Aandeel Wereldhave AEX:WHA.NL, NL0000289213

quote:

8ball schreef op 14 januari 2020 10:48:

Het is duidelijk dat WH niet verder kan op deze voet, "you can't cut yourself into greatness" zoals de yanks zeggen. WH zal ofwel moeten kiezen voor een gehele of gedeeltelijke verkoop van assets om aandeelhouderswaarde te ontsluiten en anders zullen ze vooruit moeten door nieuwe centra aan te kopen tegen lage prijzen. Vastgoedbeleggen gedijt alleen bij leverage (7% huur bij 2% rente) en door achteruit te ondernemen (zie verkoop Itis) zakt het directe resultaat en dus het dividend alleen maar verder weg, dat zal dit jaar sowieso naar 2-2,10 gaan vermoed ik. DE LTV kan gerust naar 50% bij de huidige rentestanden maar dan moet de nieuwe CEO dat wel kunnen realiseren. In België is de LTV trouwens maar 30% dus daar zit nog wel ruimte.

quote:

8ball schreef op 14 januari 2020 10:48:

Het is duidelijk dat WH niet verder kan op deze voet, "you can't cut yourself into greatness" zoals de yanks zeggen. WH zal ofwel moeten kiezen voor een gehele of gedeeltelijke verkoop van assets om aandeelhouderswaarde te ontsluiten en anders zullen ze vooruit moeten door nieuwe centra aan te kopen tegen lage prijzen. Vastgoedbeleggen gedijt alleen bij leverage (7% huur bij 2% rente) en door achteruit te ondernemen (zie verkoop Itis) zakt het directe resultaat en dus het dividend alleen maar verder weg, dat zal dit jaar sowieso naar 2-2,10 gaan vermoed ik. DE LTV kan gerust naar 50% bij de huidige rentestanden maar dan moet de nieuwe CEO dat wel kunnen realiseren. In België is de LTV trouwens maar 30% dus daar zit nog wel ruimte.

quote:

junkyard schreef op 14 januari 2020 14:21:

[...]

De markt prijst momenteel ook een dividend verlaging in naar € 2,00-2,10 in 2020 (op basis van optie premies dec-2020), een lager direct resultaat en lagere dividend payout ratio in 2020 is zeer waarschijnlijk.

De CEO zal bij aankondiging moeten aantonen dat deze dividend reset een eenmalige actie is, en er lange termijn waarde/huur groei (of in ieder geval geen verdere krimp) te verwachten is op basis van een strak strategisch plan. Als het de CEO niet lukt de markten te overtuigen, kan een extra dipje volgen.

quote:

Alalalonglong schreef op 14 januari 2020 14:39:

[...]

Je kan alles weglaten en het samenvatten tot: als het management de markt niet overtuigd dan volgt er een dip. Tja.

quote:

junkyard schreef op 14 januari 2020 17:19:

[...]

Niet geheel, naar mijn idee zat er enige nieuwswaarde in het feit dat de markt rekening houdt met een dividend verlaging (2020) naar € 2,00-2,10 (in lijn met 8ball verwachting). Dit is hier namelijk nog niet benoemd.

quote:

Wim69 schreef op 14 januari 2020 18:57:

Van break even sta ik terug op -750€ met dit kl**te aandeel.

Waarschijnlijk gaat de koers de komende dagen weer naar 20,25.

quote:

NLvalue schreef op 14 januari 2020 18:44:

[...]

Lijkt me een gevalletje marge maken van de Market Maker.

Een beetje optie belegger weet natuurlijk wel dat ALS (geen zekerheid-je) wereldhave die dividend verlaging aankondigt.. DAN de implied voiatilty niet rustig op 24% zou moeten blijven liggen..

Wordt nauwelijks in die series gehandeld - lijkt me dat optie beleggers ervaren genoeg zijn om die deal niet te pakken..

quote:

Tilburg013 schreef op 14 januari 2020 19:34:

[...]

Ben ik de enige op het forum die denkt dat de residuele grondwaarde van de winkelcentra hoger wordt door de woningkrapte? Merendeel ligt toch in of dichtbij het centrum van een stad.

quote:

junkyard schreef op 14 januari 2020 20:11:

[...]

Dat lijkt mij duidelijk, echter indien WHV al het winkelvastgoed moet afboeken tot grondwaarde dan is WHV dik failliet.

Bij enkele posities kan dit (herontwikkel) potentieel mogelijk alsnog worden benut en waarde toevoegen, afwachten wat de CEO hierover te melden heeft en welke kansen zijn geïdentificeerd.

quote:

Tilburg013 schreef op 14 januari 2020 20:41:

[...]

Een oplopende residuele grondwaarde zou een iets hogere bodem onder de aandelenkoers kunnen vormen mijn inziens.

quote:

junkyard schreef op 14 januari 2020 20:06:

[...]

Bid/ask spreads zijn net gek hoog op de series die ik hiervoor heb vergeleken, de €2.00-2,10 dividend 2020 (markt) verwachting is volgens mij aardig accuraat. Gezien het huidige extreme dividend rendement, duidelijk dat de markt inprijst dat het WHV dividend onhoudbaar is en zal dalen. Dividend verlaging en zuinige outlook 2020 zal geen verrassing zijn bij presentatie jaarcijfers.

quote:

Wim69 schreef op 14 januari 2020 18:57:

Van break even sta ik terug op -750€ met dit kl**te aandeel.

Waarschijnlijk gaat de koers de komende dagen weer naar 20,25.

quote:

NLvalue schreef op 14 januari 2020 22:34:

[...]

Persoonlijk vind ik de verwachte volatiliteit de afwijkende variabele. Die suggereert dat de koers gezapig rond dit niveau blijft door dobberen.