Liever EM euro-obligaties dan Bunds
Steeds meer opkomende landen geven euro-obligaties uit. DWS beschouwt deze sterke groeiende beleggingscategorie als een prima alternatief voor Bunds.
Steeds meer opkomende landen geven euro-obligaties uit. DWS beschouwt deze sterke groeiende beleggingscategorie als een prima alternatief voor Bunds.
De historisch goede resultaten van factorbeleggen met aandelen zijn ook voor obligaties mogelijk. Grégory Taieb van BNP Paribas Asset Management verwacht daarom dat deze systematische beleggingsaanpak ook populair wordt bij obligatiebeleggers. “Het kan de risicorendementsverhouding verbeteren, en dat is toch wat beleggers willen.”
De hoeveelheid obligaties met een negatieve rente neemt in een razend tempo toe. Als het zo doorgaat, dan staat de teller eind dit jaar boven de 34 biljoen miljard dollar. De nadelen van de ultralage rentes beginnen de voordelen te overvleugelen.
Er is nu meer dan 1,8 biljoen dollar belegd in duurzame beleggingsfondsen. Duurzame obligatiefondsen zijn goed voor een vijfde van dat bedrag.
De ESMA heeft een raamwerk ontwikkeld dat gebruikt kan worden door assetmanagers voor stresstests. High yield-fondsen zijn kwetsbaar, zo blijkt.
Het is volgens de voormalig Fed-baas Alan Greenspan slechts een kwestie van tijd voordat de VS ook negatieve rentes hebben.
Met rentes onder nul zitten beleggers in Europese obligaties klem. "De rendementsverwachtingen worden steeds slechter." Waar zijn nog kansen? En ook niet onbelangrijk, hoe diep kunnen rentes nog vallen?
Nu de Amerikaanse lange rente lager ligt dan de korte, steekt recessie-angst de kop op. Hoe terecht is dat? Onterecht, zeggen de meeste assetmanagers.
Michael Hasenstab, de grote obligatiebelegger van Franklin Templeton, beleefde afgelopen maandag een slechte dag. Zijn Argentijnse posities kostten hem, en vooral de beleggers in zijn fondsen, 1,8 miljard dollar, zo becijferde de Financial Times.
Volgens obligatiestrateeg Christopher Jeffery van vermogensbeheerder Legal & General IM is het niet denkbeeldig dat de Duitse staatsobligatiemarkt over 20 jaar niet meer bestaat.