Aandeel Flow Traders AEX:FLOW.NL, BMG3602E1084

quote:

piethein1994 schreef op 9 februari 2018 11:14:

[...]

Daar is het nog veel te vroeg voor. We weten niet of NTI nu op 100 of al op 120 ligt. We weten ook niet hoe de volatiliteit zal zijn de komende periode. (Maar ik denk dat je inschatting nog behoorlijk conservatief is :P)

Wat ik trouwens vind is dat de VIX van AEX nu op 28 staat, maar het verschil tussen DH en DL vooralsnog slechts een dikke 3 punten is...

quote:

hjk2 schreef op 9 februari 2018 11:25:

De Aandeelhouder.nl:

"ING ziet twijfel weggenomen.
Flow Traders is erg goed aan 2018 begonnen. Dit stelden analisten van ING vrijdag.
De netto-omzet ligt nu al 30 tot 45 procent boven dat van het derde kwartaal van 2015, wat als een recordresultaat te boek staat met 93 miljoen euro. Dit betekent volgens ING dat de netto-omzet inmiddels 120 miljoen tot 135 miljoen euro bedraagt.
In dat derde kwartaal werd een EBITDA behaald van 47 miljoen euro en voor 2018 rekende ING voor de cijfers van vanochtend op een bedrijfsresultaat van 100 miljoen euro.
Naast de goede jaarstart wees ING ook op de eerder deze week afgegeven boodschap dat het aan de Europese kapitaaleisen CRR voldoet en dat het dividendbeleid daarbij niet is geraakt. Vrijdag kondigde Flow Traders een dividend van 0,65 euro per aandeel aan. "Dit neemt alle twijfel over het kapitaal en het dividendbeleid weg", aldus de analisten, die concludeerden dat het bedrijfsmodel van Flow Trade "intact" is.
ING heeft een Houden advies op Flow Traders met een koersdoel van 25,00 euro. Het aandeel koerste vrijdag 14,9 procent hoger naar 27,44 euro."

Mijn idee:
Hoe kan ING nu een “Houden”-advies geven met een koersdoel van € 25? Met een door ING vastgestelde NTI van rond de € 120M in de 1e 6 weken zit FT al op een winst per aandeel voor 2018 van € 1,00. Koerswinst op basis van slechts de 1e 6 weken winst is nu dus ongeveer 27. En dan moeten er nog 46 weken winst gemaakt worden in 2018! Mijn voorspelling is dat koers FT ten laatste na presentatie 2018 Q1 op € 50 staat.

quote:

trq786 schreef op 9 februari 2018 11:34:

Zojuist mn aandelen verdubbeld. Verwacht binnen nu en een maand weer richting de 35.

quote:

hjk2 schreef op 9 februari 2018 11:25:

De Aandeelhouder.nl:

"ING ziet twijfel weggenomen.
Flow Traders is erg goed aan 2018 begonnen. Dit stelden analisten van ING vrijdag.
De netto-omzet ligt nu al 30 tot 45 procent boven dat van het derde kwartaal van 2015, wat als een recordresultaat te boek staat met 93 miljoen euro. Dit betekent volgens ING dat de netto-omzet inmiddels 120 miljoen tot 135 miljoen euro bedraagt.
In dat derde kwartaal werd een EBITDA behaald van 47 miljoen euro en voor 2018 rekende ING voor de cijfers van vanochtend op een bedrijfsresultaat van 100 miljoen euro.
Naast de goede jaarstart wees ING ook op de eerder deze week afgegeven boodschap dat het aan de Europese kapitaaleisen CRR voldoet en dat het dividendbeleid daarbij niet is geraakt. Vrijdag kondigde Flow Traders een dividend van 0,65 euro per aandeel aan. "Dit neemt alle twijfel over het kapitaal en het dividendbeleid weg", aldus de analisten, die concludeerden dat het bedrijfsmodel van Flow Trade "intact" is.
ING heeft een Houden advies op Flow Traders met een koersdoel van 25,00 euro. Het aandeel koerste vrijdag 14,9 procent hoger naar 27,44 euro."

was het huidige voor de cijfers afgegeven advies????

Mijn idee:
Hoe kan ING nu een “Houden”-advies geven met een koersdoel van € 25? Met een door ING vastgestelde NTI van rond de € 120M in de 1e 6 weken zit FT al op een winst per aandeel voor 2018 van € 1,00. Koers/winst op basis van slechts de 1e 6 weken winst is nu dus ongeveer 27. En dan moeten er nog 46 weken winst gemaakt worden in 2018! Mijn voorspelling is dat koers FT ten laatste na presentatie 2018 Q1 op € 50 staat.

quote:

hjk2 schreef op 9 februari 2018 12:00:

ING zou koersdoel en advies herhaald hebben. Veel te conservatief, snappen niets van handel noch van hoe een bedrijf als FT kan opschalen naar omzetten die opeens 10x zo hoog zijn.

quote:

Opti61 schreef op 9 februari 2018 12:18:

Als Virtu in Amerika met 32+% stijgt na hun cijfers gisteren bekend gemaakt te hebben, waarom zou dat bij Flow ook niet kunnen?

quote:

ovanspaend schreef op 9 februari 2018 12:44:

De hoge NTI (net trading income) die nu al gerealiseerd is zorgt voor een sterke verbetering van de EBITDA ( hier gaat het om ) dit is zeg maar de free cash flow. Doordat de constante kosten nu veel meer gedekt worden door de hoge inkomsten gaat dit zeker omhoog.

Even een simpel rekenvoorbeeld

Q1 NTI est 150M ( obv persbericht)
Q2 NTI est 50 M ( inschatting obv vorig jaar)
Q3 NTI est 50 M
Q4 NTI est 50 M

Dan kom je op EUR 300M NTI met een ebitda marge van 50% (cf 2016) dan kom je op EUR 150M.
Hier haal je de afschrijvingen vanaf EUR 8 M is EUR 142 x belastingdruk 0,82 = EUR 116 M

EUR 116 M / EUR 46,6 M aandelen = EUR 2,5 winst per aandeel

Huidige koers EUR 28 / 2,5 = K/W 11,2
Dividend payout 0,75 * 2,5 = 1,875 in % EUR 1,875 / EUR 28 = 6,6% dividendrendement

Kortom: Flow momenteel nog erg goedkoop. Als de volatiliteit nog verder aanblijft dan zal het NTI op jaarbasis ruim boven de EUR 300M uitkomen.

HODL ;)

De weg naar EUR 35 ligt open.