Quant biedt even iets minder Het rendement van quant hedgefunds blijft achter. Trends volgen is even niet zo lucratief door al die ingrepen. 2 december 2013 15:00 • Door IEXProfs Redactie Meeliften op trends heeft de afgelopen vijf jaar weinig opgeleverd. Je zou haast denken dat zogenoemde quant hedgefonds op zoek gingen naar een nieuw businessmodel, schrijft The Economist. Deze fondsen maken gebruik van ingewikkelde algoritmen om op marktbewegingen meeliften. In vier van de afgelopen vijf jaar leidde dat tot een verlies en dat maakt ze dit jaar tot de slechtst-presterende hedgefundstrategie. En nu deed deze categorie het toch al niet zo denderend. Nadat de sector het in 2008 juist heel goed deed, groeide het vermogen van 91 miljard dollar naar 215 miljard. Helaas correleerde die instroom met de teloorgang van het succes. Volgens de gebruikers van de strategie ligt het probleem niet in de modellen, maar in de markten. Al die ingrepen van politici en centrale banken sturen de markt naar onverwachte pieken en dalen. Daar kan zo’n hedgefonds natuurlijk niks mee. Zelfs de meest geavanceerde modellen houden daar geen rekening mee en ook de snelste computer kan niet voorspellen wat de ECB nu weer van plan is. VerkoopargumentHet ergste is nog wel dat dergelijke ingrepen er voor zorgen dat aandelen, obligaties en grondstoffen dezelfde kant op bewegen. Toen de Fed bijvoorbeeld in mei op tapering hintte, stortten zowel staatsobligaties als aandelen omlaag. Het begon als een goed jaar voor trendvolgers, maar daar ging alle winst. Daarmee valt een van de belangrijkste verkoopargumenten, namelijk dat het rendement van de fondsen niet gecorreleerd is met andere asset classes, weg. De fondsaanbieders zelf maken zich nog niet zo’n zorgen. “De performance was geen ramp,” vergoelijkt een van hen. Ze verdienden nou eenmaal veel tijdens de crash en daardoor waren de volgende jaren even wat minder. De lage rentes hielpen ook niet. De grote vraag is of trends ooit weer gevolgd kunnen worden. Volgens de quants is slechts sprake van een winterslaap. De winsten komen terug zodra de koersen weer worden bepaald door beleggers en niet door beleidsmakers. Voorlopig nog maar even niet instappen dan. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.