Ondanks de recente turbulentie komen er op de aandelenbeurs nog steeds interessante gokjes voorbij. Ik heb de koersdaling van de afgelopen dagen benut door enkele aankopen te doen voor de defensieve belegger.
Ook aan de speculatieve kant zie ik dobbeltjes voorbijkomen. Eén van die hoogvliegers is Air France-KLM, die ik vandaag dan ook becommentarieer.
Wellicht wilt u lid worden van IEX Premium? Klik hier: de eerste maand nu voor slechts €0,01.
Air France-KLM kansrijk
Een van de aandelen waarin we geen lange termijn positie hebben, maar die we wel speculatief zien zitten is Air France-KLM. We hebben zowel een korte termijn positie als een Turbo Long.
De recente daling bracht Air France-KLM terug, maar de koers bleef daarbij ruim boven de voorgaande toppen van medio juni rond €7,76.
Het beeld blijft redelijk positief zolang de koers boven deze voormalige weerstand weet te blijven. Nu Air France-KLM in de recente daling een hogere bodem neerzet boven het niveau van voorgaande toppen, blijft het technische plaatje positief.
Ons eerste koersdoel ligt op € 10,40 (de top van 27 februari). De steun bevindt zich op €7,76 (gevormd op 18 juni). Op de huidige dip kan Air France-KLM alsnog opgepakt worden.
Nederlandse beurs blijft binnen trendkanaal
De AEX-index weet binnen de stijgende trend te stabiliseren. Het feit dat de oude koerstoppen en de nieuwe koersbodems elkaar enigszins overlappen, signaleert dat de kracht van de trend beperkt is.
Belangrijk is de oplopende trendlijn (het dikke paarse lijntje) onder de koersbodems van de afgelopen maanden. Beleggers en speculanten dienen deze bodemlijn nauwlettend in de gaten te houden.
Bij een doorbraak en slotstand onder dit niveau dient rekening te worden gehouden met een diepere correctie, mogelijk richting de bodem van eind juni rond 543,87 punten. De weerstand ligt rond 576,90 punten (de top van 27 juli).
Call/Put ratio en VIX
De call/put ratio zakt naar een extreem lage waarde. Hierbij is de op een na laagste stand van dit jaar aangetikt.
De Nederlandse aandelenbeurs raakt overdreven pessimistisch. Vaak wordt een dergelijke (oversold-)conditie gevolgd door een, al dan niet tijdelijk, herstel.
Opvallend genoeg blijft de vaderlandse VIX-index zijwaarts bewegen. Het huidige niveau duidt op rust onder Nederlandse beleggers.
Ik leid hieruit af dat Nederlandse beleggers zich hebben ingedekt tegen verdere koersdalingen, maar dat van paniek absoluut geen sprake is.
De eerste grafiek hieronder is de call/put ratio, de tweede de VIX.
Wat is de call/put ratio?
De Nederlandse call/put ratio is een zogenaamde "contraire" indicator. Onder extreme negatieve omstandigheden zakt de Call/Put ratio naar een zeer lage waarde onder 1. Dan is er blijkbaar te veel pessimisme.
Vaak wordt een dergelijke (oversold-)conditie gevolgd door een tijdelijk herstel. De Call/Put ratio wordt verondersteld de over-reacties in de markt te signaleren.
Door incidentele factoren kan de Call/Put ratio forse uitschieters laten zien. Derhalve is het verstandig om ook de richting van de 12-daagse Call/Put ratio te beoordelen.
De rode lijn in de grafiek geeft het 12-daags (exponentieel) gemiddelde van de Call/Put ratio aan. De rode lijn filtert de wilde bewegingen uit tot een meer vloeiende lijn. Hierdoor gaat de nuance van de actualiteit enigszins verloren, maar wordt de onderliggende trend wel goed blootgelegd.
Wat is de VIX Index?
De VIX index, ook wel paniekbarometer genoemd, geldt als een toonaangevende graadmeter van de volatiliteit. Het valt op dat koersdalingen in de aandelenmarkten doorgaans samenvallen met veel angst bij beleggers, wat logische weer tot een grotere beweeglijkheid van de koersen leidt.
Kan een belegger handelen in de VIX? BNP Paribas onderhoudt de handel in Turbo's op de VIX future. Op de Tostrams site wordt de actuele stand (spot) van de VIX gevolgd.
Een belangrijk verschil tussen de futures en de ‘spot’-VIX, is dat deze laatste heftiger kan reageren dan de future. Een belegger die zou willen anticiperen op een stijging van de VIX-index zou dan een Turbo Long kunnen aanschaffen.