Niet eens de deksel op ons neus op maandag na die rally vrijdag? Nee, de AEX-indicatie is +0,5%. Gewoon omdat het kan, want zelfs de networks komen niet met redenen of oorzaken.
- Europese en Amerikaanse futures staan allemaal 0,2% à 0,6% hoger
- In Azië is het gras ook groen met het hele spul 1% à 2% hoger en Hong Kong is de uitblinker met ~2,4%. Helaas, Tencent staat -1,2%. Zo meer
- De volatiliteit (CBOE VIX Index) sloot -6,3% op 27,5
- De dollar daalt 0,1% naar 1,056
- Goud- staat +0,5%, olie doet -0,2% en crypto daalt 1 à 2%. Bitcoin begint nog altijd met $21.000
Omdat het zo hard gaat en deze markt toonaangevend is, hier het hele renteblokje dan maar. Italië is vroeg wakker:
Dit is eigenlijk het enige nieuws vandaag en misschien staat hierom Tencent lager? Er zijn ook aandelen JD.com betrokken, want de Chinese grootmacht is zowel technologiebedrijf als investeringsfonds. Hoe dan ook, Prosus heeft cijfers en gaat structureel eigen aandelen inkopen en die van Tencent verkopen.
Prosus staat -27,8% year-to-date en dat is veel slechter dan de AEX met -17,2%. Zie die dalende winstverwachtingen, de daling lijkt niet helemaal uit de lucht gegrepen, want marktbreed valt juist op dat de analisten nog amper in beweging zijn gekomen. Zo meer daarover.
Er is zowel nationaal als internationaal nu amper nieuws. Er is een G7 in Duitsland en Rusland is officieel failliet. De deadline voor aflossing van twee euro bonds verliep dit weekend. Bloomberg:
But given the damage already done to the economy and markets, the default is also mostly symbolic for now, and matters little to Russians dealing with double-digit inflation and the worst economic contraction in years.
Die bondjes stonden er intussen al niet zo lekker bij.
H1 zit er bijna op, met een week of drie begint het Q2-cijferseizoen en wat zijn de uitgangspunten? Dit is zoals het nu lijkt. Mijn scenario is grofweg dat we na vooral het uitprijzen van veel te dure, (zelfs onzin)assets in H1, we in H2 een recessie inprijzen. Zijn we al mee begonnen en vandaar ineens die koers Sturm & Drang?
- Er dreigt nog altijd een recessie
- De inflatie lijkt af te nemen
- De rentes neigen wat minder hard te stijgen
- Commodities komen af van hun rally
- Aandelen zijn eenderde tot de helft goedkoper vergeleken met een jaar geleden
- De geopolitiek... ach, laat maar
De AEX doet 11,5 keer de verwachte winst, maar net als de andere indices is dit waarschijnlijk vertekend beeld. De analisten zijn nog niet begonnen met het verlagen van de omzet-, winst-, marge- en kasstroomverwachtingen van de bedrijven, ofwel wat dat betreft er is misschien nog downside:
- Euro Stoxx 50 10,9
- S&P 500 15,9
- Nasdaq 100 21,9
- MSCI World Index 14,0
Bij deze en ook in een recessie geldt, zorg dat u kwaliteitsaandelen hebt, of het nou defensief, cyclisch, financieel, groei, vastgoed of technologie is. Want die overleven wel en verdienen daarna weer geld voor u. In principe moeten waarde-aandelen het beste bestand zijn tegen koersdruk. Als die er is. U weet nooit.
Kijk goed onderaan bij die wijzigingen, wat goed voor aandelen kan zijn is dat de Fed-renteverwachtingen ook teruglopen. Recessie betekent domweg minder vraag naar kapitaal, personeel, energie, grondstoffen en vraagt uw uw plaatselijke inkoopmanager maar wat hij of zij alleen nog meer inslaat.
Van de ECB worden evenwel nog zes kwartjes verwacht dit jaar:
Nog één ding, het agendapunt voor deze week zijn de inkoopmanagersindices vrijdag. Want het economisch momentum lijkt echt af te nemen.
Nieuws, advies, shorts en agenda
Het belangrijkste ABM Financial nieuws sinds het Amsterdamse slot gisteren.
- 08:18 Prosus meldt meer omzetgroei
- 07:59 AEX probeert herstel verder vorm te geven
- 07:43 Prosus gaat eigen aandelen inkopen
- 07:05 Europese beurzen openen naar verwachting hoger
- 06:59 Beursagenda: macro-economisch
- 06:58 Beursagenda: buitenlandse fondsen
- 06:57 Beursagenda: Nederlandse bedrijven
- 26 jun Uitgelicht: week in beeld
- 26 jun Inkoopmanagers en inflatiecijfers op de agenda
- 26 jun BIS: centrale banken moeten rente scherp verhogen
- 26 jun 'G7 wil importverbod Russisch goud'
- 26 jun Onderhandelingen over Iraanse atoomdeal worden hervat
- 08:18 Prosus meldt meer omzetgroei
- 07:59 AEX probeert herstel verder vorm te geven
- 07:43 Prosus gaat eigen aandelen inkopen
- 07:05 Europese beurzen openen naar verwachting hoger
- 06:59 Beursagenda: macro-economisch
- 06:58 Beursagenda: buitenlandse fondsen
- 06:57 Beursagenda: Nederlandse bedrijven
- 26 jun Uitgelicht: week in beeld
- 26 jun Inkoopmanagers en inflatiecijfers op de agenda
- 26 jun BIS: centrale banken moeten rente scherp verhogen
- 26 jun 'G7 wil importverbod Russisch goud'
- 26 jun Onderhandelingen over Iraanse atoomdeal worden hervat
De AFM meldt deze shorts:
De agenda met interessante VS data:
- 00:00 (Voorbeurs) notering ex-dividend (Aedifica SA)
- 08:30 Industriële bestellingen Verenigde Staten - Durable Goods May 2022 (Verenigde Staten)
- 10:00 Vastgoed Verenigde Staten - Pending Home Sales Index (Verenigde Staten)
En dan nog even dit
Voor wie het nu nog niet kan geloven:
H1 is om snel te vergeten:
En H2 misschien ook, citaat:
The International Monetary Fund on Friday slashed its U.S. economic growth forecast as aggressive Federal Reserve interest rate hikes cool demand but predicted that the United States would "narrowly" avoid a recession.
Ondanks een nog altijd dreigende systeemcrisis in cryptoland:
Het kan de koers niet deren:
Kijk nou!
Hier is de Bloomberg Commodity Sport Index:
Zo dus:
Geldt ook voor goud:
Logisch?
Tot slot, hoe wij ons aardgas en -baten verkwanselen?
Veel plezier en succes vandaag.