Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee
IEX 25 jaar desktop iconMarkt Monitor

ArcelorMittal voor 16 dollar?

Nico Inberg

Auteur:

Nico Inberg maakte deel uit van onze Beleggersdesk: een team van 7 beleggingsexperts op het gebied van fundamentele en technische analyse. Onze fundamentele experts zijn op en top professionals met tientallen jaren ervaring in het vak. Zij bestuderen jaarverslagen, kwartaalrapportages, prospectussen, brancherapporten, de pre...

Recente artikelen van Nico Inberg

  1. IEX Weekend: ING, Pharming, ABN en PostNL
  2. BAM: Pas op de plaats
  3. HAL: Deal or no deal?

Reacties

23 Posts
Pagina: 1 2 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. [verwijderd] 14 januari 2016 11:33
    Goed stukje. Het is best lastige materie, en er doen genoeg indianenverhalen de ronde op het forum. Nog wel een vraag aan Nico, als auteur van dit stuk.Zou het mogelijk zijn dat een deel van deze nieuwe aandelen gebruikt gaat worden voor shortcovering? Of is dat niet logisch? Bvd.

    "Met de bezitters van die nieuwe aandelen hoeft u geen medelijden te hebben." Ik neem aan dat je het tegenovergestelde bedoeld en dat we niet jaloers op ze hoeven te zijn toch?
  2. [verwijderd] 14 januari 2016 11:46
    quote:

    Oléta Vulpecula schreef op 14 januari 2016 11:33:

    Goed stukje. Het is best lastige materie, en er doen genoeg indianenverhalen de ronde op het forum. Nog wel een vraag aan Nico, als auteur van dit stuk.Zou het mogelijk zijn dat een deel van deze nieuwe aandelen gebruikt gaat worden voor shortcovering? Of is dat niet logisch? Bvd.

    "Met de bezitters van die nieuwe aandelen hoeft u geen medelijden te hebben." Ik neem aan dat je het tegenovergestelde bedoeld en dat we niet jaloers op ze hoeven te zijn toch?
    inderdaad: foute conclusie of redactie
  3. forum rang 4 bartvde 14 januari 2016 11:50
    quote:

    Dongen schreef op 14 januari 2016 11:46:

    [...] inderdaad: foute conclusie of redactie
    nee toch? Nico geeft aan dat dit soort producten afgedekt worden.

    "Maar dit soort producten worden bij aanschaf over het algemeen keurig afgedekt met een mooie optie- dan wel aandelenconstructie en daarbij waren ze sowieso verhandelbaar op de beurs."
  4. [verwijderd] 14 januari 2016 11:53
    quote:

    Oléta Vulpecula schreef op 14 januari 2016 11:33:

    Goed stukje. Het is best lastige materie, en er doen genoeg indianenverhalen de ronde op het forum. Nog wel een vraag aan Nico, als auteur van dit stuk.Zou het mogelijk zijn dat een deel van deze nieuwe aandelen gebruikt gaat worden voor shortcovering? Of is dat niet logisch? Bvd.

    Is moeilijk te zeggen, we weten niet wie die Notes in portefeuille heeft. Professionals zullen er een shortconstructie tegenover hebben staan, maar we weten niet welk percentage bij professionals zit. Maar ik denk redelijk veel.

    "Met de bezitters van die nieuwe aandelen hoeft u geen medelijden te hebben." Ik neem aan dat je het tegenovergestelde bedoeld en dat we niet jaloers op ze hoeven te zijn toch?
    Ik bedoel hiermee dat de meeste bezitters ervan professionals zijn (de Note is destijds in de VS geplaatst bij grote klanten) en die dus het product wel gehedged zullen hebben. Zij verliezen in dat geval weinig tot niets, en behoeven dus ook geen medelijden.
    Uberhaupt is medelijden met professionals in deze branche niet meteen voor de handliggend....
  5. forum rang 4 zeurpietje 14 januari 2016 13:02
    ik denk niet dat de houders van deze MCN hun stukken afgedekt hebben. je koopt een dergelijk product voor een aantrekkelijke rente en in de veronderstelling dat je geen aandelen krijgt. ga je ze afdekken blijft er van de aantrekkelijke rente waarschijnlijk niks over. heb vroeger dergelijke construkties vaak nagerekend. kan het nu na de afloop niet meer narekenen ook omdat ik niet meer de beschikking heb over een bloomberg.
    voor de houders van dit product is het gewoon een verkeerde belegging geweest net zo als voor de beleggers die in 2013 aandelen arcelor hebben gekocht op 12 a 13. die hebben ze ook niet gedurende deze hele periode afgedekt.
  6. bramselmans 14 januari 2016 13:55
    quote:

    schreef:

    Het bericht vandaag over de aandelenuitgifte van de staalgigant triggerde mij omdat ik de rekensom in eerste instantie niet snapte. Mittal beweert in het bericht dat het aandelenkapitaal nu 7,45 miljard euro is, bij een aandelenaantal van 1,803 miljard.
    Als ik dat op elkaar deel, krijg ik een koers van 4,16 euro, terwijl er gisteren 3,10 euro op het bord stond. De truc zit hem in het feit dat de nieuw uitgegeven aandelen (in totaal besloeg de convertible destijds 2,25 miljard dollar), in totaal 138 miljoen, tegen een veel hogere prijs uitgedeeld worden aan de onfortuinlijke obligatiebezitters.
    Haalt u nu niet beurswaarde en (nominaal) aandelenkapitaal door elkaar?

    Verder een mooi stuk en een goede waarschuwing voor hen die denken dat converteerbare obligaties een relatief veilige belegging vormen.
  7. [verwijderd] 14 januari 2016 15:50
    quote:

    bramselmans schreef op 14 januari 2016 13:55:

    [...]
    Haalt u nu niet beurswaarde en (nominaal) aandelenkapitaal door elkaar?

    Verder een mooi stuk en een goede waarschuwing voor hen die denken dat converteerbare obligaties een relatief veilige belegging vormen.
    Het aantal uitstaande aandelen is 1.803 miljard, dus de marktkapitalisatie is 1,8 * 3.1 = 5,6 mrd EUR. Mittal rekent de gehele opbrengst toe aan het aandelenkapitaal, vandaar dat zij op 7,5 mld EUR komen. T is maar hoe je het bekijkt.

    Overigens is een converteerbare obligatie een prachtige belegging, omdat je enerzijds rente krijgt, een bevoorrechte positie hebt tov aandeelhouders en bij een plotselinge stijging toch mee mag doen.

    Dat deze niet zo goed uitpakt komt dan ook door het verplichte karakter. De keuze om in aandelen te laten uitbetalen ligt hier niet bij de koper, maar bij de verkoper. Een wezenlijk verschil.
  8. holenbeer 14 januari 2016 16:28
    quote:

    Nico Inberg schreef op 14 januari 2016 12:26:

    [...]
    Da's wel eerst betalen natuurlijk, twee tientjes per maand.
    Heel goed, Nico, voor niks gaat de zon op ...
    Gewoon 7 aandelen AM verkopen en je krijgt een maand advies van Nico en nog wat geld over voor een kopje koffie of een ijsje ...
  9. [verwijderd] 14 januari 2016 16:31
    Feitelijk een supergoede zet van Arcelor.
    Ze kunnen nu USD 2,25 miljard in de pocket houden die ze normaal in contanten zouden moeten aflossen. Hiervoor in de plaats moeten de huidige aandeelhouders wel vrede hebben met een kleine verwatering van 10% door zeg maar de aflossing in de vorm van relatief goedkope aandelen.
  10. aandeeltje! 14 januari 2016 16:35
    quote:

    Nico Inberg schreef op 14 januari 2016 15:50:

    [...]

    Het aantal uitstaande aandelen is 1.803 miljard, dus de marktkapitalisatie is 1,8 * 3.1 = 5,6 mrd EUR. Mittal rekent de gehele opbrengst toe aan het aandelenkapitaal, vandaar dat zij op 7,5 mld EUR komen. T is maar hoe je het bekijkt.

    Overigens is een converteerbare obligatie een prachtige belegging, omdat je enerzijds rente krijgt, een bevoorrechte positie hebt tov aandeelhouders en bij een plotselinge stijging toch mee mag doen.

    Dat deze niet zo goed uitpakt komt dan ook door het verplichte karakter. De keuze om in aandelen te laten uitbetalen ligt hier niet bij de koper, maar bij de verkoper. Een wezenlijk verschil.
    Nee, je haalt toch wat door elkaar. Het aandelenkapitaal wat AM meldt heeft niets met de beurswaarde te maken. Wel is het zo dat de gehele obligatie omgezet wordt in aandelenkapitaal , het logische gevolg van verplichte conversie van het gehele bedrag. Het aandelenkapitaal zoals AM dat presenteerd zou niet veranderen als de koers 30,19 zou zijn.
  11. aandeeltje! 14 januari 2016 16:37
    quote:

    BadBoy1 schreef op 14 januari 2016 16:31:

    Feitelijk een supergoede zet van Arcelor.
    Ze kunnen nu USD 2,25 miljard in de pocket houden die ze normaal in contanten zouden moeten aflossen. Hiervoor in de plaats moeten de huidige aandeelhouders wel vrede hebben met een kleine verwatering van 10% door zeg maar de aflossing in de vorm van relatief goedkope aandelen.
    Je bedoelt aflossing in dure aandelen en dus relatief goedkoop voor de aandeelhouders.
  12. Julian247 14 januari 2016 16:39
    quote:

    FM70 schreef op 14 januari 2016 13:17:

    Goede analyse en een verbetering van de financiele positie van Arcelor. Zou eigenlijk forse druk omhoog moeten geven. In de beurs van vandaag wellicht niet, maar verwacht morgen wel een herstel...
    Je bent een dag te laat. Die 4 euro staat er al bijna....
23 Posts
Pagina: 1 2 »» | Laatste |Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord.