De lichte aaarzeling van de AEX is gerechtvaardigd, nu de weerstand van 736 punten is aangetikt. Maar met een stijgende AD-ratio, zijn er technisch geen zorgen.
Al voor de tweede keer in de afgelopen maanden heeft de top van 4 augustus vorig jaar rond 736,34 punten de rally van de AEX gedwarsboomd. Begin deze week, op maandag, strandde de opleving van de AEX op die eerste horde.
Maar het draagvlak onder de Nederlandse beurs verbetert rap. Het aantal stijgende aandelen neemt dagelijks fors toe ten opzichte van het aantal dalers.
Advance/Decline-ratio
Ik stel vast dat beleggers de bodem steeds harder aanstampen voor een nieuw sprong omhoog. Deze conclusie trek ik aan de hand van de Advance/Decline-ratio van de Nederlandse beurs, ook wel A/D-ratio genoemd.
Deze zogenaamde breadth indicator vergelijkt elke dag het aantal stijgende met het aantal dalende aandelen en beoordeelt daarmee het draagvlak van de Nederlandse beurs.
Steeds meer positieve pijlers
Indien er, cumulatief gezien, dagelijks steeds meer aandelen in de plus eindigen neemt het aantal pijlers onder de markt toe. Hierop is de hausse gefundeerd en neemt de stabiliteit toe. Zie ook de uitleg A/D-ratio onderaan.
Conclusies
- Met de uptrend van de AEX intact is er sprake van een positieve technische conditie
- Alleen op korte termijn is er sprake van lichte aarzeling, maar niets ernstigs
- Deze pas op de plaats vindt plaats onder de top van augustus vorig jaar rond 736,34 punten
- De uptrend van de Nederlandse beurs wordt vooral door het sterke draagvlak technisch prima ondersteund
- Het aantal pijlers onder de markt neemt toe, waardoor de hausse stabiliteit krijgt
- Op wat langere termijn bezien geeft de A/D-ratio aan dat de opmars van de Nederlandse beurs nog niet ten einde is.
Vandaag bekijk ik de AEX index, alsmede de Advance/Decline-ratio.
AEX-index schurkt tegen de weerstand van 736,34 punen aan
De AEX-index heeft binnen de horizontale trend het koersdoel rond de weerstand van 736,34 punten (gevormd op 4 augustus 2022) aangetikt. Op korte termijn treedt nu wat aarzeling op. Maar deze pas op de plaats is technisch bezien niet ernstig.
Gap stemt hoopvol
Positief is de gap (het koersgat), die in de grafiek twee dagen geleden is achtergelaten. Op vrijdag 6 januari lag het intraday high op 725,14 punten. Op maandag 8 januari lag het intraday low op 728,19 punten. De gap is het lege gebied tussen 725,14 en 728,19 punten, waar dus geen koersvorming is geweest. Zolang deze gap (het koersgat) open blijft staan, zijn de primaire kansen naar boven gericht.
De neutrale fase wordt opwaarts afgerond zodra AEX-index boven de weerstand weet te breken. Dan mogen we een koersstijging verwachten, in eerste instantie richting de volgende horde van 743,05 punten (gevormd op 8 april 2022).
Pas indien deze wordt gebroken komt er voldoende opwaarts potentieel vrij richting het all-time high rond 826,66 punten. Dit is tevens een langetermijn horde.
Er wordt al een mogelijke hogere bodem gevormd rond 688,24 punten (de bodem van 30 december 2022). Kopers roeren zich op de Nederlandse beurs.
Aantal stijgende fondsen neemt toe
De Advance/Decline-ratio van de Nederlandse beurs krult steeds verder omhoog. Dit geeft aan dat, onder de oppervlakte dat het aantal dalers fors afneemt, ten gunste van het aantal stijgers. Deze zogenaamde 'Breadth indicator' signaleert dat het draagvlak van de beurs verbetert.
Uitleg Advance/Decline ratio
De Advance/Decline-ratio, ook hoog/laag-verhouding genoemd, wordt dagelijks berekend op basis van het verschil tussen het aantal stijgers en het aantal dalers.
Zodra er meer winnaars zijn, zal de Advance/Decline-ratio oplopen. In het tegenovergestelde geval laat deze indicator een daling zien.
Doorgaans is de Advance/Decline-ratio een leading indicator, die vooruit loopt op de actuele marktontwikkelingen.
De Advance/Decline-ratio geeft vaak een goede indruk van het draagvlak in de markt. Een dalende indicator geeft aan dat het draagvlak in de markt zwak is. Dit duidt er op dat een stijgende beurs minder waarschijnlijk is.
Een stijgende indicator geeft aan dat er wel draagvlak in de markt is voor een stijgende beurs.
Omdat wij een cumulatieve berekening maken van de verhouding stijgers/dalers, gedraagt de A/D-ratio zich als een index, met zowel stijgende als dalende trends. Cumulatief houdt in dat alle resultaten van het begin af aan bij elkaar zijn opgeteld. Het is de som van alle delen vanaf de start van de berekening.
De waardes in de prijs-as zijn niet van belang, het gaat vooral om de richting van deze indicator. Cumulatieven worden vaak uitgedrukt door middel van grafieken of tabellen.
De A/D-ratio is lastig te doorgronden. Op presentaties en seminars gebruik ik, om deze indicator inzichtelijk te maken, vaak onderstaand gesimplificeerd voorbeeld:
Stel de Nederlandse economie wordt gevormd 100 bedrijven.
- in een bepaalde periode groeit die economie met 5%.
- Slechts 10 bedrijven zijn hiervoor verantwoordelijk.
- Dan dragen de overige 90 bedrijven dus niet bij aan die groei.
- De conclusie zou dan zijn dat het fundament onder de economische groei niet echt sterk is.
- Dus slechts een minderheid van bedrijven stimuleert de algehele prestaties van de economie.
Stel dat die 100 bedrijven de Nederlandse beurs zouden vormen:
- De beursindex stijgt in een bepaalde periode met 5%
- Maar slechts 10 van die 100 aandelen boeken in die periode koerswinst
- De overige 90 andere aandelen dragen dus niet bij aan de opmars van de beursindex.
- De A/D-ratio van de beurs stijgt dan niet met de beurs mee (en daalt waarschijnlijk nog)
- De conclusie is dan dat het draagvlak onder de beurs niet sterk is.
- Slechts een minderheid van de aandelen draagt bij aan de algehele prestaties van de beursindex.
Weten welke aandelen koopwaardig zijn?
In het afgelopen jaar is hard gewerkt aan een nieuw platform voor Tostrams.nl. Met dit platform stellen wij u in staat om, naast onze gebruikelijke technische analyses en beursnieuws, ook alerts bij ons in te stellen. Van elk aandeel kunt u aangeven dat u een e-mail-alert wilt ontvangen zodra het koopwaardig wordt bevonden.
Bent u benieuwd hoe de vernieuwde website Tostrams.nl eruitziet? Klik dan hier om hem nu te bekijken.
Wilt u het vernieuwde Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €29,95.