worden van de risicovrije rentevoet en de inflatie (deze zijn natuurlijk nauw verbonden). Maw, het gewenst rendement op aandelen is ongeveer 3-4 procentpunt hoger dan een benchmark rente. En dan heb ik het niet over startups e.d., dus de zeer risicovolle bedrijven, maar bluechips. Vroeguh, toen lange rente gemiddeld 5-6% deed, was het gewenst rendement op aandelen idd ruim boven 8%. Nu is 5% heel reeel.
Inderdaad, fondsen als Klepierre - Eurocommercial - URW - Vastned hebben exposure in dezelfde sector en landen, noteren ook tegen forse discounts, maar kennen sterker vastgoed / management / strategie. US retail vastgoed is niet erb vergelijkbaar met Wereldhave. Vroeguh was winkelvastgoed nog defensief (simpel huur innen), inmiddels meer offensief gezien de grote vraagtekens bij toekomstige verdiensten en hoge benodigde investeringen om vastgoed relevant te houden, bij deze verhoogde onzekerheden past een wat hoger rendement. Overigens wel mee eens dat de daling in risicovrije rendementen hier tegenover staat. Per saldo kun je dit tegen elkaar wegstrepen bij Wereldhave (hogere risicopremie, lager risicovrij rendement), waarmee de 8,0% nog steeds redelijk is. Zie bijvoorbeeld ook de NIY van +/- 5,0%. Dit wordt verdeeld in rendement voor vreemd vermogen (+/- 2,0% bij 40% LTV) en eigen vermogen (+/- 7,0% bij 60%). Daarnaast noteren aandelen flink beneden boekwaarde, wat toont dat beleggers >8,0% rendement wensen.
En de overheid maar gemakshalve ervan uitgaan dat we soepel 5,4% rendement maken. Laat me eens raden, de VRH heffingen vallen tegen komend jaar dus de tarieven worden verder verhoogd.
junkyard schreef op 15 december 2018 16:33 :
Inderdaad, fondsen als Klepierre - Eurocommercial - URW - Vastned hebben exposure in dezelfde sector en landen, noteren ook tegen forse discounts, maar kennen sterker vastgoed / management / strategie. US retail vastgoed is niet erb vergelijkbaar met Wereldhave.
Bedankt voor je snelle reactie. ik ben het niet altijd met je eens, maar stel je inhoudelijke en informatieve posts erg op prijs. de fondsen die je noemt hebben idd een afwijkende strategie van WHA, en het management van WHA is een zwak punt. URW zit trouwens wel fors in USA. Je kan vraagtekens plaatsen bij management URW nu blijkt dat Westfield niet meest gelukkige overname blijkt, qua timing en prijs. WHA heeft een acceptabele leverage die na verkoop Itis gemiddeld lager is dan deze peers, en dat is een buffertje voor het feit dat WHA meer moet gaan afwaarderen.
Ik geloof dat ik hier nu al anderhalf jaar elke week lees dat het management van Wereldhave 'zwak', 'incompetent', 'prutsers', 'boekhouders', etc, etc, zijn. En al die tijd geen enkele onderbouwing.
FreedomFighter schreef op 17 december 2018 15:18 :
Ik geloof dat ik hier nu al anderhalf jaar elke week lees dat het management van Wereldhave 'zwak', 'incompetent', 'prutsers', 'boekhouders', etc, etc, zijn.
En al die tijd geen enkele onderbouwing.
Zie resultaten over afgelopen jaren tov sectorgenoten, de CEO heeft de verkeerde panden aangekocht van UR en Klepierre door matig geformuleerde strategie (huurkrimp, waardedaling, hoge benodigde doorlopende investeringen). CEO heeft gefaald bij het opzetten van de organisatie in Frankrijk, en heeft na slechte performance de landenmanager hiervan de schuld gegeven. Enige onderdeel dat redelijk presteert is Belgium, en dit kent een zelfstandig management. CEO heeft de uitstraling van een zak aardappelen, iets meer charisma is gewenst als leider. Argumentatie waarom de CEO wel goed zou presteren is natuurlijk welkom. Ik kan niets bedenken.
FreedomFighter schreef op 17 december 2018 15:18 :
Ik geloof dat ik hier nu al anderhalf jaar elke week lees dat het management van Wereldhave 'zwak', 'incompetent', 'prutsers', 'boekhouders', etc, etc, zijn.
En al die tijd geen enkele onderbouwing.
Persoonlijk vond ik het bezoek aan de AGM in April vrij nuttig om dit zelf te ervaren. Resultaten zijn niet florissant, ongeacht vanuit welke stakeholder er wordt geredeneerd: - hoogste leegstand van de peergroup - 40% (!) personeelsverloop in 2017 - hoogste discount vs NAV en slechtste aandeelhouderswaarde creatie (..) Mgt stijl wijs heb ik nog nooit iemand meegemaakt op dit niveau die zo langzaam schakelt, voorbeelden uit de AGM: Vrg: bent u niet te klein voor t tafellaken in Fr?: Antw DA: " we proberen nieuwe objecten te acquireren V: kunt u een update geven over de assetrotatie: Antw " we worden steeds overboden" V: is u kosten structuur niet te hoog? Antw, nee, we zijn heel erg scherp (in werkelijkheid 5-7% hoger dan peers) Vrij helder dat t strategische vraag hier compleet gemist werd: als anderen bereid zijn meer te betalen en efficienter kunnen opereren - wat is dan de logica van WHV om in Fr/FI/Be aanwezig te zijn zonder schaal ?
Verslag 17/12: marginale wijzigingen in shortposities: DE Shaw up 0,02%, Millennium up 0,01%, (8 en 4k stuks..). 13.1k gedumpt op 29.07 11k gedumpt op 28.97 8.4k gedumpt op 28.84 31.8k slotveiling Concusie: Volume wordt goed geabsorbeerd door Long buyers.. shorts nog 3,2Milj te gaan 18/12 een vrij tamme dag - 0.1% reductie verwacht.
NLvalue schreef op 18 december 2018 18:07 :
Verslag 17/12: marginale wijzigingen in shortposities: DE Shaw up 0,02%, Millennium up 0,01%, (8 en 4k stuks..).
13.1k gedumpt op 29.07
11k gedumpt op 28.97
8.4k gedumpt op 28.84
31.8k slotveiling
Concusie: Volume wordt goed geabsorbeerd door Long buyers.. shorts nog 3,2Milj te gaan
18/12 een vrij tamme dag - 0.1% reductie verwacht.
Ik raad u aan zich eens goed te verdiepen in de shortproblematiek. Die is veel ingewikkelder dan u denkt. Indertijd stond ik ook stomverbaasd om te bemerken dat zoiets (in wezen) eenvoudigs zo ingewikkeld in elkaar zit. Wat u denkt te zien strookt namelijk totaal niet met de realiteit. Er is eens, dacht zelfs op het draadje van W.H., erg diep op deze materie ingegaan. Begreep het toen zelf nog niet eens volledig. Doe uw voordeel. Met vriendelijke groet.
Indien u betere informatie heeft over het koersverloop de laatste paar dagen, mag u t natuurlijk ook gewoon delen op dit forum... Ik beschrijf niets anders dan de feiten, en welke conclusie daaruit getrokken mag worden....
Overnamebod komt wel steeds dichterbij zo.
Meer dan de helft van de centra is nog steeds troep dus een overname zal er niet zo snel komen. In mijn ogen is dit aandeel dood tenzij ze de troep voor een redelijk bedrag kunnen verkopen.
Wereldhave nadert dividendrendement van 10%. Dit kan niet goed gaan!
Dit gaat wel heel erg hard vandaag. Nu al bijna 5% eraf. Niets ligt goed en vastgoed al helemaal niet vandaag. Maar is er een reden voor deze extreme daling van WH?
Chasse_Patate schreef op 21 december 2018 09:57 :
Dit gaat wel heel erg hard vandaag. Nu al bijna 5% eraf.
Niets ligt goed en vastgoed al helemaal niet vandaag.
Maar is er een reden voor deze extreme daling van WH?
Advies van verkopen zie je bij de adviezen.
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
CVC Capital Partners
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)