Voor ik het heb over de mogelijke effecten van de nog steeds oplopende rente, spreek ik eerst mijn verbazing weer eens uit over hoe vreemd de markt soms omgaat met nieuws. Vorige week was het weer raak.
Zo maakte CSM
vorig jaar al eens bekend dat ze van plan is om een suikermaatschappij te worden…
zonder suiker. Vorige week herhaalde de onderneming dit streven en ineens liep
de aandelenkoers hard op.
Nota bene, terwijl noch datum en prijs bekend zijn. Optimisme is
een bijzonder fenomeen. Daar kanKPN
over meepraten. De koers viel kortgeleden uit de opgaande trend, om er zo weer
in terug te keren. Vreemd, tot vorige week bekend werd dat een Amerikaan 25%
had gekocht.
Technisch zit ze weer bovenin de trend. Ik durf nu niet meer te kopen; zakelijk ben ik neutraal.
Gul Seagull
Hoezo nieuws? Een bedrijf als
Seagull
haalt niet eens
Het Financieele Dagblad of
De Telegraaf, maar gelukkig
is er nog
Dow Jones Nieuwsdienst, dat vrijdag
meldde
dat ze in de eerste negen maanden van het boekjaar 2005-2006 310.000 dollar winst
boekte. In dezelfde periode van het boekjaar daarvoor leed ze nog een verlies
van 2,8 miljoen dollar.
Ik kocht Seagull (zakelijk long) op basis van het mooie uitbodemingspatroon. Vrijdag
ging ze op het goede nieuws omhoog en ze kan nog veel verder stijgen. Nog even
de grafiek op logaritmische basis vanaf 1999: de
happy days zijn nog niet
terug voor
buy & hold-beleggers, maar iedere technisch analist ziet een
positief patroon.
Kas of Va Bank?
Andere opvallende nieuwtjes waren er van
Laurus
en
Kas Bank.
De eerste hield een
garage sale met als resultaat dat
Colruyt
zich heeft gemeld. Ik heb er vertrouwen in en zit dan ook (zakelijk) long. Iedereen
lijdt schade door het
Van
der Hoop debacle, behalve… Kas Bank. Vrijdag was er alleen het bericht dat
ze een grote klant verliest.
Dit had echter geen noemenswaardige effecten. De koers daalde eerst even, maar uiteindelijk was er nagenoeg niets aan de hand.
Haaien
Zoals beloofd, over naar de oplopende rente: vorig week bracht
Crédit Suisse
een mooie studie uit over het einde van goedkoop geld. In Amerika gaat de nieuwe
Federal Reserve-voorzitter
Ben Bernanke gewoon door met het verhogen van de rente en Nederlandse beleggers
vinden dit blijkbaar nog leuk ook.
Hogere rentes hebben alleen ook grote gevolgen voor de haaien die nu de AEX-fondsen
aan het eten zijn, net als voor de hedge funds die vaak met een hefboom werken
van geleend geld. Niet alleen is er sprake van een oplopende rente, maar ook
nog eens van een vlakke yield curve en dit is ook niet echt goed voor
de speculanten.
Wie biedt?
Niet alleen de korte, maar ook de marktrente loopt op. Neem bijvoorbeeld de tienjarige
rente op staatsobligaties. De Europese rentegrafiek staat alleen nog niet op uitbreken.
Als ik naar de
personal savingsratio in Amerika en de consumentenbestedingen
in Europa kijk, dan denk ik dat na een hobbeltje de rente weer kan worden verlaagd.
Wat precies de effecten voor de overnemers van Nederlandse bedrijven zijn,
blijft even de vraag als er op korte termijn eerst hogere rentes op de borden
verschijnen. Voor VNU
maakt het niet veel meer uit, maar of dit ook zo is voor andere, potentiële
kandidaten als DSM
en Reed Elsevier?
Feestjes
Tot slot nog even een koopkandidaat voor mijn
Lage
Landenportefeuille:
Cap
Gemini. Het neerwaarts risico lijkt beperkt en de kansen omhoog zien er goed
uit. Zakelijk heb ik nog geen positie.
Centric
KSI ligt er technisch ook mooi bij (zakelijk ook geen positie). Ze is klaar
voor een feestje, maar dan wel een speculatief partijtje.
Over feest gesproken: als het carnaval begint is het rijke zuiden even afwezig
en daalt de beurs vaak wat. Een laatste feestje dat eindelijk goed op gang leek
te komen, maar nu weer abrupt eindigt is mijn short
Google.
Het aandeel is weer terug in de opgaande trend. Of is het een stuiptrekking?
|
Klik
hier voor Frank van Dongens IEX.nl Lage Landenportefeuille
|
|
Klik hier
voor Frank en Ronald van Dongens IEX.nl Trading Twins Portefeuille
|
|
|
|
|
Frank
van Dongen is het pseudoniem van de bekende Amsterdamse handelaar Cees Smit.
Hij is algemeen directeur van de hedendaagse vennootschappen
Today’s
Beheer bv en
Today's Brokers. Van
Dongen schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Today’s Beheer is een actieve
vermogensbeheerder en is als vergunninghouder geregistreerd bij de AFM en staat
als deelnemende instelling ingeschreven bij het DSI. De informatie in deze column
is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het
doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op
vandongen@iex.nl.