Buitengaats schreef op 5 september 2018 19:31:
In het kader van de vele discussies en meningen over shorts in het BESI aandeel; het volgende. Ik lees veel op IEX en heb me pas gisteren aangemeld om ook eens wat te delen. En wilde dit toch bij het BESI aandeel doen.
Ik neem persoonlijk in mijn overweging om al dan niet BESI Aandelen te kopen en te houden voor de lange termijn, het volgende mee:
Totaal aantal uitstaande aandelen: 80.000 Miljoen stuks
Totaal percentage Long holders: 32.07 procent
Totaal percentage shorts: 11.65 procent
zie voor de long holders:
www.grootaandeelhouders.nl/aandelen/b...zie voor de shorts:
shortsell.nl/short/BESemiconductorNV/90Deze long holders a 32.07 procent, zijn grote partijen zoals Norges bank, Blackrock, Lucerne, en zijn er in het afgelopen half jaar allemaal bijgekomen of hebben hun positie behouden. Ze hebben een totaal van 26.000.000 aandelen in bezit, daarnaast heeft ook het Management nog aandelen (blickman al 1 miljoen stuks).
De shorts is voor 1/3 deel Scopia, met een belang van 4.66 procent, en breidt momenteel niet meer uit sinds 20 augustus.
Op de huidige koers is het management van BESI zo verstandig om een totaal van 75.000.000 EUR te investeren in het terugkopen van het aandeel, en hoogstwaarschijnlijk daarom ook de eerdere split, om voldoende aandelen als freefloat in de markt te houden. Maar met dit bedrag en met de huidige koers kan je gerust 4.000.000 stuks terug gaan kopen aankomende tijd.
Kortom, van de 80 miljoen stuks aandelen beschikbaar, zijn er 26 miljoen in handen van grootaandeelhouders die afgelopen periode zijn ingestapt en dus blijkbaar in het bedrijf geloven, en dit voor de lange termijn doen. Deze gaan ze vermoedelijk niet verkopen op huidige koers, zonde van de investering.
Daarnaast worden er aankomende tijd 4 miljoen terug gekocht via het purchase program, en zijn er ernaast zeer veel stuks in handen van particulieren die liever bijkopen dan nu afscheid nemen.
Kortom, de totale freefloat in het aandeel neemt af, en op huidige koersen hoef je minder en minder te verwachten van verkoopdruk lijkt me. De vraag is dan, of je vandaag nog kan verwachten dat het aantal shorts nog verder zal worden vergroot aangezien deze al in totaal 11.5 procent is, en dus bijna 9.2 miljoen stuks!
Een gedaalde koers van 44 EUR (ex dividend uitkering) naar 18 EUR op basis van de verwachting van het management dat ze een lagere omzet verwachten. Nu had BESI een zeer goede omzet in 2017 met dito winst, maar is de outlook cyclisch en minder goed voor aankomende periode, maar het is een gedegen organisatie met een zeer ervaren management, en een lange termijn speler, met een gezonde financiele balans. Daarnaast vind ik een koers/winst verhouding van 10 aan de lage kant voor een bedrijf als BESI, en is de afgelopen jaren door een mooi dividend beleid ook voor de aandeelhouder gezorgd.
De lange termijn vooruitzichten voor de chip industrie zijn goed in de automotive, en ook voor smart phones lijken de vooruitzichten wat te verbeteren eind 2018.
Wil je dan vandaag liever op deze niveaus short zitten met 9 miljoen stuks terwijl de freefloat van aandelen maar 45-50 miljoen stuks zijn, of houd je je aandelen en wacht je op een nieuwe opwaartse move bij verbeterde omzet?
Wel in ogenschouw genomen dat de grootaandeelhouders niet massaal gaan afbouwen natuurlijk. Persoonlijk hoop ik dat de financiele gezonde situatie tot extra inkoop van aandelen leidt, bovenop de 75.000.000 EUR die ze nu al doen!
Opmerkingen/suggesties welkom