De prijs op de markt is het gevolg van vraag en aanbod. Dat gaat op voor alle beleggingen. Het mooiste is natuurlijk als je alles bezit en kan vragen wat je wil. Juist dus: een monopolie. Dat is wat ene meneer Ward in de cacaomarkt wil.
Na een carrière als commodity trader en als voorzitter van de Europese Cacao Federatie is hij nu manager van hedgefund Armajaro Holding. Hij heeft afgelopen vrijdag 240.000 ton cacao opgekocht. Dat is 15% van het totale wereldaanbod.
Dat aantal is goed voor wat wij met z’n allen in Europa in een jaar opmaken: 5,3 miljard chocoladerepen. Een deel daarvan ligt in de haven van Rotterdam opgeslagen.
De prijs van cacao was al eerder aan het stijgen. De oogsten in Ghana en Ivoorkust waren flink tegengevallen en de groeiende vraag uit India en China houdt aan.
Veertig miljoen
Anthony Ward heeft het spel al eens eerder gespeeld. In 2002 kocht hij 204.000 ton cacao op en verdiende daarmee 40 miljoen pond in twee maanden. De prijs ging toen in een rap tempo omhoog. En hij kocht ook toen de prijs al flink was gestegen. Maar 40 miljoen pond is een aardig speculatiewinstje.
Nadat meneer Ward zijn voorraad had verkocht kelderde de prijs weer snel van 1600 naar 1150 pond per ton. Een jaar later was de prijs nog maar 915 pond. Volgend jaar is er natuurlijk weer een cacao-oogst. Je kan overigens niet zomaar even wat cacaobomen neerzetten om hiervan te profiteren.
Cacao-inkoop
Het duurt vier jaar voordat cacaobonen van de boom komen. Overigens is het opkopen van de voorraad niet altijd garantie voor succes. De broertjes Hunt hebben het begin jaren tachtig al eens geprobeerd in de zilvermarkt. Dat pakte niet goed uit en de broertjes hebben hun volledige fortuin erdoorheen gejaagd.
Mocht u nog willen weten hoe dat gaat op zo’n commoditybeurs, dan kan ik u de film Trading places aanraden. Ik heb natuurlijk de ballen verstand van cacao. Het enige wat ik u kan adviseren is: let op de bedrijven die veel cacao moeten inkopen. Vooral bij de grootinkopers van cacao zal dit pijn gaan doen.
Bijvoorbeeld: bij ,Danone is de cacao cacao-inkoop 0,6% van de totale omzet, bij Unilever 0,3% en bij Nestlé zelfs 1,7%. Ook een CSM zal hier wat last van kunnen krijgen. Verder kunt u het beste naar de supermarkt rennen om een aantal repen chocolade te kopen. En ik moet van mijn chocoladeverslaving af zien te komen.
Corné van Zeijl is senior portfolio manager bij SNS Asset Management, waar hij verantwoordelijk is voor de Nederlandse aandelenportefeuilles. Van Zeijl schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Professioneel houdt hij posities aan in de meeste grote Nederlandse beursfondsen. Een overzicht van de over- en onderwegingen vindt u hier. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op vanzeijl@iex.nl.