Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Overname BHF Bank bijna een feit! Deutsche Bank kondigde (eindelijk) de verkoop van de Duitse vermogensbank BHF Bank aan. Koper van dienst is - niet onverwachts - de holding RHJ International (4 euro - ISIN BE0003815322). Klein, maar belangrijk detail: De Duitse beurswaakhond BAFIM moet de overname wel nog goedkeuren, maar gezien men het dossier indertijd al eens officieus indiende (om de mening van BAFIM te krijgen), zou een goedkeuring eerder een formaliteit moeten zijn. Denk in termijnen van weken, niet van maanden… De overnameprijs bedraagt een slordige 384 miljoen euro te betalen door Kleinwort Benson Group (KBG). Deze laatste is de overkoepelende entiteit rond Kleinwort Benson Wealth Management (fusie van Kleinwort Benson Bank en Close Brothers Offshore Group) en Kleinwort Benson Investors (het vroegere KBC Asset Management Dublin). Aan de centen binnen de KBG-entiteit wordt niet geraakt. Er zal dus een kapitaalverhoging op het niveau van KBG moeten gebeuren en die wordt onderschreven door enerzijds RHJ International (die op een berg cash zit) en een consortium rond het Chinese Fosun Group, Aqton SE (strategisch investeringsvehikel van de Duitse investeerder Stefan Quandt (referentie-aandeelhouder BMW)) en de fondsen van Blackrock. Uiteindelijk zal RHJ 60% van de nieuwe Kleinwort Benson Group aanhouden (structuur: zie p.12). Aan welke waardering dit zal gebeuren, weten we nog niet. Het management hield de lippen hierover stevig gesloten, al denken we wel dat dit met een premie zal gebeuren, dus meer dan hetgeen RHJ indertijd voor de individuele KBG-onderdelen betaalde (3,74 euro/aandeel RHJ)! De co-investeerders maken immers gebruik van het vlot draaiende Kleinwort Benson vehikel. Een premie zou logisch zijn. We konden links & rechts wel wat info sprokkelen over BHF Bank. De boekwaarde bedroeg midden 2012 zo’n 500 miljoen euro. Men kocht deze zeer gerenommeerde investeringsbank dus met een korting van 116 miljoen euro op de boekwaarde. En dat voor een bank met een Tier 1-kapitaalratio van 16% die over de 1ste zes maanden van dit jaar op courante basis 6 à 8 miljoen euro nettowinst boekte. BHF heeft momenteel 36 miljard euro onder beheer en is dus wel een paar meter groter dan klein duimpje KBG (9,4 miljard onder beheer). Zo’n 20 miljard van die fondsen vallen onder het heel winstgevende vermogensbeheer. Naar we hoorden wordt het geheel vakkundig ontdaan van alle mogelijke lijken en derivatenconstructies. Je weet maar nooit dat de eurozone uiteenknalt! Dit is de apotheose van de transformatie van RHJ in een privatebankinggroep van wereldformaat. Er zullen heel wat synergieen uit de fusie gehaald kunnen worden, waardoor de winstgevendheid flink moet aantrekken. Een notering op London en/of Frankfurt zal een logisch gevolg van de fusie worden… Timing: onbekend. Rest ons nu te wachten op de goedkeuring van BAFIM, de verkoop van de 2 oud-industriële participaties (Shaklee & SigmaXYZ) en wat men met de overtollige cash zal doen (superdividend?). Vraag is ook aan welke waardering men de kapitaalverhoging binnen KBG zal doorvoeren. Met een premie verhoogt ons koersdoel van RHJ (>8 euro/aandeel) automatisch! We blijven koper van dit juweeltje. Ons koersdoel blijft boven de 8 euro liggen. Een notering op een andere beurs zal sowieso tegen een hogere waardering moeten
Shaklee Global , waar RHJ nog steeds een belang van 40,6% in heeft. Nu staat dit belang te koop , en staat als volgt in de boeken bij RHJ op data 30 juni. During the period the investment in Shaklee has been classified as an asset held for sale with a carrying amount of EUR 52.1 million. Ondertussen is de afgelopen 2 maand de koers van Shaklee flink gestegen van 550 JPY NAAR 800JPY Dat maakt 800JPY(7,52 euro ) x 25.920.000 aandelen geeft een bedrag van 194.918.00 euro x het 40,6 % belang , HUIDIGE WAARDE 79 MILLION SigmaXYZ staat voor 8 mln in de boeken
Vermogensbeheer groeit sterk bij RHJI 15-11-2012 07:38:14 De holding RHJ International (RHJI), tegenwoordig een quasi pure financiëledienstenverlener, zag het afgelopen kwartaal flink wat geld binnenstromen bij haar vermogensbeheerder Kleinwort Benson Investors. Dat blijkt uit de trading update van het bedrijf. RHJI heeft het in zijn trading update enkel over de prestaties van de financiële activa in portefeuille. Wat er nog rest van de historische industriële portefeuille, staat tegenwoordig te boek als 'te koop'. Bij zakenbank Kleinwort Benson is de situatie bijna status quo. De activa onder beheer kwamen uit op 5,1 miljard pond. Op het einde van vorig jaar was dat 5,2 miljard. Daarbij bleef de omzetmarge stabiel. Er waren wel klanten die hun geld weghaalden, maar dat werd bijna volledig gecompenseerd door 'positieve marktevoluties'. Bij vermogensbeheerder Kleinwort Benson Investors, vroeger KBC Asset Management Dublin, gingen de zaken een stuk beter. De activa onder beheer stegen tot 3,4 miljard euro, waar dat eind 2011 nog 2,8 miljard euro was. Het derde kwartaal alleen kende al een groei van 14 procent. Die groei komt er vooral dankzij de grote vraag naar de producten met hogere marges, vooral van klanten uit Noord-Amerika, een trend die zich doorzet vanuit het eerste halfjaar. BHF-bank RHJI zit nog op 241,7 miljoen euro aan cash, een lichte daling in vergelijking met het voorgaande kwartaal. Dat is onder meer te wijten aan de omzetting in aandelen van een lening aan Arecon, operationele kosten, overnamekosten en handelsbankactiviteiten
samenvatting cijfers 1. Tier 1-kapitaalratio : 22% Daar kunnen andere (zaken)banken van dromen ! "Ons laagrisico businessmodel wordt ondersteund door een sterke balans. In aanvulling op onze voorzichtig beleggingsbeleid, komt dit tot uiting in een solide vermogenspositie, met onze Core Tier 1 ratio van 22%. We blijven zo een van de sterkste binnen onze private banking sector." 2. Verwaarloosbare schulden : 400.000 euro schulden, in juni was dat nog 600.000 euro (belachelijk om te vermelden) 3. Boekwaarde : 7,7 euro per aandeel !!! Momenteel dus korting op de aandelenprijs van meer dan 50% (3,78 euro). Allez mensen, we zouden beschaamd moeten zijn dat we maar enkel een appel en zelfs geen ei willen geven voor dit aandeel. De boekwaarde blijft dus vrij stabiel maar houd nog geen rekening met BHF (natuurlijk). Ik doe iedereen er aan denken dat de boekwaarde van BHF hoger is dan de aankoopprijs door RHJI wat dus betekent dat de huidige boekwaarde aanzienlijk zal stijgen na goedkeuring van BaFin
zijn er mensen dit dit aandeel volgen,goedkeuring moet spoedig komen,. verkoop van de 2 oud-industriële participaties (Shaklee & SigmaXYZ) staat ook op de planning blijkbaar een aandeel met veel potentie had deze op het verkeerde forum geplaatst
@NEL Boekwaarde inderdaad hoger dan koers. Echter, als ik cijfers bekijk zie ik verlies in 1H2012, met name veroorzaakt door zeer hoge admin&general kosten. Enig idee of dit structureel is? Anders is de overwaarde er snel uit met dit soort verliezen. Graag je commentaar.
Ze gaan dit aanpakken,en snijden in deze kosten. Succes
Een goede maatstaf van waardering voor een bedrijf in deze situatie lijkt mij haar tastbare boekwaarde, of Net Tangible Asset Value 7,50 per aandeel succes
beide goed news,als het doorgaat dan kan er extra meerwaarde komen. als de deal niet doorgaat,dan heeft RHJ al eens aangegeven dat er een beurs exit gaat komen en er dus een super dividend aankomt. in dit aandeel zit dus een win-win deal. succes
Shaklee Global , waar RHJ nog steeds een belang van 40,6% in heeft,zal eerst verkocht worden. waarde :85 mln wachten is op news vanuit RHJ
NEL schreef op 26 november 2012 11:01 :
Shaklee Global , waar RHJ nog steeds een belang van 40,6% in heeft,zal eerst verkocht worden.
waarde :85 mln
wachten is op news vanuit RHJ
wanneer denk je dit nieuws te verwachten?
men gaf aan dat er meerduidelijkheid zou komen dit jaar,dus binnen 5 weken maar waar het omgaat,is dat er zoveel waarde in de holding zit dat men de Activistische aandeelhouders in de nek heeftwww.tijd.be/nieuws/ondernemingen_fina...
wat is RHJ waard: hebben 2.85 euro cash Shaklee is 1.00 euro waard in deboeken en staat te koop = huidige koers aandeel RHJ 3.85 euro ongeveer en deze waarden (bedrijven) zijn gratis!!! servicesArecon 70%5 in handen holding 80.36 miljoen euro 1Kleinwort Benson Group 100% 319.7 Quirin 27.8% 19.3 Ripplewood (General Partner interest)13.0% 14.5 Investments in legacy industrial portfolioSigmaXYZ21.8% 8.6 dus een 442.5 miljoen euro gratis over 85 miljoen aandelen te verspreiden = 5.2 euro van een achtergesteld aandeel gesproken
Zorgelijk is dat de overwaarde er hard uitloopt. Met 97 miljoen euro aan admin & general kosten per HALFjaar en een verlies van 36 miljoen euro per HALFjaar gaat het hard. De voornaamste reden te kopen is te hopen op een snelle liquidatie. Anders blijft er weinig van over, behalve bij de managers uiteraard.
@NEL Je beredeneert een waarde van 9.05 per aandeel (3.85 + 5.2). Vorige week was het volgens jou nog 7.50 per aandeel. Wat is er in een week gebeurd om zo'n stijging te verklaren?
admin & general kosten worden aan gepakt men gaf aan dat dit met 50% omlaag kan. zit gewoon veel waarde in dit aandeel,en daar komt spoedig meer duidelijkheid over huidige koers 3,80 is dan een lachertje succes
sremmal1 schreef op 26 november 2012 14:33 :
@NEL Je beredeneert een waarde van 9.05 per aandeel (3.85 + 5.2).
Vorige week was het volgens jou nog 7.50 per aandeel.
Wat is er in een week gebeurd om zo'n stijging te verklaren?
kreeg dit vandaag binnen op een ander forum. had blijkbaar wat over het hoofd gezien. positief omhoog dus hahahaha
241.3Assets held for sale:Shaklee40.6%51.4- 51.451.40.051.4Loans0.6(0.2)0.4Total portfolio672.5(11.2)661.3Book value per share (in EUR)7.9(0.1)7.7jkOther Dus met shaklee 85 miljoen euro en 85 miljoen aandelen RHJ komt er 0.4 euro intrinsieke boekwaarde erbij! Bovendien zal de dikke 241 miljoen cash zal ook wel wat opbrengen zekers - dus de boekwaarde is geen 7.5 euro maar een 8.10-8.30 euro ongeveer en dit in het geval de andere takken evenveel waard zijn als op de laatste update 30/09...
zou toch wel wat voorzichtig zijn met rhj. altijd vreemd als een koers zo ver onder die waarde noteerd
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
CVC Capital Partners
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)
Indices
AEX
912,05
+0,16%
EUR/USD
1,0858
+0,38%
FTSE 100
8.443,84
+0,19%
Germany40^
18.836,30
+0,64%
Gold spot
2.367,64
+0,41%
NY-Nasdaq Composite
16.511,18
+0,75%
Stijgers
Dalers