Chinees handelsoverschot schiet omhoog
De Chinese export was verrassend sterk in juli. Het handelsoverschot bereikte het hoogste niveau in vijf jaar, maar een zwaluw maakt nog geen zomer.
De Chinese export was verrassend sterk in juli. Het handelsoverschot bereikte het hoogste niveau in vijf jaar, maar een zwaluw maakt nog geen zomer.
China, Zuid-Korea en Taiwan zijn niet langer de producenten van goedkope imitatiewaren. Volgens T. Rowe Price zijn opkomende markten nu de pioniers op het gebied van nieuwe technologieën, variërend van kunstmatige intelligentie en onlinehandel tot gezondheidszorg en halfgeleiders.
Fondsbeheerder Roderick Snell van Baillie Gifford verwacht dat Azië sterker uit de crisis komt dan de EU en VS.
Hoge volatiliteit en lage rentes van staatsobligaties uit volwassen markten dwingen obligatiebeleggers te kijken naar alternatieven. UBS AM ziet kansen voor Chinese staatsschuld en obligaties van Chinese beleidsbanken.
Het aantal defaults in opkomende markten is nu nog relatief gering, maar dat gaat veranderen, waarschuwen kredietbeoordelaars. Moody's rekent op een defaultratio van 13,7% in de markt van EM-bedrijfsobligaties.
Omdat de Chinese overheid dit keer niet alles uit de kast zal trekken om de economische groei aan te zwengelen, verwacht ABN Amro dat het Chinese herstel pas in 2021 echt vaart zal krijgen.
De geschiedenis laat zien dat het niet afbetalen van staatsleningen door overheden veel minder vaak voorkomt dan gedacht, aldus Wim van Zwol. Zelfs obligaties van probleemlanden kunnen aantrekkelijk zijn, mits het risicobeheer solide is.
Valuta uit China en andere opkomende markten staan zware tijden te wachten als het handelsconflict tussen China en de VS opnieuw losbarst.
De meerderheid van assetmanagers heeft een neutrale visie over emerging markets. Vooral vanwege kortetermijnzorgen over de negatieve coronacrisiseffecten.
Aandelen en obligaties uit de opkomende marken ogen spotgoedkoop. Nu oppakken of toch nog even wachten tot de coronapandemie verder in kracht afzwakt?