De ECB en inflatie: chronologisch overzicht met vooruitblik

Na jaren zonder inflatie begon het tij in 2021 te keren. Het wapen tegen inflatie, een renteverhoging, is helaas een medicijn met mogelijke bijwerkingen zoals grotere overheidstekorten en economische krimp. Dus dat moet niet licht worden voorgeschreven.

Toch heb ik het idee dat de ECB achterloopt, gesterkt door de wederom zeer hoge inflatie van 9,6% in April in Nederland. Hieronder een zeer fictief overzicht van de ECB inflatievisie met een vooruitblik.

• 2021: de inflatie is tijdelijk en renteverhogingen zijn in 2022 zeker niet aan de orde
  
  
• Begin 2022: de inflatie is tijdelijk en renteverhogingen zijn in 2022 zeker niet aan de orde. Hadden we vorig jaar ook al gezegd trouwens, waarom blijft iedereen hier nou zo over doorzeuren?
  
  
• De inflatie lijkt toch iets langer tijdelijk dan we dachten, door die supply chain-issues. Konden we niet weten toch?
  
  
• De inflatie is weliswaar nog iets langer tijdelijk dan we dachten, maar op de middellange termijn is de verwachting nog steeds een inflatie van 2%. Een renteverhoging in 2023 of 2024 is niet helemaal ondenkbaar.
  
  
• De inflatie is nog steeds tijdelijk en komt vooral door de stijging van grondstoffen, heeeeeel misschien komt er toch een renteverhoging eind 2022, maar hangt er wel vanaf tegen die tijd.
  
  
• We denken dat inflatie nog steeds tijdelijk is, maar als we dat hardop zeggen neemt niemand ons meer serieus.
  
  
• Naast grondstoffen zien we nu toch ook de voedselprijzen stijgen, maar de lonen blijven gelijk, dus geen echte reden tot zorg.
  
  
• De inflatie is nu hoger dan ooit sinds de jaren ‘70, maar door de onzekerheid over Oekraïne willen we nu niks overhaast doen. Maar goed, als het zo blijft dan is een renteverhoging eind 2022 niet ondenkbaar.
  
  
• Naast aanhoudende inflatie zien we nu toch ook steeds meer stijgingen van de lonen. Eind 2022 komt er een piepklein renteverhoginkje, maar alleen als niemand er last van heeft.
  
  
• We zaten er toch een klein beetje naast in onze inflatievoorspellingen, maar dat is ook echt heel moeilijk hoor. Enfin, we verhogen de rente in december, nog vragen verder?
  
  
• Misschien hadden we toch wat eerder die steun moeten afbouwen en misschien is een renteverhoging voor december 2022 ook niet helemaal ondenkbaar.
  
  
• Binnenkort: de inflatie blijft voorlopig hoog, dus we verhogen de rente nu al. Let wel, we kunnen als dat nodig is de rente meteen verlagen!
  
  
• Iets later: er is nog een renteverhoging nodig. Hadden we goed gezien, maar we wilden niet te snel handelen in verband met economische risico's.
  
  
• Nog iets later: vanwege de recessie in Europa draaien we de renteverhogingen toch weer terug.
  
  
• Nog (veel) later: de inflatie is inmiddels weer op 2%, zie je wel dat het tijdelijk was!