Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
Haha, nee wij hebben een hoop mazzel.
alrob schreef op 27 februari 2018 10:49 :
Haha, nee wij hebben een hoop mazzel.
Te vroeg ingestapt Rob.....dus nog geen mazzel.
Wanneer de geplande belastinghervorming doorgaat betekent dit voor Wereldhave dat het resultaat 7 à 8% zou kunnen dalen. En wat gaat dit betekenen voor ons aandeelhouders? Een verdere daling van de koers?
Wereldhave moet eerst structureel winst maken, als het indirecte resultaat wordt meegeteld dan maakt Wereldhave afgelopen jaren amper winst. Grootste risico is dat yields in NL zullen oplopen door belasting maatregel en daarmee per direct een fors negatief indirect resultaat wordt gerealiseerd, wat tot acute verkopen dwingt om beleningsgraad binnen de gewenste bandbreedte te behouden. Overigens verwacht ik niet dat deze belasting maatregel voor vastgoedfondsen wordt toegepast, maar dit is nu nog wel een onzekerheid.
Warner Bros schreef op 27 februari 2018 12:31 :
Wanneer de geplande belastinghervorming doorgaat betekent dit voor Wereldhave dat het resultaat 7 à 8% zou kunnen dalen. En wat gaat dit betekenen voor ons aandeelhouders?
Het betekent dat Wereldhave belastingadviseurs inhuurt die een stuk of 12 wegen aangeven waarlangs de effecten van die belastinghervorming teniet kunnen worden gedaan. Overigens geloof ik er niets van dat deze hervorming wordt doorgevoerd op de manier zoals in de pers besproken werd. Het meest waarschijnlijk lijkt me uitstel voor de REITs, zoals Wereldhave, om vervolgens onder een uitzonderings-regime te gaan vallen.
luuk4 schreef op 27 februari 2018 09:16 :
short gegaan bij 31 zie dat als de top dit jaar.
De tactiek van de shortpartijen werkt weer als vanouds. In de eindveiling de koers lager proberen te zetten. Is ze al twee dagen achter elkaar gelukt. Daar zijn overigens prachtige programma´s voor. Dat heb je duidelijk het afgelopen jaar bij AD kunnen zien. Doch laat je niet gek maken. Omhoog gaan we met WH. Met vriendelijke groet.
matad schreef op 27 februari 2018 17:39 :
De tactiek van de shortpartijen werkt weer als vanouds.
In de eindveiling de koers lager proberen te zetten. Is ze al twee dagen achter elkaar gelukt. Daar zijn overigens prachtige programma´s voor. Dat heb je duidelijk het afgelopen jaar bij AD kunnen zien. Doch laat je niet gek maken. Omhoog gaan we met WH.
Met vriendelijke groet.
Waarom moet dat aan het eind van de middag?
junkyard schreef op 27 februari 2018 13:18 :
Wereldhave moet eerst structureel winst maken, als het indirecte resultaat wordt meegeteld dan maakt Wereldhave afgelopen jaren amper winst.
Grootste risico is dat yields in NL zullen oplopen door belasting maatregel en daarmee per direct een fors negatief indirect resultaat wordt gerealiseerd, wat tot acute verkopen dwingt om beleningsgraad binnen de gewenste bandbreedte te behouden.
Overigens verwacht ik niet dat deze belasting maatregel voor vastgoedfondsen wordt toegepast, maar dit is nu nog wel een onzekerheid.
De yields staan voor meerdere jaren vast. Als een afwaardering plaatsvind heeft dit geen betrekking op de cashflow. Waarom zouden ze dan acute moeten verkopen? Daarnaast heeft Wereldhave een veel grotere operationele cashflow per aandeel dan andere vastgoed fondsen die genoteerd zijn op de AEX. Risico lijkt mij beperkt dat gedwongen verkopen plaatsvinden.
Ik zit erg comfortabel in dit aandeel. Risico naar beneden is nog minimaal. Hoog dividend en ook nog kan op (flinke) koersstijging...
Jan Peter Balkenellende schreef op 27 februari 2018 19:42 :
[...]
De yields staan voor meerdere jaren vast. Als een afwaardering plaatsvind heeft dit geen betrekking op de cashflow. Waarom zouden ze dan acute moeten verkopen?
Daarnaast heeft Wereldhave een veel grotere operationele cashflow per aandeel dan andere vastgoed fondsen die genoteerd zijn op de AEX. Risico lijkt mij beperkt dat gedwongen verkopen plaatsvinden.
[/quote]
De yields staan voor meerdere jaren vast. Als een afwaardering plaatsvind heeft dit geen betrekking op de cashflow. Waarom zouden ze dan acute moeten verkopen?
Daarnaast heeft Wereldhave een veel grotere cashflow per aandeel dan andere vastgoed fondsen die genoteerd zijn op de AEX. Risico lijkt mij beperkt dat gedwongen verkopen plaatsvinden.
Als het vastgoed minder waard wordt, doordat marktpartijen een hoger rendement (hogere huurinkomsten) eisen door verhoogde belastingen (of andere redenen zoals een oplopende rente), dan stijgt de beleningsgraad (LTV) aangezien de schulden op een gelijk niveau blijven en het totale vastgoedbezit in waarde daalt. Op jaareinde 2017 is de LTV hoger dan de doelstelling (boven de 40%), dit zal verder oplopen naarmate het vastgoed minder waard wordt. Als de LTV teveel oploopt dan ontstaat druk om vastgoed te verkopen, aangezien anders problemen kunnen ontstaan bij herfinanciering. Verkopen hebben vervolgens negatieve gevolgen voor het directe resultaat per aandeel... Wereldhave kan dit doorbreken door huurgroei te tonen, wat lastig is door vastgoed van mindere kwaliteit.
junkyard schreef op 27 februari 2018 20:02 :
[...]
Als het vastgoed minder waard wordt, doordat marktpartijen een hoger rendement (hogere huurinkomsten) eisen door verhoogde belastingen (of andere redenen zoals een oplopende rente), dan stijgt de beleningsgraad (LTV) aangezien de schulden op een gelijk niveau blijven en het totale vastgoedbezit in waarde daalt.
Op jaareinde 2017 is de LTV hoger dan de doelstelling (boven de 40%), dit zal verder oplopen naarmate het vastgoed minder waard wordt. Als de LTV teveel oploopt dan ontstaat druk om vastgoed te verkopen, aangezien anders problemen kunnen ontstaan bij herfinanciering. Verkopen hebben vervolgens negatieve gevolgen voor het directe resultaat per aandeel...
Wereldhave kan dit doorbreken door huurgroei te tonen, wat lastig is door vastgoed van mindere kwaliteit.
De LTV is op dit moment net boven de 40. In de leningen zijn afspraken gemaakt van een maximale LTV van 60%. Denk niet dat wij bang moeten zijn dat dit percentage snel gehaald gaat worden. Voor nieuwe leningen kan dit natuurlijk niet in het voordeel werken van Wereldhave, maar dit zal voorlopig nog niet aan de orde zijn. Daarnaast geeft Wereldhave aan dat de huurprijzen in Nederland in ieder geval weer stijgende zijn. Bij Wereldhave stroomt er nu operationeel meer dan 12,5% cashflow per aandeel binnen. Weinig vastgoed/investeringen waarbij dit percentage hoger ligt.
De 60% wil je niet raken, als LTV oploopt gaat je credit rating eraan (nu al negative watch te pakken) en wordt herfinanciering lastiger / duurder, dus zaak hier erg voorzichtig mee om te gaan. Verlaging dividend is stap 1 om LTV te dempen. Als stap 2 zie ik verkoop Finland begin 2019, waarbij (na LTV verlaging) de resterende opbrengsten aangewend moeten worden voor aandeleninkoop. Dit aangezien duidelijk is aangetoond dat management geen ster is in selectie / aankoop van vastgoed met (waarde) groei potentieel.
junkyard schreef op 27 februari 2018 21:06 :
De 60% wil je niet raken, als LTV oploopt gaat je credit rating eraan (nu al negative watch te pakken) en wordt herfinanciering lastiger / duurder, dus zaak hier erg voorzichtig mee om te gaan.
Verlaging dividend is stap 1 om LTV te dempen. Als stap 2 zie ik verkoop Finland begin 2019, waarbij (na LTV verlaging) de resterende opbrengsten aangewend moeten worden voor aandeleninkoop. Dit aangezien duidelijk is aangetoond dat management geen ster is in selectie / aankoop van vastgoed met (waarde) groei potentieel.
Daar zie ik ook zitten. Finland verkopen in 2019.
Beursblik: ABN AMRO verlaagt koersdoel Wereldhave Advies gehandhaafd op Kopen. (ABM FN-Dow Jones)ABN AMRO heeft dinsdag het koersdoel op Wereldhave verlaagd van 43,00 euro naar 39,00 euro, maar handhaafde het Koopadvies. De herziening van het koersdoel reflecteert volgens de bank de resultaten over 2017, die het vastgoedfonds recente publiceerde, en de aangepaste visie van de bank op de retailmarkten van het vastgoedfonds. "Onze aanpassingen worden met name weerspiegeld in de identieke huurgroeiverwachtingen, de herwaarderingen en de verlaagde investeringen", zei de bank. "We zijn positiever over de vooruitzichten voor de Finse en Belgische activa. De aanpassingen resulteren in een lagere identieke-huurgroei en iets lagere bezettingsgraden voor 2018 en 2019", voegden de analisten van de bank toe. Het aandeel Wereldhave sloot dinsdag 1,1 procent lager op 30,47 euro. Door: ABM Financial News.info@abmfn.nl Redactie: +31(0)20 26 28 999 Copyright ABM Financial News. All rights reserved (END) Dow Jones Newswires
"Al deze elementen sterken ons om na de erg sterke koersdaling ons advies te verhogen naar ‘kopen’." Beurswijzer.com, 26-02-2018 Volledig artikel:www.beurswijzer.com/aandeel/12218?ckc...
In het artikel stelt Ruud van Maanen, director IR van Wereldhave, over de problemen in Frankrijk: De grote modewinkels spelen het in Frankrijk keihard, en eisen met succes aanzienlijke huurverlagingen. Voor vastgoedeigenaars is het de verlaging slikken of de winkel verliezen. Ons management heeft daar steken laten vallen. In september hebben we dan ook ingegrepen, en de directeur voor Frankrijk vervangen. Sindsdien werden enkele grote huurcontracten verlengd, weliswaar aan lagere huurprijzen. Dat effect zal nog voelbaar zijn in de eerste jaarhelft van 2018. In de tweede jaarhelft verwachten we een stabilisatie, en opnieuw groei in 2019. In het vierde kwartaal werden al meer huurcontracten getekend en verminderde de leegstand.
Verder geeft Ruud van Maanen in het artikel een positieve kijk weer op Nederland, Finland en België.
Nogal makkelijk om de directeur van Frankrijk de schuld te geven. Mij staat bij dat de CEO na aankoop van de Franse bezittingen eigenhandig de Franse organisatie op poten heeft gezet. De performance in Frankrijk is daarmee vooral de CEO aan te rekenen, hij zal eerder hard hebben gesteld dat huurverlagingen niet mogen worden geaccepteerd. Nu in 2017 met deze strategie huurders wegliepen en de bezetting was gedaald mogen huurverlagingen opeens wel, knap staaltje blufpoker van Wereldhave. Dat worden moeilijke contract onderhandelingen in Frankrijk, huurgroei in 2019 lijkt mij nu iets te optimistisch. In het artikel wordt een voorschot genomen op nieuwe afboekingen in de Franse portefeuille, wegens detailhandel die problemen kent wat nog niet tot uiting is gekomen in waarderingen. Dit in combinatie met verdere rentestijging (wat wereldhave als onvermijdelijk beschouwt, een opvallende uitspraak) zal leiden tot verdere afwaarderingen en LTV verhoging, zo lijkt mij. Maar dhr van Maanen stelt hard dat de LTV stabiel blijft of daalt. Dit is enkel mogelijk wanneer de afwaarderingen beperkt blijven, waar wereldhave beperkte invloed op heeft. Al met al niet erg, de markt heeft deze (vooral Franse) ellende al vol ingeprijsd. Maar wat meer realiteitszin en logica in dit verhaal had mijn vertrouwen in Wereldhave iets vergroot (wat nu op een dieptepunt zit). Verder lijkt er in strategie weinig te wijzigen, focus op shopping in middelgrote steden. Deze formule bleek afgelopen jaren niet winnend te zijn, maar wie weet dat dit binnenkort gaat uitbetalen...
En weer rood de shorts have control Ik zeg 25
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
CVC Capital Partners
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)