fred optie schreef op 24 augustus 2015 21:35:
[...]
oops das een lastig verhaal. kort gezegd geeft korte premie gamma en minder vega dan langere opties.
Dus als je kort koopt en lang verkoopt (het juiste recept voor deze markten) zit je per saldo gamma long vega short. Vega tikt harder aan in langere opties.
Het liefst wil je dan vega plaatsen en niet fout zitten qua deltas. Dus kort kopen lang verkopen en wachten tot de vega eruit loopt.
Hangt ook wel beetje af hoe de iv in de maanden is. Kort handelt tegen hogere vega dan lang echter langere opties zijn vega gevoeliger (gammele uitleg).
kom er morgen wel op terug als je wilt. Die namen als calender spreads etc mag je vergeten.
Als alle maanden dezelfde iv hebben( wat niet het geval is trouwens) zouden de maanden zich moeten verhouden pro rato Wortel van de tijd. (is afgeleidde van black and scholes) Wortel T. Bijv als een jaars straddle 10 eu doet moet de 3 maandsstraddle de helft doen. ppfff hogere optie kunde. Mag je wat mij betreft vergeten maar. Wortel van een kwart is de helft. Echter je zal zien dat dat niet zo is dus je moet een beetje je ervaring laten gaan zeg maar. bbbrrr.
Dit is in alleen black and scholes boeken terug te vinden denk ik.
laten we het zo zeggen simpele jongens taal. Als de iv eruit loopt verdien je meer op je langere opties dan dat je op je kortere verliest. Je verlies in principe wel iedere dag wat theta echter dat is bij deze markten beetje irrelevant meer academisch dan praktisch. Omdat je gamma long zit kan je ook nog je turboos in en uit de markt scalpen. zo verdien je je gamma en dus theta terug.
Let wel extreem voorbeeld. Je koopt kort en verkoopt 1 jaars opties. Het blijft echt niet 1 jaar deze iv houden. Die iv flikkert er ook wel weer eens uit hoor.