De felle opleving van de rente zet door. Op dit moment worden technische weerstandniveaus opgezocht.
De rentes stijgen richting de hoogste niveaus van dit jaar, met in het spiegelbeeld een verdere daling van de obligatiekoersen.
Opnieuw was inflatie de vonk in het kruitvat. Gistermiddag bleken de Amerikaanse inflatiecijfers zwaar tegen te vallen. Het inflatierapport zou voor de Federal Reserve, de Amerikaanse centrale bank, een reden zijn het huidige krappe beleid voort te zetten.
Technische beeld grondstoffen onduidelijk
Opmerkelijk genoeg blijken de grondstoffenprijzen de laatste maanden flink te zijn gedaald. In juni piekte de DJ-UBS Commodity-index, de wereldwijde grondstoffenindex rond 41,71 punten. Deze top ligt iets boven het niveau dat wij technisch als weerstand beschouwen, namelijk de barrière rond 41,29 punten (gevormd in maart 2013).
Het technische plaatje van de wereldwijde grondstoffenindex is overigens zeer onduidelijk, met zowel een hogere bodem als een lagere top. Daarover later meer.
Volatiele rentemarkten
Eerst de rentes. Deze zijn dit jaar zeer beweeglijk geweest. Dat blijkt onder andere uit het verloop van de Nederlandse 10-jaars kapitaalmarktrente:
- Tussen 1 januari en 17 juni is de rente van 0% naar 2,11% opgelopen. Dit niveau beschouwen we als eerste weerstand.
- Daarna is de rente naar 1% gezakt
- Sinds begin augustus is de rente weer gestegen naar nu 2,02%.
Datzelfde patroon zien we bij de Amerikaanse 10-jaars kapitaalmarktrente:
- Het beursjaar 2022 begon met een stand 1,51%
- Op 15 juni noteerde de rente alweer 3,43%. Dit niveau beschouwen we als eerste weerstand
- Begin augustus was de rente naar 2,55% gezakt
- Op dit moment noteert de Amerikaanse 10-jaars rente exact op het weerstandsniveau van 3,43%
Vandaag bekijk ik de Nederlandse en Amerikaanse tienjaarsrente en de wereldwijde grondstoffenindex, de DJ-UBS Commodity-index. Deze keer vanuit een lange termijn perspectief.
Ik begin echter met het technische plaatje van de Nasdaq 100-index. De Amerikaanse technologiebeurs kreeg gisteren een ongekende opdoffer.
Nasdaq 100 corrigeert richting de steun van 11.928,81
De kleinere Amerikaanse technologiebeurs geeft al enige tijd een zwak koersverloop weer. Omdat er lagere koerspieken te zien zijn, adviseren we voorzichtig te blijven. Er hangt blijkbaar nog aanbod boven de markt.
De Nasdaq zakt richting de steun rond 11.928,81 punten (de bodem van 6 september). De weerstand ligt rond 13.720,91 punten (de top van 16 augustus).
Nederlandse kapitaalmarktrente stuit op de weerstand 2,11%
De tienjaars Nederlandse kapitaalmarktrente pauzeert op dit moment. De hogere koersbodem bevestigt nog steeds de opwaartse tendens. De huidige adempauze is vooralsnog slechts een tijdelijke onderbreking van de stijgende fase.
De opwaartse trend krijgt een nieuwe impuls indien de koerspiek op 2,11% (gevormd op 17 juni) naar boven wordt gebroken. Dan mogen we een verdere koersstijging verwachten. Enkel bij een terugval onder de steun van 1,00% (de bodem van 5 augustus) draait het beeld neerwaarts.
Het 200-daags voortschrijdende gemiddelde van de Nederlandse rente laat een stijgend verloop zien. Dit wijst op een opwaartse tendens in de technische conditie.
Amerikaanse tienjaars rente op weg naar de weerstand van 3,43%
Amerikaanse tienjaars rente heeft in de recente daling rond 2,55% een potentieel hogere bodem gevormd boven het niveau van voorgaande toppen.
Zolang de koers boven voormalige toppen weet te blijven, blijft het technische plaatje opwaarts gericht. Er is ruimte richting 3,43% (de top van 17 juni). De steun bevindt zich op 2,55% (de bodem van 5 augustus).
De stijgende 200-dagenlijn bevestigt een positieve technische conditie van Amerikaanse tienjaars rente.
DJ Commodity-index is zeer onduidelijk
Het technische plaatje van de DJ Commodity Index is zeer onduidelijk. Ten eerste is er rond 32,51 punten een hogere bodem achtergelaten, binnen de stijgende trend. Daarnaast heeft de grondstoffenindex eind augustus rond 37,68 punten een lagere top gevormd.
Vooralsnog is de race nog niet gelopen. Een positief technische signaal wordt gegeven omdat de koers boven de top van eind 2021 weet te blijven Er ligt steun op 27,18 punten (de bodem van 3 december 2021).
Weerstand ligt rond 37,68 punten (de top van 26 augustus). Na een uitbraak boven die weerstand van 37,68 punten wordt 41,29 het volgende opwaartse koersdoel.
De 200-dagenlijn van de Commodity Index laat een opwaarts verloop zien. Dit geeft een positieve technische conditie weer.
