Technisch heeft de Nederlandse beurs vorige week meerdere structurele verbeteringen laten zien. Zo heeft de AEX een eerste hogere bodem op de grafiek achter gelaten.
Bovendien is de index door de top van eind februari rond 544,88 gebroken. Met deze signalen is een hoofd&schouder formatie (H&S) gevormd, waarmee een koersdoel tussen 602 en 617 berekend kan worden.
De AEX wist de afgelopen week er ruim 4% bij te sprokkelen, waarmee de jaarwinst op 13% kwam. Wereldwijd hebben de aandelenbeurzen wind mee. Beleggers hebben veel om zich aan op te warmen. Zo gaat Brexit zijn eindfase in, maar zijn alle rampscenario’s nu wel verdisconteerd. Verder komen de handelsgesprekken tussen de VS en China stukje bij beetje vooruit.
AEX-index) breekt weerstand 544,88
Kopers hebben de AEX-index afgelopen vrijdag door de bovenkant van het zijwaartse koerspatroon gedrukt. De AEX genereerde hierdoor een technische verbetering. Het eerste referentiepunt zien we rond 565,58 (gevormd op 29 augustus 2018).
Op basis van de H&S kunnen we een koersdoel tussen 602 en 617 berekenen (zie uitleg H&S hieronder) Steun handhaven we voorlopig op 526,69 (bodem van 8 februari).
Uitleg Hoofd&schouder
De H&S is afgelopen vrijdag voltooid bij de doorbraak boven het topje rond 544,88, waar de zogenaamde neklijn lag. U mag de termen en het jargon van deze uitleg weer vergeten, maar belangrijk is dat dit bekende koerspatroon vaak voorafgaand aan een substantiële koersstijgingen voorkomt.
Uptrend
De hoofd&schouder formatie heeft vele gedaanten en vormen en kan op diverse plaatse voorkomen. De huidige H&S van de AEX moet gezien worden als een zogenaamde Inverse Head&Shoulder die het het begin van een nieuwe uptrend aankondigt.
Het H&S patroon bestaat altijd uit minimaal drie koersbodems (het hoofd en twee schouders), op de voorbeeldgrafiek hieronder afgebakend met S1, A en S2. De middelste bodem, het hoofd (A), ligt het diepst en wordt gevormd door de bodem van 27 december rond 472,19.
De eerste schouder bevindt zich iets boven de 500 punten (S1), de rechterschouder ligt rond 517,33 (S2). De schuine neklijn (rode stippellijntje) wordt gevormd door de toppen van de afgelopen maanden, waarvan de laatste rond 544,88.
Het patroon is nu voltooid bij een doorbraak boven de neklijn B. Daarna is een doorbraak boven de top van 29 augustus rond 565,58 een kwestie van tijd.
Koersdoel 617
Het koersdoel van dit patroon ligt rond de 617 en wordt berekend door de afstand tussen het hoofd- en de neklijn op te tellen op het uitbraakpunt.
Ik kom dan tot de volgende getallen:
- Hoofd: 472,19
- Neklijn: 544,88
- Verschil: 72,69 punten
- Koersdoel: 617,57 (544,88 + 72,69)
Alternatief koersdoel 602
Er is ook een conservatieve berekening. Hierbij wordt het verschil van 72,69 indexpunten, niet op het het uitbraakpunt rond de neklijn (544,88) opgeteld, maar bij de laatst gevormde schouder S2 (529,72) opgeteld. Ik kom in dit alternatieve scenario tot de volgende berekening met als koersdoel 602,41:
- Hoofd: 472,19
- Neklijn: 544,88
- Verschil: 72,69 punten
- Schouder S2: 529,72
- Koersdoel: 602,41 (529,72 + 72,69)
