Vergeet de geldhoeveelheid niet!
De DNB onderzocht waarom de inflatie zo kon oplopen. Ze vergeten helemaal de geldhoeveelheid mee te nemen. En dat is van grote invloed op de inflatie, aldus Edin Mujagic.
De DNB onderzocht waarom de inflatie zo kon oplopen. Ze vergeten helemaal de geldhoeveelheid mee te nemen. En dat is van grote invloed op de inflatie, aldus Edin Mujagic.
Als er een röntgenfoto van de Amerikaanse economie gemaakt zou worden, dan zouden we zien dat de arbeidsmarkt oververhit blijft, de economische groei niet veel afkoelt en de inflatie een gemengd beeld laat zien, aldus Edin Mujagic. De rente moet dus omhoog.
Dat het werkloosheidspercentage met 3,4% het laagste is in decennia, is geen argument om de rente op te schroeven, aldus Edin Mujagic. Dat percentage zat in het verleden altijd op het dieptepunt vlak voor een recessie.
Het is niet uitgesloten dat het rentecomité van de Fed op 1 februari de rente met 25 basispunten verhoogt, maar in de persconferentie na afloop zich havikachtig opstelt om geloofwaardig over te komen, aldus Edin Mujagic.
De ECB is veel later begonnen met renteverhogingen dan de Fed, dus dat betekent dat het zeer waarschijnlijk is dat de bank ook later zal stoppen, aldus Edin Mujagic. De ECB gaat dus nog wel even door, in ieder geval tot de zomer.
Powell heeft meer bewijs nodig dat de inflatie zal dalen om de renteverhogingen al af te remmen. Wat kan hij anders doen? Hij moet niet te soft overkomen, aldus Edin Mujagic. Ondertussen zouden beleggers volgend jaar wel eens van de Fed kunnen winnen.
De centrale bank van Canada zegt het duidelijker dan de Fed en de ECB. De rente gaat nog even omhoog, maar daarna is het genoeg geweest, schrijft Edin Mujagic.
De Fed zal mogelijk volgende maand de renteverhogingen al vertragen. De ECB denkt ook die kant op. Maar het inflatieprobleem is niet zomaar weg, schrijft Edin Mujagic. We krijgen te maken met slow motion-inflatie.
Is de Fed nu duif-of havik-achtig? Eigenlijk allebei. En Powell kondigde een vertraging van het tempo van renteverhogingen aan, aldus Edin Mujagic. Ze willen bij de Fed geen fouten maken.
Als de economische groei teveel vertraagt, trekt de ECB de hand weer van de renteknop, zo schrijft Edin Mujagic.